Тіркелген инвестициялық кеңесші болу

Жеке инвесторларға тәуелсіз қаржы кеңесшісі ретінде жұмыс істегісі келетіндер, активтерді басқару немесе қаржылық кеңес беру үшін, әдетте, тіркелген инвестициялық кеңесші (РИА) болу керек. Қаржы жоспарлаушыдан айырмашылығы – кең кәсіп, оқуға немесе лицензиялауға заңдық мандаты жоқ, РИА-ға апаратын жол нақты талаптарға ие.

Негізгі өнімдер

  • Тіркелген инвестициялық кеңесші (RIA) – қаржылық мәселелер бойынша жеке адамдарға кеңес беретін және олардың портфолиосын басқаратын қаржы мамандары – белгілі бір заңдық және кәсіби біліктіліктерге сай болуы керек.
  • РИА 65 сериядан емтихан тапсыруы керек.
  • РИА олар басқаратын ақша мөлшеріне байланысты ӘКК-де немесе мемлекеттік органдарда тіркелуі керек.
  • РИА болуға өтініш беру ADV формасын тапсыруды қамтиды, оған барлық клиенттерге таратылатын ақпаратты ашу құжаты кіреді.
  • Әдетте, басқарудағы активтердің пайызымен өтемақы төленеді, РИА әрқашан өз клиенттері үшін сенімгерлік сипатта әрекет етуге міндетті.

RIA лицензиялау және біліктілік

Тіркелген инвестициялық кеңесші (РИА) болудың алғашқы қадамы – бұл 65 сериядан (инвестициялар бойынша бірыңғай кеңесші заңы) емтихан тапсыру. Бұл тест АҚШ-тағы тіркелген брокерлер мен брокерлер-дилерлік фирмаларды реттейтін ережелерді жазатын және орындайтын өзін-өзі реттейтін, жеке ұйым – Қаржы индустриясын реттеу органы ( FINRA ) арқылы жүзеге асырылады.

Алайда тестілеушілерге брокер-дилердің демеушілігі қажет емес, өйткені олар FINRA басқаратын бағалы қағаздармен байланысты басқа емтихандар үшін.

Тесттің өзі құнды қағаздар туралы федералдық заңдарды және инвестициялық кеңеске қатысты басқа тақырыптарды қамтиды. Онда 140 таңдау сұрақтары бар, оның 10-ы соңғы бағаға есептелмейтін алдын-ала сұрақтар. Жинаған 130 сұрақтың ішінен үміткер үш сағаттық емтиханды тапсыру үшін 94-ке дұрыс жауап беруі керек.

РИА болу үшін басқа лицензия немесе тағайындаулар талап етілмегенімен, көптеген кеңесшілерге CFP® немесе CFA тағайындауы сияқты қосымша біліктіліксіз бизнесті жүргізу қиынға соғатынын ескеру маңызды. Шын мәнінде, көптеген штаттар келесі атауларды жоғары деңгейдегі консультанттарға 65 сериядан бас тартуға мүмкіндік береді. Бұл белгілерге мыналар кіреді:

РИА үшін федералды және мемлекеттік тіркеу

Егер сіз инвестициялық кеңес беру немесе активтерді басқару  қызметтері сіз ұсынатын қызметтердің кілтіне айналатын болса, РИА болудың келесі қадамы – ӘКК-де немесе сіз бизнес жасағыңыз келетін штатта тіркелу. Алайда, егер сізге инвестициялық қызметтер немесе кеңестер беру сіздің тәжірибеңізге сәйкес келсе, мұны істеудің қажеті жоқ. Осы ерекшелік бойынша біліктілік алуы мүмкін мамандардың тізіміне мыналар кіреді:

  • Бухгалтерлер
  • Адвокаттар
  • Инженерлер
  • Мұғалімдер
  • Банкирлер
  • Брокерлер-диллерлер
  • Баспагерлер
  • Тек АҚШ мемлекеттік бағалы қағаздарымен жұмыс жасайтын кеңесшілер
  • Тауар фьючерстерінің сауда комиссиясында тіркелген және инвестициялық кеңес беру бизнестің негізгі бағыты болып табылмайтын кеңесшілер
  • Қайырымдылық ұйымдарының қызметкерлері

ӘКК тіркеу құқығы

2010 жылы Додд-Франк заңында қабылданған ережелер ӘКК тіркеуінің белгілі бір шектерін белгіледі:

  • Аумы 25 миллион доллардан аспайтын шағын кеңесшінің ӘКК-нің тіркелуіне тыйым салынады, егер оның негізгі кеңсесі мен жұмыс орны кеңесшілерді реттейтін штатта болса (қазіргі уақытта Вайомингтен басқа барлық штаттар).
  • АУМ $ 25 млн және $ 100 млн арасындағы АУМ бар орта кеңесшісі: ма қажет тіркеу босату, кейбір үшін босату (мысалы қол жетімді егер, бизнестің оның бас офисi мен орны Нью-Йорк немесе Вайоминг болса ӘКК тіркелу жеке қорлардың кеңесшілері).
  • Ма тыйым бизнестің, оның негізгі кеңсесі мен орны Нью-Йорк немесе Вайоминг қоспағанда, кез келген мемлекетте, егер ӘКК тіркеуден, және орта кеңесшісі осы мемлекетте тіркелген болуы қажет. Егер орта деңгейдегі кеңесшінің сол штатта тіркелуі талап етілмесе, кеңес беруші ӘКК-де тіркелуі керек, егер тіркеуден босату болмаса.
  • 100 миллион долларға жақындаған кеңесші 90 миллион доллардан 110 миллион долларға дейін болатын тіркеу «буферіне» сене алады. Кеңесшісі: Мамыр ол АУМ $ 100 млн сатып кезде ӘКК тіркеу
  • Егер тіркеуден босату болмаса, AUM 110 миллион долларға жеткеннен кейін ӘКК-де тіркелуі керек
  • ӘКК-де тіркелгеннен кейін, ӘКК тіркеуден шығуы және кеңесшіде 90 миллион доллардан аз AUM болғанға дейін штаттарда тіркелуі талап етілмейді.
  • АУМ кем дегенде $ 110 млн үлкен кеңесшісі қажет тіркеу босату қол жетімді болмаса,, ӘКК тіркелу.

Инвестициялық компания атынан инвестициялар жөніндегі кеңесші қызметін атқаратын кез-келген фирма немесе жеке тұлға, сондай-ақ басқарылатын активтер санына қарамастан ӘКК-ге жүгінуге міндетті.

ӘКК-де тіркелген фирмалардан ешқашан штаттарға өтініш беру талап етілмейді, бірақ олар бизнесті жүргізетін әр мемлекетке ӘКК тіркеу туралы хабарлама жіберуі керек. Егер кеңесшінің штатта бес-тен аз клиенті болса және онда жұмыс орны болмаса, көптеген штаттар тіркелуді немесе хабарлама жасауды талап етпейді.

Ең фирмалар әр қызметкер инвестициялық кеңесшісі өкілі (ретінде әрекет отырып, корпорация ретінде осы тұлғалардың тіркелу үшін раунды ). Корпоративті тіркеу кеңесшінің қаржылық жауапкершілігін шектеуі мүмкін болғанымен, егер РИА ережелерді бұзса, оның заңды немесе реттеуші әрекеттен құтылуына жол бермейтінін ескеру қажет.

RIA және ADV формасы

Тіркеу процесінің келесі кезеңі – ӘКК мен мемлекеттердің атынан FINRA басқаратын инвестициялық кеңесшіні тіркеу депозитарийінде (IARD) есепшот құру. (Мұны қажет етпейтін бірнеше мемлекет, сондықтан тек сол жерлерде бизнес жүргізетін кеңесшілер бұл процедурадан өтуі керек емес.)

Есептік жазба ашылғаннан кейін, FINRA кеңесшіге немесе фирмаға CRD нөмірін және есептік жазба туралы ақпаратты ұсынады. Сонда РИА Form ADV және U4 формаларын не ӘКК-не, не штаттарға бере алады.

ADV нысаны – бұл РИА болуға өтініш беру үшін үкімет қолданатын ресми өтініш құжаты. Онда барлығы аяқталуы керек бірнеше бөлімдер бар, бірақ тек бірінші бөлім электронды түрде ӘКК немесе штат үкіметіне мақұлдау үшін жіберіледі. Форманың II бөлімі барлық клиенттерге таратылатын ақпаратты ашу құжаты ретінде қызмет етеді. Онда клиенттерге көрсетілетін барлық қызметтер, сондай-ақ өтемақылар мен төлемдер, ықтимал мүдделер қақтығысы, фирманың этикалық кодексі, кеңесшінің қаржылық жағдайы, білімі және білімі туралы мәліметтер және кез-келген аффилиирленген тараптардың тізімі нақты көрсетілуі керек.

Бұл үлгі электронды түрде IARD-қа жүктеліп, барлық жаңа және болашақ клиенттерге берілуі керек. Әдетте бұл формаларды дайындау және ұсыну фирмалардың көпшілігіне бірнеше аптаға созылады, содан кейін ӘКК өтінішке 45 күн ішінде жауап беруі керек.

Кейбір штаттар 30 күннен кейін жауап бере алады, бірақ кез-келген жағдайда процесс қосымша ақпаратты сұрау және түсіндіруді қажет ететін сұрақтармен кешіктіріледі. ӘКК-де тіркеуден өткен барлық фирмалар сауда-саттық пен шотты басқарудан бастап сату мен маркетингке және ішкі тәртіптік рәсімдерге дейінгі тәжірибесінің барлық аспектілерін қамтитын жазбаша сәйкестік бағдарламасын құруы керек.

ӘКК өтінімді мақұлдағаннан кейін, фирма РИА ретінде бизнеспен айналыса алады және ADV-нің 1-кестесіне жыл сайынғы түзету енгізуі қажет, ол фирманың барлық тиісті ақпараттарын жаңартады (мысалы, қазіргі уақытта басқарылып отырған активтердің саны).. Сондай-ақ, ӘКК-де кеңес берушілерге арналған минималды таза қаражат немесе ақша ағыны сияқты нақты қаржылық немесе міндеттемелер талаптары болмаса да, ол өтініш беру барысында кеңесшінің қаржылық жағдайын мұқият зерттейді.

Көптеген штаттар RIA-дан клиенттердің қаражатын нақты сақтауға ие болса, кем дегенде $ 35,000, ал егер жоқ болса – $ 10,000 құрайды; Осы талапты орындамаған РИА кепілдік міндеттемесін орналастыруы керек. (Бұл талаптың ережелері, сонымен қатар тіркеудің бірнеше аспектілері әр штатта әр түрлі болады.)

RIA және RRs

Қаржы мамандары РИА болуды таңдайды, өйткені бұл олардың тәжірибесін құрылымдауға үлкен еркіндік береді, бұл сонымен қатар жеке инвесторларға, әдетте брокерлік фирмалардың қызметкерлері ретінде бағалы қағаздарға кеңес беретін, сатып алатын және сататын тіркелген өкілдерге мүмкіндік береді.

Kurzübersicht

Ұқсас атауларға қарамастан, тіркелген өкілдер (RR) тіркелген инвестициялық кеңес берушілермен бірдей емес. RR брокерлік қызметте жұмыс істейді, инвестициялық өніммен айналысатын клиенттер үшін оның өкілі бола алады. Брокерлер – RR.

Брокерлер-диллерлерде жұмыс жасайтын тіркелген өкілдер – акциялардың биржалары – әрдайым табыстарының пайыздық мөлшерлемесін өздерінің офистік кеңсесін қолдау және сәйкестікті қадағалау үшін өтемақы ретінде төлеуі керек, бұл көбіне мойынсұнатын болады, кейде өте ауыр болуы мүмкін.

Брокерлер, әдетте, комиссиялық жұмыс жасайды, ал РИА-ның көпшілігі өз клиенттерінен басқарудағы активтердің пайызын немесе қызметтері үшін бір сағаттық немесе ақы алады. Сондай-ақ көптеген РИА басқа фирманы пайдаланады, мысалы дисконттау брокері, олардың есебін жүргізуді және басқаруды жеңілдету үшін өз клиенттерінің активтерін үйде ұстаудың орнына.

Нормативтік қадағалау үшін шайқас

ӘКК мен штаттарға РИА-ны қадағалау міндеті жүктелгенімен, FINRA соңғы бірнеше жыл ішінде Конгрессті осы тапсырманы өз мойнына алуға мүмкіндік берді, тіпті 2012 жылы осыған сәйкес заң жобасын қабылдауға тырысты. FINRA зерттеулер көрсеткендей, ӘКК өздігінен РИА саласын бақылай алмайды және бұл үшін көбірек ресурстар қажет немесе РИА бақылауды FINRA сияқты өзін-өзі реттейтін ұйымға (SRO) тапсыру қажет.

Шынында да, 2011 жылы ӘКК өзі жүргізген зерттеу көрсеткендей, үкімет тек 2010 жылы өзінің қарамағындағы барлық РИА-ның 10% -дан азын қарастыруға қабілетті болды. FINRA барлық РИА-ны тиімді бақылауға және қайта қарауға ресурстарға ие екенін көрсетті. тұрақты негізде.

Алайда, РИА қауымдастығы FINRA-ның өз аумағына енуін тоқтату үшін күресті. Осы қосымша реттеуді басқару құны кеңесшілерге үлкен қаржылық жүктемені тудыруы мүмкін және көптеген кішігірім фирмалар жұмыстан шығарылуы мүмкін.

Көптеген RIAs, сондай-ақ қатты брокерлік-дилерлік қауымдастық қарай қамтылған тиімсіз ұйым ретінде FINRA көру, және кейбір статистика екенін көрсетеді FINRA ірі пайдасына айтарлықтай басқарып келеді wirehouses жылы төрелік клиенттер транзакциялық дауларда ірі қаражат сомасын ұмтылды жағдайларда.

Сондай-ақ, кеңес берушілер FINRA-ның қазіргі кезде РИА клиенттеріне берілетін қорғанысты айтарлықтай төмендететінін көреді, өйткені РИА-дан әрдайым өз клиенттері үшін сенімгерлік сипатта әрекет ету талап етіледі .

Брокерлер мен бағалы қағаздардың лицензиясы бар өкілдер тек қана жарамдылық стандартына сәйкес келуі керек , бұл әлдеқайда төмен жүріс-тұрыс стандартына сәйкес келеді, ол тек брокер жасаған белгілі бір мәміле сол кезде клиент үшін «қолайлы» болуын талап етеді. Сенімгерлік стандарты кеңесшілерден өз клиенттерінің мүдделерін әрдайым және кез-келген жағдайда сөзсіз өз мүдделерінен жоғары қоюын талап етеді. FINRA қадағалауы эдвайзерлер үшін осы стандартты тоқтатуы мүмкін.

Төменгі сызық

Инвестициялар бойынша тіркелген кеңесшілер өнеркәсіптегі тапсырыс бойынша жұмыс жасайтын әріптестеріне қарағанда үлкен еркіндікке ие. Олар сондай-ақ әлдеқайда жоғары жүріс-тұрыс стандарттарын ұстануы керек және көптеген кеңесшілер бұл өзгермеуі керек деп қатты санайды.

Әрине, РИА-ға тіркелетіндер тіркеуден басқа, жаңа бизнес иелерінің көпшілігінде кездесетін маркетинг, брендинг және орналасу сияқты әдеттегі стартап мәселелерімен күресуі керек.

ӘКК сайтыңызда Егер РИА айналуда туралы қосымша ақпаратты ұсынады.