Идиосинкратикалық тәуекел
Идиосинкратикалық тәуекел дегеніміз не?
Идиосинкратикалық тәуекел – бұл жеке активке (белгілі бір компанияның акциялары сияқты) немесе активтер тобына (белгілі бір сектордың акциялары сияқты) немесе кейбір жағдайларда өте нақты активтер климатына тән (мысалы, кепілге қойылған ипотека) инвестициялық тәуекел түрі. міндеттемелер). Идиосинкратикалық тәуекелді белгілі бір тәуекел немесе жүйелік емес тәуекел деп те атайды . Демек, идиосинкратикалық тәуекелге қарама-қарсы жүйелік тәуекел болып табылады, ол барлық активтерге әсер ететін жалпы тәуекел болып табылады, мысалы, қор нарығындағы ауытқулар, пайыздық мөлшерлемелер немесе бүкіл қаржы жүйесі.
Негізгі өнімдер
- Идиосинкратикалық тәуекел деп жекелеген бағалы қағаздарға немесе активтердің ерекше тобына теріс әсер етуі мүмкін тән факторларды айтады.
- Идиосинкратикалық тәуекелге қарама-қарсы жүйелік тәуекел болып табылады, ол жалпы қаржы жүйесіне немесе өте кең нарыққа әсер ететін кең тенденцияларды білдіреді.
- Әдетте әртараптандыруды қолдану арқылы инвестициялық портфельде идиосинкратикалық тәуекелді азайтуға болады.
Идиосинкратикалық тәуекелді түсіну
Зерттеулерге сәйкес, идиосинкратикалық тәуекел нарықтық тәуекелге емес, жеке акцияларға қатысты уақыт бойынша анықталмағандықтың көп өзгеруіне сәйкес келеді. Идиосинкратикалық тәуекелді микроэкономикалық деңгейде акция мен оның базалық компаниясы сияқты активке әсер ететін факторлар деп қарастыруға болады. Оның нарықтық тәуекел сияқты үлкен макроэкономикалық күштерді көрсететін тәуекелдермен байланысы шамалы немесе мүлдем жоқ. Микроэкономикалық факторлар – бұл бүкіл экономиканың шектеулі немесе аз бөлігіне әсер ететін факторлар, ал макро күштер – бұл үлкен сегменттерге немесе бүкіл экономикаға әсер ететін факторлар.
Қаржы саясаты, инвестициялық стратегия және операциялар бойынша компания басшылығының шешімдері – бұл белгілі бір компания мен акцияларға тән идиосинкратикалық тәуекелдер. Басқа мысалдар операциялардың географиялық орналасуын және корпоративті мәдениетті қамтуы мүмкін. Өнеркәсіп немесе сектор тұрғысынан тау-кен компаниялары үшін идиосинкратикалық тәуекелдің мысалы ретінде тамырдың немесе металл тігістің сарқылуы немесе қол жетімсіздігі бола алады. Сол сияқты, ұшқыштардың немесе механиктердің ереуілі авиакомпаниялар үшін ерекше тәуекел болады.
Идиосинкратикалық тәуекел және жүйелік тәуекел
Идиосинкратикалық тәуекел, анықтамасы бойынша, тұрақты емес және болжанбаған болып табылады, ал компанияны немесе саланы зерттеу инвесторға оның идиосинкратикалық тәуекелдерін – жалпы түрде анықтауға және болжауға көмектеседі. Идиосинкратикалық тәуекел, сондай-ақ өте жоғары индивидті, тіпті кейбір жағдайларда ерекше. Сондықтан оны жеткілікті түрде әртараптандыруды қолдану арқылы портфолиодан айтарлықтай азайтуға немесе жоюға болады. Активтерді дұрыс орналастыру хеджирлеу стратегиясымен бірге әртараптандыру немесе хеджирлеу арқылы оның инвестициялық портфельге теріс әсерін азайтуға мүмкіндік береді.
Керісінше, жүйелік тәуекелді тек инвестициялық портфельге көбірек актив қосу арқылы азайтуға болмайды. Бұл нарық тәуекелін әр түрлі секторлардың акцияларын өз қорларына қосу арқылы жою мүмкін емес. Тәуекелдің бұл неғұрлым кең түрлері макроэкономикалық факторларды көрсетеді, олар тек бір активке ғана емес, басқа активтерге, сондай-ақ үлкен нарықтар мен экономикаларға әсер етеді.
Артықшылықтары
-
Дараланған, шектеулі ықпал
-
Әртараптандыру, активтерді бөлу арқылы азайтуға болады
Минус
-
Болжамсыз
-
Қорғау актив немесе сектор туралы білімді қажет етеді
Идиосинкратикалық тәуекелдің мысалдары
Энергетика саласында мұнай құбырларын иемденетін немесе басқаратын компаниялардың қорлары олардың саласына тән идиосинкратикалық қауіпке ие – олардың құбырлары зақымдануы, мұнай ағып кетуі және жөндеуге кеткен шығындар, сот процестері және мемлекеттік мекемелерден айыппұлдар алып келуі мүмкін.. Осындай өкінішті жағдайлар Kinder Morgan, Inc. ( KMI ) немесе Enbridge, Inc. ( ENB ) сияқты компаниялардың инвесторларға үлестіруді төмендетуіне және акциялардың арзандауына себеп болуы мүмкін.
Идиосинкратикалық тәуекелдің тағы бір мысалы – компанияның бас директорға тәуелділігі. Apple Inc (AAPL) өзінің тарихының көп бөлігі үшін және 2000-шы жылдардағы жетістіктері үшін оның негізін қалаушы Стив Джобстың синонимі болды. Джобс ауырып, 2010 жылы компаниядан еңбек демалысына шыққан кезде, Apple акциялары абсолютті мәнде өсе берді, бірақ оның бағалық еселіктерге қатысты бағасы төмендеді.
Джобс 2011 жылдың басында тағы бір еңбек демалысына шыққаннан кейін, тамыз айында бас директор қызметінен кетіп, қазан айында қайтыс болғаннан кейін, Apple акцияларының бағасы төмен болды – қысқа уақыт. Джобс көрегендігімен және Apple-ді айналдырумен танымал болды; Осылайша, оның көшбасшылығы Apple компаниясының жетістігі және оның акцияларының бағасы болды. Сайып келгенде, компанияға және оның өнімдеріне деген сенім басым болып, Apple акциясы 2020 жылдың басында жаңа шыңдарға жету үшін қалпына келді.