Басқарудағы активтер (AUM)

Активтер дегеніміз не (AUM)?

Басқарудағы активтер (AUM) –  бұл жеке тұлға немесе ұйым клиенттердің атынан басқаратын инвестициялардың жалпы  нарықтық құны. Басқарманың анықтамалары мен формулалары бойынша активтер компанияларға байланысты әр түрлі болады.

AUM есептеу кезінде кейбір қаржы институттары банктік депозиттерді,  пай қорларын және есеп айырысу қаражаттарын қосады. Басқалары оны инвестор компанияға оның атынан сауда жасау құқығын беретін ерікті басқарудағы қаражатпен шектейді.

Жалпы, AUM – бұл компанияны немесе инвестицияларды бағалауда қолданылатын бір ғана аспект. Ол, әдетте, басқару тиімділігі мен басқару тәжірибесімен бірге қарастырылады. Алайда, инвесторлар көбінесе инвестициялардың көп түсуін және AUM салыстыруларының жоғарылығын сапа мен басқару тәжірибесінің оң көрсеткіші деп санайды.


Негізгі өнімдер

  • Басқарудағы активтер (AUM) – бұл жеке тұлға немесе ұйым инвесторлар атынан жүзеге асыратын инвестициялардың жалпы нарықтық құны.
  • AUM белгілі бір қорға кіретін және кететін ақша ағыны мен активтердің баға көрсеткіштерін көрсететін күн сайын өзгеріп отырады.
  • Үлкен AUM қаражаттары оңай сатылады.
  • Қорды басқару төлемдері мен шығыстары көбінесе AUM пайызымен есептеледі.

Басқарудағы активтерді түсіну

Басқарудағы активтер хеджирлеу қорының немесе қаржы институтының өз клиенттері үшін қанша ақша басқаратынын білдіреді. AUM – бұл қор немесе қорлар отбасы, венчурлық капитал фирмасы, брокерлік компания немесе инвестициялық кеңесші немесе портфолио менеджері ретінде тіркелген жеке тұлға басқаратын барлық инвестициялар үшін нарықтық құнның жиынтығы.


Көлемді немесе мөлшерді көрсету үшін қолданылатын AUM көптеген жолдармен бөлінуі мүмкін. Ол барлық клиенттер үшін басқарылатын активтердің жалпы сомасына немесе белгілі бір клиент үшін басқарылатын активтерге қатысты болуы мүмкін. AUM құрамына менеджердің бір немесе барлық клиенттерге, әдетте, қалауы бойынша операциялар жасауға қолдана алатын капиталы кіреді.

Мысалы, егер инвестордың үлестік қорына 50 000 АҚШ доллары салынған болса, онда бұл қаражат жалпы AUM – қаражат қорына енеді. Қор менеджері барлық арнайы салынған рұқсаттарсыз барлық салынған қаражаттарды пайдалана отырып, қордың инвестициялық мақсатына сәйкес акцияларды сатып ала және сата алады.

Байлықты басқару саласында кейбір инвестициялық менеджерлерде AUM негізінде талаптар болуы мүмкін. Басқаша айтқанда, инвесторға хеджирлеу қоры сияқты белгілі бір инвестициялар түріне жарамды болуы үшін инвестор үшін жеке AUM минималды мөлшері қажет болуы мүмкін. Байлық бойынша менеджерлер клиенттің қаржылық нарықта үлкен соққыларсыз қолайсыз нарықтарға төтеп беруіне кепілдік бергісі келеді. Инвестордың жеке AUM-ы қаржы кеңесшісінен  немесе брокерлік компаниядан көрсетілетін қызмет түрін анықтаушы фактор бола алады . Кейбір жағдайларда басқарудағы жеке активтер жеке тұлғаның таза құнымен сәйкес келуі де мүмкін.

Басқарудағы активтерді есептеу

Басқарудағы активтерді есептеу әдістері компанияларда әр түрлі. Басқарудағы активтер белгілі бір қорға кіретін және кететін инвесторлардың ақша ағынына байланысты болады және нәтижесінде күн сайын өзгеруі мүмкін. Сондай-ақ, активтердің өнімділігі, капиталды бағалау және қайта инвестицияланған дивидендтер қордың AUM-ын арттырады. Сондай-ақ, басқарудағы жалпы фирма активтері жаңа клиенттер мен олардың активтерін сатып алғанда көбейе алады.

AUM-дің төмендеуін тудыратын факторларға инвестициялық қызметтің шығындарынан нарықтық құнның төмендеуі, қорлардың жабылуы және инвесторлар ағымының төмендеуі жатады. Басқару активтері фирманың барлық өнімдеріне салынған барлық инвесторлар капиталымен шектелуі мүмкін немесе оған инвестициялық компания басшыларына тиесілі капитал кіруі мүмкін.

АҚШ-та  Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияның (ӘКК) қорлар мен инвестициялық фирмаларға арналған AUM талаптары бар, олар ӘКК-де тіркелуі керек.ӘКК қаржы нарығын оның әділетті және тәртіппен жұмыс істеуі үшін реттеу үшін жауап береді.ӘКК-нің тіркеуге қойылатын талаптары бірнеше факторларға, соның ішінде фирманың орналасуына және орналасуына байланысты AUM-де 25 миллионнан 110 миллион долларға дейін болуы мүмкін.

Неліктен AUM маңызды

Фирма басшылығы инвестициялық стратегияға және компанияның мықтылығын анықтаудағы инвесторлар өнімінің ағымына қатысты AUM-ны бақылайды. Инвестициялық компаниялар сонымен қатар басқарудағы активтерді жаңа инвесторларды тарту үшін маркетинг құралы ретінде пайдаланады. AUM инвесторларға бәсекелестеріне қатысты компанияның операцияларының көлемін анықтауға көмектеседі.

AUM төлемдерді есептеу үшін маңызды мәселе болуы мүмкін. Көптеген инвестициялық өнімдер  басқарудағы ақыларды алады  , олар басқарудағы активтердің белгіленген пайызы болып табылады. Сондай-ақ, көптеген қаржы кеңесшілері мен жеке ақша менеджерлері клиенттерге басқарудағы жалпы активтерінің пайызын алады. Әдетте, AUM ұлғайған сайын бұл пайыз азаяды; Осылайша, бұл қаржы мамандары ауқатты инвесторларды тарта алады.

Басқарудағы активтердің өмірлік мысалдары

Белгілі бір қорды бағалау кезінде инвесторлар көбінесе оның AUM-ін қарастырады, өйткені ол қордың мөлшері ретінде жұмыс істейді. Әдетте, жоғары AUMs бар инвестициялық өнімнің нарықтағы сауда көлемі жоғары, оларды өтімді етеді, яғни инвесторлар қорды оңай сатып ала және сата алады.

БАРЛЫҚ

Мысалы, биржамен сатылатын ең ірі қорлардың бірі. ETF – бұл S&P 500 сияқты индексті көрсететін немесе көрсететін бірнеше акциялар немесе құнды қағаздардан тұратын қор. SPY-де S&P 500 индексіндегі барлық 500 акциялар бар.

2020 жылдың 15 тамызындағы жағдай бойынша, тыңшылықтың 300 миллиард долларлық активтері болды, олардың орташа тәуліктік сауда-саттық көлемі 51 миллион акциясын құрады. Сауда-саттық көлемінің жоғарылығы инвесторлар үшін ETF акцияларын сатып алу немесе сату кезінде өтімділік фактор болып табылмайды.

EDOW

First Trust Dow 30 Equal Weight ETF (EDOW) Dow Jones Industrial Average (DJIA) 30 акциясын бақылайды. EDOW-тің активтері 37 миллион долларды құрайды және SPY-мен салыстырғанда сауда-саттық көлемі әлдеқайда төмен, орташа есеппен алғанда күніне 3000 акцияны құрайды. Бұл қордың өтімділігі инвесторларды қарастыруы мүмкін, яғни акцияны тәуліктің немесе аптаның белгілі бір уақытында сатып алу және сату қиынға соғуы мүмкін.