Экономикалық құлдырауға арналған нұсқаулық

Негізгі өнімдер

• Рецессия – бұл бүкіл экономика бойынша бірнеше айға созылатын экономикалық көрсеткіштердің төмендеу кезеңі.
• Кәсіпорындар, инвесторлар және мемлекеттік қызметкерлер рецессияның басталуын болжауға немесе растауға көмектесетін әр түрлі экономикалық көрсеткіштерді қадағалайды, бірақ оларды NBER ресми түрде жариялайды.
• Рецессияның қалай және не себепті болатынын түсіндіру үшін әр түрлі экономикалық теориялар жасалды.

Маңызды

NBER ресми түрде 2020 жылдың ақпанында АҚШ коронавирустық пандемия жағдайында рецессияға ұшыраған кезде экономикалық экспансияның аяқталғанын жариялады.

Рецессияларды түсіну

Өнеркәсіптік төңкерістен бастап көптеген елдерде ұзақ мерзімді макроэкономикалық үрдіс экономикалық өсу болды. Бұл ұзақ мерзімді өсумен қатар, ұзақ мерзімді өсу тенденциясына оралмай тұрып, алты айдан бірнеше жылға дейінгі аралықта негізгі макроэкономикалық көрсеткіштер баяулады немесе тіпті төмендеген көрсеткіштер байқалса, қысқа мерзімді ауытқулар болды. Бұл қысқа мерзімді құлдырау рецессия деп аталады.

Рецессия – бұл қалыпты, жағымсыз болса да, іскерлік цикл. Рецессиялар бизнестің сәтсіздіктерімен және көбінесе банктегі сәтсіздіктермен, өндірістің баяу немесе теріс өсуімен және жұмыссыздықтың жоғарылауымен сипатталады. Рецессиядан туындаған экономикалық ауырсыну уақытша болса да, экономиканы өзгертетін үлкен әсер етуі мүмкін. Бұл экономикадағы құрылымдық өзгерістерге байланысты орын алуы мүмкін, өйткені осал немесе ескірген фирмалар, салалар немесе технологиялар істен шығып, жойылып кетеді; үкімет пен ақша-несие органдарының саясатқа қатысты шұғыл жауаптары, олар бизнес ережелерін сөзбе-сөз қайта жаза алады; немесе жұмыссыздық пен экономикалық күйзелістің салдарынан туындаған әлеуметтік және саяси толқулар.

Инвесторлар үшін рецессия кезіндегі ең жақсы стратегиялардың бірі – қарызы төмен, ақша ағыны жақсы және баланстары күшті компанияларға инвестиция салу. Керісінше, жоғары левереджмен, циклмен немесе алыпсатарлықпен айналысатын компаниялардан аулақ болыңыз.

Рецессияны болжаушылар және индикаторлар

Құлдыраудың қалай және қашан болатынын болжаудың жалғыз әдісі жоқ. ЖІӨ-нің екі тоқсанының қатарынан төмендеуінен басқа, экономистер рецессияның жақын немесе қазірдің өзінде болып жатқанын анықтау үшін бірнеше көрсеткіштерді бағалайды. Көптеген экономистердің айтуы бойынша, олар бірге болған кезде ықтимал рецессияны көрсетуі мүмкін деген жалпы қабылданған болжаушылар бар.

Біріншіден, макроэкономикалық тенденциялардың сәйкесінше ығысуына дейін олардың үрдістері мен өсу қарқындарының өзгеруін тарихи түрде көрсететін жетекші индикаторлар болып табылады. Оларға ISM сатып алу менеджерлерінің индексі, конференциялар кеңесінің жетекші экономикалық индексі, ЭЫДҰ құрамдас жетекші индикаторы және қазынашылық кірісі қисығы кіреді. Бұл инвесторлар мен іскери шешімдер қабылдаушылар үшін өте маңызды, өйткені олар рецессия туралы алдын-ала ескерту жасай алады. Екіншіден, экономиканың маңызды салаларын білдіретін әр түрлі мемлекеттік органдардың ресми жарияланымдарының сериясы, мысалы, тұрғын үй құрылыстары және АҚШ-тың халық санағы жариялаған жаңа тапсырыс туралы мәліметтер. Бұл мәліметтердің өзгеруі рецессияның басталуымен бір уақытта аздап әкелуі немесе қозғалуы мүмкін, өйткені ішінара олар жалпы ішкі өнімнің компоненттерін есептеу үшін қолданылады, бұл рецессия қашан басталатынын анықтау үшін қолданылады. Соңғылары экономиканың басталғаннан кейін рецессияға ауысуын растауға болатын жұмыссыздық деңгейінің өсуі сияқты артта қалатын индикаторлар болып табылады.

Рецессияның себебі неде?

Көптеген экономикалық теориялар экономиканың ұзақ мерзімді өсу тенденциясынан не үшін және қалай уақытша құлдырау кезеңіне түсуі мүмкін екенін түсіндіруге тырысады. Бұл теорияларды нақты экономикалық факторларға, қаржылық факторларға немесе психологиялық факторларға негізделген деп жіктеуге болады, олардың арасындағы алшақтықты толтыратын кейбір теориялар бар.

Кейбір экономистер салалардағы нақты өзгерістер мен құрылымдық ауысулар экономикалық рецессияның қашан және қалай болатынын жақсы түсіндіреді деп санайды. Мысалы, геосаяси дағдарысқа байланысты мұнай бағасының кенеттен тұрақты көтерілуі бір уақытта көптеген салалардағы шығындарды көтеруі мүмкін немесе революциялық жаңа технология барлық салаларды тез ескіріп, кез-келген жағдайда рецессияны тудыруы мүмкін.

COVID-19 эпидемиясының таралуы және 2020 жылы экономикадағы халықтың денсаулығының құлдырауы нақты бизнес цикл теориясы бойынша рецессияны тездетуі мүмкін экономикалық шок түрінің мысалы болып табылады. Сондай-ақ, рецессияға әкеліп соқтыратын басқа экономикалық тенденциялар жұмыс істеп жатқан жағдай болуы мүмкін, ал экономикалық соққы құлдыраудың құлдырауына алып келеді.

Кейбір теориялар рецессияны қаржылық факторларға тәуелді деп түсіндіреді. Әдетте, олар рецессияға дейінгі жақсы экономикалық кезеңдердегі несиелік және қаржылық тәуекелдердің шамадан тыс кеңеюіне немесе рецессия басталған кезде ақша мен несиенің қысқаруына немесе екеуіне де назар аударады. Монетаризм, рецессияны ақша массасының жеткіліксіз өсуіне байланысты деп санайды, теорияның осы түрінің жақсы мысалы. Австриялық іскерлік цикл теориясы несие, пайыздық мөлшерлемелер, нарық қатысушыларының өндіріс пен тұтыну жоспарларының уақыттық көкжиегі және өндірістік капитал тауарларының нақты түрлері арасындағы қатынастардың құрылымы арасындағы байланыстарды зерттей отырып, нақты және ақша факторларының арасындағы алшақтықты жояды.

Психологияға негізделген рецессия теориялары рецессияның пайда болуының, тіпті сақталуының себебін түсіндіретін алдыңғы өрлеу уақытының шамадан тыс жоғарылығына немесе рецессиялық ортаның терең пессимизміне назар аударады. Кейнсиандық экономика бұл санатқа толық сәйкес келеді, өйткені рецессия басталғаннан кейін, қандай да бір себептермен, инвесторлардың мұңды «жануарлар рухтары» нарықтық пессимизмге негізделген қысқартылған инвестициялық шығыстардың өзін-өзі жүзеге асыратын болжауына айналуы мүмкін екендігіне назар аударады. тұтыну шығындарын төмендететін кірістердің төмендеуі. Минскиттік теориялар рецессияның себебін қаржы нарықтарының алыпсатарлық эйфориясынан және психологиялық және қаржылық факторларды біріктіретін қарызға негізделген қаржылық көпіршіктердің пайда болуынан іздейді.

Рецессиялар және депрессиялар

Экономистердің айтуынша, 1854 жылдан бастап қазіргі уақытқа дейін АҚШ-та 33 рецессия болған. 1980 жылдан бастап экономикалық теріс өсудің төрт кезеңі болды, олар рецессия деп саналды. Рецессиялардың белгілі мысалдары ретінде 2008 жылғы қаржылық дағдарыс пен 1930 жылдардағы Ұлы депрессиядан кейінгі әлемдік рецессияны айтуға болады.

Депрессия – бұл терең және ұзаққа созылатын рецессия. Депрессияны жариялаудың нақты критерийлері болмаса да, Ұлы депрессияның ерекше ерекшеліктеріне ЖІӨ-нің 10% -дан төмендеуі және жұмыссыздық деңгейі 25% -ға жетті. Жай депрессия – бұл ұзақ жылдарға созылатын қатты құлдырау.