Нарықтық тәуекел

Нарықтық тәуекел дегеніміз не?

Нарықтық тәуекел – бұл жеке тұлғаның немесе басқа ұйымның қаржы нарықтарындағы инвестициялардың жалпы нәтижелілігіне әсер ететін факторлардың әсерінен шығынға ұшырау мүмкіндігі.

Негізгі өнімдер

  • Нарықтық тәуекел немесе жүйелік тәуекел бүкіл нарықтың жұмысына бір уақытта әсер етеді.
  • Нарықтық тәуекелді әртараптандыру арқылы жою мүмкін емес.
  • Ерекше тәуекел немесе жүйелік емес тәуекел белгілі бір қауіпсіздікті қамтамасыз етеді және оны әртараптандыру арқылы азайтуға болады. 
  • Нарықтық тәуекел пайыздық мөлшерлемелердің, валюта бағамдарының, геосаяси оқиғалардың немесе рецесстердің өзгеруіне байланысты туындауы мүмкін.

Нарықтық тәуекелді түсіну

Нарықтық тәуекел және нақты тәуекел (жүйесіз) инвестициялық тәуекелдің екі негізгі категориясын құрайды. Сондай-ақ, деп аталатын Нарықтық тәуекел, « жүйелі тәуекелмүмкін емес, ол басқа жолдармен хеджирленетін болады, дегенмен, әртараптандыру арқылы жойылуы. Нарықтық тәуекел көздеріне рецессиялар, саяси күйзелістер, пайыздық мөлшерлемелердің өзгеруі, табиғи апаттар мен террористік актілер жатады. Жүйелік немесе нарықтық тәуекел бір уақытта бүкіл нарыққа әсер етуге бейім.


Мұны белгілі бір компанияға немесе салаға ғана тән жүйелік емес тәуекелмен салыстыруға болады. Инвестициялық портфель аясында «жүйелік емес тәуекел », « ерекше тәуекел», «әртараптандырылатын тәуекел» немесе «қалдық тәуекел» деп те аталады, жүйесіз тәуекелді әртараптандыру арқылы азайтуға болады .

Нарықтық тәуекел бағаның өзгеруіне байланысты туындайды. Акциялар, валюталар немесе тауарлар бағаларының өзгеруінің стандартты ауытқуы бағалардың тұрақсыздығы деп аталады. Волатильділік жыл сайынғы мәнде бағаланады және $ 10 сияқты абсолюттік сан түрінде немесе 10% сияқты бастапқы мәннің пайызы ретінде көрсетілуі мүмкін.


Құрама Штаттардағы ашық сауда жасайтын компаниялар Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссиямен (ӘКК) олардың өнімділігі мен нәтижелерінің қаржы нарықтарының көрсеткіштерімен қалай байланысты болатындығын ашып көрсетуге міндетті.Бұл талап компанияның қаржылық тәуекелге ұшырауын егжей-тегжейлі сипаттауға арналған. Мысалы, туынды инвестицияларды немесе валюталық фьючерстерді ұсынатын компания осы инвестициялар түрлерін ұсынбайтын компанияларға қарағанда қаржылық тәуекелге көбірек ұшырауы мүмкін. Бұл ақпарат инвесторлар мен трейдерлерге тәуекелдерді басқару ережелері негізінде шешім қабылдауға көмектеседі.

Нарықтық тәуекелден айырмашылығы, нақты тәуекел немесе « жүйелік емес тәуекел » белгілі бір қауіпсіздікпен тікелей байланысты және оны инвестицияларды әртараптандыру арқылы қорғауға болады. Жүйелік емес тәуекелдің бір мысалы – компания банкроттық жариялап, сол арқылы өзінің акциясын инвесторлар үшін пайдасыз етеді.

Нарықтық тәуекелдердің кең таралған түрлеріне пайыздық тәуекел, үлестік тәуекел, валюталық тәуекел және тауарлық тәуекел жатады.

  • Сыйақы мөлшерлемесі тәуекелі, фундаменталды факторларға байланысты пайыздық мөлшерлемелердің өзгеруіне байланысты болуы мүмкін құбылмалылықты қамтиды, мысалы, ақша-несие саясатындағы өзгерістерге байланысты орталық банктің хабарландырулары. Бұл тәуекел облигациялар сияқты тұрақты кірістегі бағалы қағаздарға салынған инвестицияларға қатысты. 
  • Меншікті капитал тәуекелі – бұл акциялар салымдарының бағаларының өзгеруіне байланысты тәуекел,
  • Тауарлық тәуекел шикі мұнай мен жүгері сияқты тауарлардың өзгеретін бағаларын жабады.
  • Валюта тәуекелі немесе бағамдық тәуекел, бір валютаның екінші валютаға қатысты бағасының өзгеруінен туындайды. Инвесторлар немесе басқа елдегі активтері бар фирмалар валюталық тәуекелге ұшырайды.

Инвесторлар құбылмалылық пен нарықтық тәуекелден қорғау үшін опциондарды сатып ала алады, ал акциялардың үлкен портфелін хеджирлегісі келетін инвесторлар индекстік опцияларды қолдана алады.

Нарықтық тәуекелді өлшеу

Нарықтық тәуекелді өлшеу үшін инвесторлар мен талдаушылар тәуекелге бағалану (VaR) әдісін қолданады. VaR модельдеу – бұл акциялардың немесе портфолионың ықтимал шығынын, сондай-ақ осы ықтимал шығынның пайда болу ықтималдығын сандық түрде анықтайтын тәуекелдерді басқарудың статистикалық әдісі. VaR әдісі белгілі және кеңінен қолданылғанымен, оның дәлдігін шектейтін белгілі бір болжамдарды қажет етеді. Мысалы, өлшенген портфолионың құрамы мен мазмұны белгіленген мерзім ішінде өзгермейді деп болжайды. Бұл қысқа мерзімді көкжиектер үшін қолайлы болғанымен, ұзақ мерзімді инвестицияларды дәл өлшеуді қамтамасыз етуі мүмкін.

Бета – тәуекелдің тағы бір маңызды өлшемі, өйткені ол жалпы нарықпен салыстырғанда құнды активке күтілетін кірісті есептеу үшін капиталға баға белгілеу моделінде (CAPM) қолданылады.

Жиі Қойылатын Сұрақтар

Нарықтық тәуекел мен нақты тәуекел арасындағы айырмашылық қандай?

Нарықтық тәуекел және нақты тәуекел инвестициялық тәуекелдің екі негізгі категориясын құрайды. Нарықтық тәуекелді «жүйелік тәуекел» деп те атайды, оны әртараптандыру арқылы жою мүмкін емес, бірақ оны басқа тәсілдермен хеджирлеуге болады және бір уақытта бүкіл нарыққа ықпал етуге бейім. Нақты тәуекел, керісінше, белгілі бір компанияға немесе салаға ғана тән. «Жүйелік емес тәуекел», «әртараптандырылатын тәуекел» немесе «қалдық тәуекел» деп те аталатын ерекше тәуекелді әртараптандыру арқылы азайтуға болады.

Нарықтық тәуекелдің қандай түрлері бар?

Нарықтық тәуекелдің ең көп таралған түрлеріне пайыздық тәуекел, меншікті капитал, тауарлық және валюталық тәуекелдер жатады. Пайыздық тәуекел пайыздық мөлшерлемелердің ауытқуымен бірге жүруі мүмкін құбылмалылықты жабады және тұрақты кіріске салынған инвестицияларға қатысты. Меншікті капитал тәуекелі – бұл акцияларға салынатын инвестициялар бағасының өзгеруіне байланысты тәуекел, ал тауарлық тәуекел шикі мұнай мен жүгері сияқты тауарлардың өзгеретін бағаларын жабады. Валюта тәуекелі немесе бағамдық тәуекел бір валютаның екінші валютаға қатысты бағасының өзгеруінен туындайды. Бұл басқа елдегі активтері бар инвесторларға әсер етуі мүмкін.

Нарықтық тәуекел қалай өлшенеді?

Нарықтық тәуекелдің кең қолданылатын өлшемі – бұл тәуекелге бағалану (VaR) әдісі. VaR модельдеу – бұл акциялардың немесе портфолионың ықтимал шығынын, сондай-ақ осы ықтимал шығынның пайда болу ықтималдығын сандық түрде анықтайтын тәуекелдерді басқарудың статистикалық әдісі. VaR әдісі белгілі болғанымен, оның дәлдігін шектейтін белгілі бір болжамдарды қажет етеді. Бета – тәуекелдің тағы бір маңызды өлшемі, өйткені ол жалпы нарықпен салыстырғанда құнды қағаздың немесе портфельдің құбылмалылығын немесе нарықтық тәуекелін өлшейді. Ол активке күтілетін кірісті есептеу үшін капиталға баға белгілеу моделінде (CAPM) қолданылады.