Шетел облигациясы

Шетелдік облигация дегеніміз не?

Шетелдік облигация дегеніміз – бұл капиталды тарту құралы ретінде ішкі нарықта шетелдік нарықтың ішкі валютасымен ішкі нарықта шығаратын облигация. Ішкі нарықта көп мөлшерде бизнес жүргізетін шетелдік фирмалар үшін бульдог облигациялары, Матильда облигациялары және самурай облигациялары сияқты шетелдік облигациялар шығару әдеттегі тәжірибе болып табылады.

Шетелдік облигациялар және олардың тәуекелдері туралы түсінік

Шетелдік облигацияларға инвесторлар әдетте ішкі елдің резиденттері болғандықтан, инвесторлар бұл облигацияларды тартымды деп санайды, өйткені олар валюта бағамының әсерінсіз әр түрлі етіп, портфолиосына шетелдік мазмұнды қоса алады. Осыған қарамастан, шетелдік облигацияларға ие болу тәуекелдері әлі де бар.

Шетелдік облигацияларға инвестициялау көптеген тәуекелдерді ескеретіндіктен, шетел облигацияларының кірістілігі ішкі облигацияларға қарағанда жоғары болады. Шетелдік облигацияларда пайыздық тәуекел бар. Пайыздық мөлшерлеме өскен кезде облигацияның нарықтық бағасы немесе қайта сату құны төмендейді. Мысалы, инвестордың 4% төлейтін 10 жылдық облигациясы бар, ал пайыздық мөлшерлемелері 5% дейін өседі деп айтыңыз. Табыс айырмашылығын өтеу үшін бағаны төмендетпей, облигацияны алғысы келетін инвесторлар аз.

Шетелдік облигациялар инфляция қаупіне де тап болады. Белгіленген пайыздық мөлшерлемемен облигацияны сатып алу облигацияның нақты құны кірістен алынған инфляция мөлшерімен анықталатындығын білдіреді. Егер инвестор инфляция 2% болған уақытта 5% пайыздық мөлшерлемемен облигацияны сатып алса, инвестордың нақты төлемі 3% таза айырмашылықты құрайды.

Шетелдік облигациялар үшін валюталық тәуекел әлі де жасырын эмиссия болып табылады. 7% кірісті еуропалық валютада алған облигациядан алынған кірісті долларға айналдырған кезде айырбас бағамы, мысалы, айырбас бағамы бойынша кірісті 2% дейін төмендетуі мүмкін. Алайда, бұл тәуекел осы облигациялар әрқашан доллармен бағаланатын болады деген мағынада айқын емес екенін ескеріңіз.

Саяси тәуекел үшін инвесторлар облигация шығаратын үкіметтің тұрақтылығы, облигация шығаруға қатысты қандай заңдар, сот жүйесі қалай жұмыс істейтіндігі және қосымша факторларды инвестициялау алдында ойластыруы керек. Шетелдік облигациялар өтеу қаупіне ұшырайды. Облигация шығарған елде қарызды жабуға ақшасы жеткіліксіз болуы мүмкін. Инвесторлар өздерінің негізгі қарыздары мен қызығушылықтарының бір бөлігін немесе барлығын жоғалтуы мүмкін.

Шетелдік облигациялардың кейбір мысалдары

Шетелдік облигациялардың көптеген мысалдары бар, ал біз мұнда тек аз ғана облигацияларға жүгінеміз. Бульдогты облигацияны, мысалы, Ұлыбританияда, Британдық фунт стерлингпен, шетелдік банк немесе корпорация шығарады. Біріккен Корольдікте қаражат тартатын шетелдік корпорациялар бұл облигацияларды Ұлыбританиядағы пайыздық мөлшерлемелер корпорация еліндегіден төмен болған кезде шығарады.

Матильда облигациясы – бұл австралиялық емес компания шығарған Австралия нарығында шығарылған облигация. Мысалы, 2016 жылдың маусымында Apple Inc. 2020 жылдың маусымында, 2024 жылдың қаңтарында және 2026 жылдың маусымында өтелетін 1,4 миллиард доллар ноталарын сатты. Apple басқа компанияларға қосылды, мысалы Qantas Airways Ltd., Coca-Cola Co., Asciano Ltd. соңғы жылдардағы көптеген қаржылық емес корпоративті қарыз алушылар үшін шектеу болған жеті жылдық белгіден асқан бағалы қағаздар.

Самурайлық облигация – бұл Жапонияда жапондық емес компания шығарған корпоративтік облигация. 2016 жылдың мамырында француздық Societe Generale SA банкі жеті жылда өтелетін жоғары және бағынышты облигацияларды қосқанда 1,1 миллиард доллар самурай облигацияларын сатты. Сауда Bank of America Corporation-дың еуро-иен форматындағы 1,08 млрд.