Нарықтан шығу тармағы
Нарық туралы қандай ереже бар?
Тармақта жүзеге А нарығы бойынша шарты болып табылады андеррайтинг келісім береді андеррайтер айыппұлсыз келісімге болдырмау үшін. Нарықтан шығу туралы шарт нарықтық конъюнктура сияқты белгілі бір себептермен немесе жай ғана андеррайтердің компания акциясын сату кезінде қиындықтар туғызуы салдарынан іске қосылуы мүмкін. Алайда, себептер әр түрлі болуы мүмкін, бірақ нарықтық ережелерде оларды ескеру қажет.
Негізгі өнімдер
- Нарық туралы ережеге сәйкес, компания акцияларын сатуға және сатуға келіскен андеррайтер айыппұл төлемей-ақ осы келісімді бұза алады.
- Мұндай келісімдер, әдетте, андеррайтердің барлық тауарлық-материалдық құндылықтар тәуекелін өз мойнына алуы және халыққа сатылуы үшін IPO үшін барлық бағалы қағаздарды сатып алуы туралы келісім жасалған, міндеттеме бойынша андеррайтерлік келісім-шартта жасалады.
- Нарық туралы ереже нарық конъюнктурасының өзгеруі немесе төмендеуін қамтитын себептерге байланысты немесе андеррайтерді сатылмайтын акциялар пакетіндегі қаржылық ауыртпалықтан босату үшін басталуы мүмкін.
- Нарық туралы тармақта андеррайтердің шартты қабылдауы үшін қандай жағдайлар болуы керек екендігі нақты көрсетілуі керек.
Нарық туралы ережені түсіну
Нарық туралы ереже – андеррайтердің қатаң міндеттемелері бойынша андеррайтердің тәуекелдерін азайту туралы. IPO-ның андеррайтері эмитент-компаниямен компания акцияларын сату және бастапқы нарықтағы инвесторларға сату туралы келісімшарт жасайды. Андеррайтерлік міндеттеме бойынша андеррайтер барлық тауарлық-материалдық құндылықтар тәуекелін өз мойнына алуға және барлық бағалы қағаздарды эмитенттен тікелей халыққа сату үшін эмитенттен тікелей орналастыру үшін сатып алуға келіседі.
Әрине, бұл шамадан тыс және басқа факторлардан туындайтын тәуекелдің жеткілікті мөлшерін талап етеді. Андеррайтерлер эмитент-компаниядағы жағдайларға байланысты немесе нарық конъюнктурасының төмендеуіне байланысты инвесторлар үшін онша қызығушылық тудырмайтын болуы мүмкін ұсынысты қайта жазуға мәжбүр болу арқылы үлкен қаржылық шығынға ұшырауы мүмкін. Демек, нарықтың шығуы туралы ереже, әдетте, нарық өрескел бұзылған кезде немесе басқа IPO-лар жеткіліксіз болған кезде қолданылады.
Нарықтан шығу туралы ереже андеррайтерлік синдикатқа андеррайтерлік келісім-шарттан бас тартуға мүмкіндік бере алады, егер ол, мысалы, компанияның бағалы қағаздарымен сауда-саттық тоқтатылса, елеулі өзгеріс эмитентке кері әсерін тигізетін болса немесе басқалары пайда болу бағалы қағаздардың келісілген бағамен сатылуын практикалық емес етеді.
IPO андеррайтингтік келісімді дайындайтын эмитент-компанияның кеңесшісі келісімнің нарық талаптарын белсендіруге мүмкіндік беретін шарттарды мұқият қарап шығуы керек. Нарықтан тыс кең таралған ереже андеррайтерингтің қатаң міндеттемесі тұжырымдамасын жоққа шығарады. Мұндай ереже андеррайтерге барлық тәуекелді эмитент-компанияға тиімді жүктей отырып, кез-келген себеп бойынша андеррайтерлік келісімді бұзуға мүмкіндік береді.
Нарықтан тыс тілдің үлгісі
Мұнда Rackable Systems пен оның андеррайтерлері арасындағы андеррайтерлік келісім-шарттан компанияның 2,6 миллион акциясын сату туралы бөлім бар.
(l) Осы Келісімнің орындалуы мен жеткізілуінен кейін келесілердің ешқайсысы болмауы керек: (i) Нью-Йорк қор биржасында немесе Америка қор биржасында немесе биржадан тыс нарықта бағалы қағаздармен сауда жасау; немесе кез-келген биржада немесе биржадан тыс нарықта Компанияның кез-келген бағалы қағаздарымен сауда-саттығы тоқтатылған немесе мұндай сауда-саттық бойынша есеп айырысу елеулі түрде бұзылған немесе кез келген осындай биржада ең төменгі бағалар белгіленуі керек Комиссия, осындай айырбастау немесе басқа юрисдикцияға ие кез-келген реттеуші орган немесе үкіметтік орган, (ii) Федералдық немесе мемлекеттік органдар банктік мораторий жариялады, (ііі) Америка Құрама Штаттары ұрыс қимылдарына кірісті Америка Құрама Штаттарымен байланысты ұрыс қимылдарының күшеюі немесе Америка Құрама Штаттары ұлттық төтенше жағдай немесе соғыс жариялауы немесе (iv) болған жағдайда болуы керекжалпы экономикалық, саяси немесе қаржылық жағдайлардың, оның ішінде осы Кодекстен кейін террористік іс-қимылдың нәтижесінде шектеусіз осындай елеулі жағымсыз өзгеріс (немесе халықаралық шарттардың АҚШ-тағы қаржы нарықтарына әсері осындай болуы керек) Өкілдердің шешімі бойынша, осындай жеткізілім күнінде жеткізілетін акцияларды ашық проспектімен немесе жеткізілімімен жүру мүмкін емес немесе мақсатсыз, Проспектте қарастырылған шарттарда және тәртіпте.