Қаржы энциклопедиясы

Тауар бағасының тәуекелі

Тауар бағасының қаупі дегеніміз не?

Тауар бағасының тәуекелі – бұл тауар бағасының өзгеруі тауарды сатып алушыларға немесе өндірушілерге қаржылық шығындар әкелуі мүмкін. Сатып алушылар шикізат бағасы күтілгеннен жоғары болады деген қауіпке тап болады. Мысалы, көптеген жиһаз өндірушілері ағаш сатып алуы керек, сондықтан ағаштың қымбаттауы жиһаз жасау құнын жоғарылатады және жиһаз өндірушілердің пайда шегіне кері әсер етеді.

Тауар бағасының төмендеуі тауар өндірушілер үшін қауіп тудырады. Егер биыл егіннің бағасы жоғары болса, шаруа өнімнің аз бөлігін егістікке егуі мүмкін. Егер келесі жылы бағалар түсіп кетсе, диқан құнарсыз топыраққа отырғызылған қосымша өнімнен шығынға ұшырауы мүмкін. Бұл сонымен қатар тауар бағасының тәуекелділігінің бір түрі.

Негізгі өнімдер

  • Тауар бағасының тәуекелі – бұл тауар бағасының өзгеруі тауарды сатып алушыларға немесе өндірушілерге қаржылық шығындар әкелуі мүмкін.
  • Сатып алушылар үшін тауар бағасының тәуекелі тауар бағасының күтпеген өсуінен туындайды, бұл сатып алушының пайда нормасын төмендетіп, бюджетті құруды қиындатуы мүмкін.
  • Тауар өндірушілер тауар бағасының күтпеген жерден құлдырау қаупіне тап болады, бұл тауар өндірушілердің пайдасының төмендеуіне немесе тіпті шығынға әкелуі мүмкін.
  • Фьючерстер мен опциондар – бұл тауар бағасының тәуекелінен қорғану үшін әдетте қолданылатын екі қаржы құралы.
  • Тауар бағасына әсер етуі мүмкін факторларға саясат, жыл мезгілдері, ауа райы, технологиялар және нарық конъюнктурасы жатады.

Тауар бағасының қаупін түсіну

Сатып алушыларға қауіп: автомобиль өндірушілер

Сатып алушылар үшін тауар бағасының тәуекелі тауар бағасының күтпеген өсуінен туындайды, бұл сатып алушының пайда нормасын төмендетіп, бюджетті құруды қиындатуы мүмкін. Мысалы, автомобиль өндірушілері тауар бағасына қауіп төндіреді, өйткені олар автомобильдер жасау үшін болат пен резеңке сияқты тауарларды пайдаланады.

2016 жылдың бірінші жартыжылдығында болат бағасы 36% секірді, ал табиғи резеңке бағасы үш жылдан астам уақытқа төмендегеннен кейін 25% көтерілді.Бұл көптеген Уолл-Стриттің қаржылық сарапшыларын автомобиль өндірушілері мен бөлшектерді шығарушылар олардың пайда шегіне кері әсерін тигізуі мүмкін деген қорытындыға келді.

Өндірушілерге қауіп: мұнай компаниялары

Тауар өндірушілері тауар бағасының күтпеген жерден құлдырау қаупіне тап болады, бұл тауар өндірушілердің пайдасының төмендеуіне немесе тіпті шығынға әкелуі мүмкін. Мұнай өндіруші компаниялар шикізат бағасының қауіптілігін ерекше біледі. Мұнай бағалары өзгеріп отыратындықтан, бұл компаниялар ала алатын пайда да өзгеріп отырады. Кейбір компаниялар қаржылық талдаушыларға компания тап болатын тауар бағасының тәуекелінің нақты мөлшерін анықтауға көмектесу үшін сезімталдық кестелерін жариялайды.

Мысалы, француздың Total SA мұнай компаниясы баррель мұнайының бағасы 10 долларға төмендеген жағдайда олардың таза операциялық кірісі 2 миллиард долларға төмендейді деп мәлімдеді.Сол сияқты, мұнайдың бағасы 10 долларға түскен кезде олардың операциялық ақша ағыны 2 миллиард долларға төмендейді.  2014 жылдың маусымынан 2016 жылдың қаңтарына дейін мұнай бағасы барреліне 70 доллардан төмендеді.Бұл бағаның өзгеруі Total-дың операциялық ақша ағымын сол кезеңде шамамен 17 миллиард долларға азайтуы керек еді.

Тауар бағасының қаупін хеджирлеу

Ірі компаниялар көбінесе тауар бағасының тәуекелін хеджирлейді. Бұл хеджирлеуді жүзеге асырудың бір әдісі – тауар фьючерстері мен Чикаго тауар биржасы (CME) сияқты ірі биржаларда сатылатын опциондық келісімшарттар. Бұл келісімшарттар тауар сатып алушылары мен өндірушілеріне баға белгісіздігін төмендету арқылы пайда әкелуі мүмкін.

Өндірушілер мен сатып алушылар тауардың нақты бағасына кепілдік беретін келісімшартты сатып алу арқылы өздерін тауар бағасының ауытқуынан қорғай алады. Олар сондай-ақ ықтимал шығындарды азайту үшін ең нашар сценарий бағасына құлып сала алады. Фьючерстер мен опциондар – бұл тауар бағасының тәуекелінен қорғану үшін әдетте қолданылатын екі қаржы құралы.

Маңызды

Ірі компаниялар көбінесе тауар бағасының тәуекелін хеджирлейді; осы хеджирлеуді жүзеге асырудың бір әдісі – тауар фьючерстері мен опциондық келісімшарттар, Чикаго тауар биржасы (CME) сияқты ірі биржаларда сатылады.

Тауар бағасының өзгеру факторлары

Тауар бағасына әсер етуі мүмкін факторларға саясат, жыл мезгілдері, ауа райы, технологиялар және нарық конъюнктурасы жатады. Ең экономикалық маңызды тауарлардың Кейбір қамтиды шикізатты, мынадай сияқты:

  • Мақта
  • Дән
  • Бидай
  • Мұнай
  • Қант
  • Соя
  • Мыс
  • Алюминий
  • Болат

Саяси факторлар

Саяси факторлар кейбір тауарлардың бағасын көтере алады, ал басқаларының бағасын төмендетеді.2018 жылы экс-президент Дональд Трамп шет елдерден әкелінген болат пен алюминийге баж салығын енгізді.Бұл тарифтердің тікелей әсері АҚШ-тағы болат пен алюминий бағаларын бүкіл әлеммен салыстырғанда көтеру болды.

Қытай АҚШ-тың ауылшаруашылық өнімдеріне өзінің тарифтерін енгізу арқылы Трамптың тарифтеріне қарсы шықты. Қытайдан сұраныс төмен болған кезде артық дақылдар басқа нарықтарда сатылуы керек. Нәтижесінде 2019 жылы АҚШ-та көптеген дақылдардың бағасы төмендеді.

Ауа райы

Ауа-райының маусымдық және басқа ауытқулары шикізат бағаларына айтарлықтай әсер етеді. Жаздың соңы өзімен бірге мол өнім алып келеді, сондықтан шикізат бағасы қазан айында төмендейді. Бұл шикізатқа маусымдық депрессиялық баға қор биржасындағы ірі апаттардың қазан айында жиі орын алуының бір себебі болуы мүмкін. Қуаңшылық пен су тасқыны белгілі бір тауарлардың бағасының уақытша өсуіне де әкелуі мүмкін.