Облигациялар негіздері

Облигациялар эмитенттердің, мысалы, компаниялардың немесе үкіметтердің қарыздарын білдіреді. Бұл қарыздар кесіліп алынып, инвесторларға кішірек бөліктерге сатылады. Мысалы, қарыздың бір миллион доллары шығарылымы мың долларлық облигацияларға бөлінуі мүмкін. Жалпы облигациялар акцияларға қарағанда консервативті инвестициялар болып саналады, егер эмитент банкроттық жариялаған жағдайда акцияларға қарағанда үлкенірек болады. Сондай-ақ облигациялар әдетте инвесторларға пайыздық төлемдерді төлейді және облигация мерзімі аяқталғаннан кейін қарызға алынған негізгі қарызды толық қайтарады. Нәтижесінде облигациялардың бағалары пайыздық мөлшерлемелерге кері өзгеріп отырады, ставкалар көтерілгенде төмендейді және керісінше.


Облигация базарлар өте сұйық және белсенді болып табылады, бірақ көптеген бөлшек немесе сырттай инвесторлар үшін қорлардың екінші орын алуы мүмкін. Облигациялар нарығы көбінесе кәсіби инвесторларға, зейнетақы қорлары мен хедж-қорларға және қаржылық кеңесшілерге арналған, бірақ бұл толық емес жұмыс күніндегі инвесторлар облигациялардан бас тартуы керек дегенді білдірмейді. Шын мәнінде, облигациялар сіздің жасыңызға қарай сіздің портфолиоңызда маңызды рөл атқарады және сол себепті олар туралы білу қаржылық тұрғыдан маңызды. Акциялар мен облигациялардың әртараптандырылған портфолиосы барлық жастағы инвесторлар үшін және тәуекелге төзімділік үшін қолайлы.


Негізгі өнімдер

  • Облигациялар – бұл корпорациялар, үкіметтер немесе басқа ұйымдар шығарған және инвесторларға сатылатын қарыздық бағалы қағаздар.
  • Облигациялар үшін резервтеу, әдетте, эмитенттің ақша табуға қабілеттілігі болып табылады, дегенмен физикалық активтер кепіл ретінде де қолданылуы мүмкін.
  • Корпоративтік облигациялар, әдетте, мемлекеттік облигацияларға қарағанда тәуекелді болып саналатындықтан, олардың пайыздық мөлшерлемелері жоғары болады.
  • Облигациялардың акцияларға қарағанда әр түрлі ерекшеліктері бар және олардың бағалары аз өзара байланысты, сондықтан облигациялар инвестициялық портфельдер үшін жақсы диверсификация болады.
  • Сондай-ақ, облигациялар тұрақты және тұрақты пайыздар төлеуге бейім, оларды тұрақты кірісі барларға ыңғайлы етеді.

Облигация дегеніміз не?

Сіз сатып кезде қорын, сіз компанияның микроскопиялық үлесін сатып жатырмыз. Бұл сіздікі, және сіз өсуге де, шығынға да үлес қосасыз. Екінші жағынан, облигация – несиенің бір түрі. Кез-келген себептер бойынша компанияға қаражат қажет болған кезде, олар осы несиені қаржыландыру үшін облигация шығара алады. Үй ипотекасы сияқты, олар белгілі бір уақыт аралығында белгілі бір ақша сұрайды. Осы уақыт аяқталғаннан кейін компания облигацияны толығымен өтейді. Осы уақыт ішінде компания инвесторға белгіленген күндері (көбінесе тоқсан сайын) купон деп аталатын сыйақының белгіленген мөлшерін төлейді.

Мемлекеттік, корпоративтік, муниципалдық және ипотекалық облигацияларды қоса алғанда, облигациялардың көптеген түрлері бар. Мемлекеттік облигациялар негізінен ең қауіпсіз болып табылады, ал кейбір корпоративті облигациялар жалпыға танымал облигациялардың ішіндегі ең қауіпті болып саналады.

Инвесторлар үшін ең үлкен тәуекел – несиелік тәуекел және пайыздық тәуекел. Облигациялар қарыздарын болғандықтан эмитент олардың қарызын төлей алмайтын болса, облигациялар болады әдепкі. Нәтижесінде эмитент қаншалықты тәуекел етсе, облигация бойынша пайыздық мөлшерлеме соғұрлым жоғары болады (және қарыз алушының шығыны соғұрлым көп болады). Сонымен қатар, егер облигациялар бағаларға қарама-қарсы пайыздық мөлшерлемелерде өзгеретін болса, онда ставкалар өссе, облигациялардың құны төмендейді.

Несиелік рейтингтер

Облигацияларды Standard and Poor’s, Moody’s сияқты танымал агенттіктер бағалайды.Әр агенттіктің рейтинг шкалалары біршама өзгеше, бірақ агенттікке байланысты ең жоғары рейтинг – AAA, ал ең төменгі рейтинг – C немесе D.Үздік төрт рейтинг қауіпсіз немесе инвестициялық деңгей болып саналады, ал S&P үшін BBB және Moody’s үшін Baa3 төмен облигациялар «жоғары кірісті» немесе «қажетсіз» облигациялар болып саналады.

Ірі мекемелерге тек инвестициялық деңгейдегі облигацияларды сатып алуға жиі рұқсат етілгенімен, жоғары кірісті немесе қажет емес облигациялар инвестордың портфелінде де өз орнын алады, бірақ неғұрлым жетілдірілген басшылықты қажет етуі мүмкін. Әдетте, үкіметтердің несиелік рейтингтері компанияларға қарағанда жоғары, сондықтан үкіметтің қарыздары онша қауіпті емес және төмен пайыздық ставкаларға ие.

Облигациялардың бағасы

Облигациялар, әдетте, бір облигация үшін номиналды құны (номиналды деп аталады) 1000 долларға бағаланады, бірақ егер облигация ашық нарыққа шыққаннан кейін, сұраныс бағасы номиналдан төмен, дисконт деп аталатын немесе номиналдан жоғары, премиум деп аталады.  Егер облигация сыйлықақымен бағаланса, инвестор купоннан төмен кірістілікке ие болады, өйткені олар облигация үшін көбірек төледі. Егер ол жеңілдікпен бағаланса, онда инвестор купоннан жоғары кірісті алады, өйткені олар номиналынан аз төледі.

Облигациялардың бағасы акцияларға қарағанда құбылмалы болып келеді және олар көбінесе пайыздық мөлшерлемелердің өзгеруіне басқа нарық жағдайларына қарағанда көбірек жауап береді. Сондықтан, қауіпсіздік пен кірісті іздейтін инвесторлар зейнеткерлікке жақындаған сайын облигацияларды акциялардан гөрі артық көреді. Облигацияның ұзақтығы – бұл пайыздық мөлшерлемелердің өзгеруіне бағалық сезімталдығы, яғни пайыздық мөлшерлемелердің өсуіне байланысты облигациялардың бағасы төмендейді және керісінше. Ұзақтығы бір облигация бойынша немесе бүкіл облигациялар портфолиосы бойынша есептелуі мүмкін.

Облигациялар және салықтар

Облигациялар купон деп аталатын тұрақты пайыздық ағынды төлейтіндіктен, облигациялар иелері алынған қаражатқа тұрақты табыс салығын төлеуі керек. Осы себепті облигациялар стандартты брокерлік шотта жоқ салықтық артықшылықтарға ие болу үшін, IRA сияқты, салықтан қорғалған шотта жақсы сақталады.

Егер сіз облигацияны жеңілдікпен сатып алған болсаңыз, ондасіз төлеген баға мен облигацияның номиналды құны арасындағы айырмаға, әдетте, облигация үшін 1000 доллардан, бірақ облигация біткенше және сіз номиналды алғанға дейін емес, капитал өсіміне салық төлеуіңіз керек.облигация.

Екінші жағынан, облигациялардың эмитенттері, мысалы, корпорациялар, өздерінің салықтарынан ұстап қалуы мүмкін пайыздар бойынша көбіне қолайлы салық режимін алады.

Жергілікті өзін-өзі басқару органдары мен муниципалитеттер де муниципалдық облигациялар деп аталатын қарыздар шығаруы мүмкін. Бұл облигациялар кейбір инвесторлар үшін тартымды, өйткені инвесторларға пайыздық төлемдер жергілікті, штаттық және / немесе федералдық деңгейде салықсыз болуы мүмкін.

Облигациялар шығарушылары

Нарықта облигациялардың төрт негізгі санаты бар. Сонымен қатар,  кейбір платформаларда корпорациялар мен үкіметтер шығарған шетелдік облигацияларды көруге болады .

  • Корпоративтік облигацияларды  компаниялар шығарады. Компаниялар облигациялар шығарады – көптеген жағдайларда қарызды қаржыландыру үшін банктік несие іздемей, өйткені – облигациялар нарығында қолайлы шарттар мен төмен пайыздық ставкалар ұсынылады.
  • Муниципалдық облигацияларды  штаттар мен муниципалитеттер шығарады. Кейбір муниципалдық облигациялар инвесторлар үшін салықсыз купондық кірісті ұсынады.
  •  АҚШ қазынасы шығарған мемлекеттік (тәуелсіз) облигациялар. Өтелуіне дейін бір жыл немесе одан аз мерзімде қазынашылық шығарған облигациялар (облигациялар) «Вексельдер» деп аталады; өтеуге дейін 1 жылдан 10 жылға дейінгі мерзімде шығарылған облигациялар «ноталар» деп аталады; және өтеуге дейін 10 жылдан астам мерзімге шығарылған облигациялар «облигациялар» деп аталады. Мемлекеттік қазынадан шығарылған облигациялардың барлық санаты көбіне « қазынашылық » деп аталады. Ұлттық үкіметтер шығарған мемлекеттік облигациялар егемендік борыш деп аталуы мүмкін. Үкіметтер сондай-ақ инфляциямен қорғалған облигацияларды (мысалы, жинақталған облигацияларды ұсына алады;
  • Агенттік облигациялар  – бұл Fannie Mae немесе Freddie Mac сияқты үкіметке тәуелді ұйымдар шығарған облигациялар.

Облигацияларды қалай сатып алуға болады

Көптеген облигациялар әлі күнге дейін биржадан тыс (OTC) электрондық нарықтар арқылы сатылады. Жеке инвесторлар үшін көптеген брокерлер облигациялар үшін үлкен комиссия алады, өйткені нарық онша өтімді емес, сондықтан көптеген брокер-дилердің тізімдемесінде белгілі бір облигациялар болуы мүмкін және инвесторларға олардың тізімдемесінен тікелей сатылуы мүмкін.

Сіз көбінесе брокердің веб-сайты арқылы облигациялар сатып ала аласыз немесе CUSIP нөмірі деп аталатын облигацияның бірегей идентификациялық нөмірімен қоңырау шалып, баға ұсынысын алып, «сатып алу» немесе «сату» тапсырысын орналастыра аласыз.

Облигацияларды тікелей сатып алудың баламалары

Егер сіз облигация бойынша табыс табуды қаласаңыз, бірақ сізде қаражат болмаса немесе жеке облигацияларға ие болғыңыз келмесе, ETF облигациясын немесе өзара қорларды байланыстыруды қарастырыңыз. Бұл сізге әр түрлі облигациялардың пайда болуына мүмкіндік беретін және ай сайын немесе тоқсан сайын дивиденд төлейтін әртараптандырылған қорлар.

Кейбір облигациялардың сатып алудың минималды мөлшері болғандықтан, кішігірім инвесторлар бұл өнімдерді олардың аз мөлшеріне сәйкес келеді, ал әртараптандырылған күйінде қалады.

Төменгі сызық

Инвесторлардың көпшілігінде, жасына қарамастан, портфолиосының кем дегенде аз мөлшерін облигациялар сияқты тұрақты кірістерге бөлу керек. Облигациялар портфолионың қауіпсіздігі мен дәйектілігін арттырады. Компанияның дефолтқа ұшырауы және үлкен шығынға ұшырау қаупі болғанымен, инвестициялық деңгейдегі облигациялар сирек төленбейді. Алайда, осы қауіпсіздікпен бірге табыстың төмен деңгейі де болады.