Андеррайтерлік топ

Андеррайтеринг тобы дегеніміз не?

Андеррайтерлік топ дегеніміз – эмитенттен эмиссиялық табысты бөлу үшін эмитенттен бағалы қағаздардың жаңа шығарылымын сатып алғысы келетін инвестициялық банкирлер мен делдал-дилерлердің уақытша бірлестігі. Андеррайтерлік топ тәуекелді бөліседі және эмиссия жария болғаннан кейін жаңа бағалы қағаздар шығарылымын сәтті таратуға көмектеседі. 

Андеррайтерлік топты сатып алу тобы, таратушы синдикат немесе синдикат деп те атайды.

Негізгі өнімдер

  • Андеррайтерлік топ дегеніміз – эмитенттен эмиссиялық табысты бөлу үшін эмитенттен бағалы қағаздардың жаңа шығарылымын сатып алғысы келетін инвестициялық банкирлер мен делдал-дилерлердің уақытша бірлестігі.
  • Андеррайтерлік топ тәуекелді бөліседі және эмиссия жария болғаннан кейін жаңа бағалы қағаздар шығарылымын сәтті таратуға көмектеседі. 
  • Топ эмиссияны фирмадан алдымен белгіленген бағамен сатып алады, содан кейін оны халыққа сатады (компания акцияларды инвесторларға тікелей сатумен айналысады).
  • Содан кейін, андеррайтерлік топ пайда табу үшін мәселені инвесторларға қайта сатады; пайда андеррайтерлік спрэд деп аталады.

Андеррайтеринг тобы қалай жұмыс істейді

Андеррайтерлік топ бағалы қағаздардың жаңа шығарылымын, мысалы, жалғыз акционерлік қоғам немесе облигацияны бөлуді басқарады. Топ эмиссияны фирмадан алдымен белгілі бір бағамен сатып алады, содан кейін оны халыққа сатады (акцияларды инвесторларға тікелей сататын компанияға қарағанда.) Содан кейін андеррайтерлік топ пайда табу үшін мәселені инвесторларға қайта сатады..

Эмитент-компания үшін андеррайтерлік топтың болуы олар шығарған акциялары үшін алдын-ала төленетіндігін білдіреді. Нәтижесінде тәуекелдің едәуір мөлшері эмитент-компаниядан алынады және оны андеррайтерлік топ өз мойнына алады. Эмитент-компания енді өз акцияларының тізімдемесін тікелей инвесторларға сатпауы керек. Топтың пайдасы немесе шығыны жаңа акциялар нарықта қалай жұмыс істейтініне байланысты анықталады. (Егер пайда болса, бұл сатып алу бағасы мен қайта сату бағасы арасындағы айырмашылық.) Бұл айырмашылық андеррайтерлік спрэд деп те аталады.

Андеррайтерлік топ ретінде уақытша бірігу инвестициялық банкирлер мен мекемелерге бір банктің немесе мекеменің қолы жетпейтін үлкен көлемді сатып алуды қаржыландыруға мүмкіндік береді. Алайда, барлық құнды қағаздар инвесторларға сатылғаннан кейін, топтың өмір сүруіне ешқандай себеп жоқ. Осы кезде андеррайтерлік топ тарайды, ал жекелеген банкирлер мен қаржы ұйымдары бағалы қағаздардың басқа, бөлек шығарылымдары бойынша андеррайтерлік топтарда еркін жинала алады.

Андеррайтерлік топта әдетте бір жетекші андеррайтер бар. Жетекші андеррайтер реттеуші органдармен жұмыс істеуге жауапты. Жетекші андеррайтер сонымен қатар шығарылымның көп бөлігін тарату үшін алуы мүмкін.

Инвестициялық банктік андеррайтеринг және сақтандыру бойынша андеррайтеринг

Андеррайтингтің  инвестициялық банкингте де, сақтандыру саласында да қосымшалары бар. Алайда, бұл әр түрлі салаларда әртүрлі мағынаны білдіреді; андеррайтерлік топ – бұл инвестициялық банктегі, сақтандыруға қарағанда, басқа субъект.

Инвестициялық банкте андеррайтеринг – бұл басқа қаржы ұйымдарымен бірге шығарылатын жаңа бағалы қағаздың үлкен көлемін сатып алу үшін бірігу процесі. Осыдан кейін акциялар қайта сатылады немесе инвесторларға таратылады. Бұл процесс транзакциялық болып табылады; андеррайтерлік топтар белгілі бір бағалы қағазды сатып алу, содан кейін сату үшін уақытша уақытқа жиналады.

Сақтандыру саласында андеррайтеринг дегеніміз – әр түрлі объектілер, жағдайлар мен заңды тұлғалар үшін тәуекелдер мен төлемдерді есептеу және сатып алуға шығындарды есептеу процесі. Сақтандыру андеррайтерингін топ немесе жеке адам жүзеге асыра алады, ал андеррайтерлік топ ұзақ уақыт бойы және әр түрлі сақтанушылармен бірнеше келісімшарттар мен полистер арқылы өмір сүре алады. Сақтандыру андеррайтерлік тобының негізгі қызметі құнды қағаздарды сатып алуға қаражат жинау емес, тәуекелді есептеу және сақтандыру полисінің дұрыс мөлшерлемесін анықтау болып табылады.