Самурай облигациясы
Самурай облигациясы дегеніміз не?
Самурайлық облигация – бұл жапондық емес компания шығарған және жапондық ережелерге сәйкес Токиода шығарылған иенамен белгіленген облигация. Иенамен көрсетілген облигациялардың басқа түрлері – Жапониядан басқа елдерде, әдетте Лондонда шығарылған еуроайендер.
Негізгі өнімдер
- Самурай облигацияларын Жапонияда иенамен көрсетілген шетелдік компаниялар шығарады және жапон ережелеріне сәйкес.
- Компаниялар төмен жапондық пайыздық мөлшерлемені пайдалану немесе жапондық нарықтар мен инвесторларға әсер ету үшін иенамен облигациялар шығаруы мүмкін.
- Жапондық иенадағы капиталды тартуға байланысты тәуекелдер көбінесе кросс-валюталық своптармен және валюталық форвардтармен азайтылуы мүмкін.
- Шогун облигациялары, Самурай облигациялары сияқты, Жапонияда шетелдік фирмалар шығарған облигациялар, бірақ Самурай облигацияларынан айырмашылығы иеналық емес валютада көрсетілген.
Самурай облигациясы қалай жұмыс істейді
Компания осы нарықта тартымды пайыздық мөлшерлемені аламын деп ойласа немесе шетелдік валютаға қажеттілігі болса, сыртқы нарыққа шығуды таңдай алады. Компания сыртқы нарыққа ену туралы шешім қабылдаған кезде, оны мақсатты нарықтың валютасында көрсетілген облигациялар болып табылатын шетелдік облигациялар шығару арқылы жасай алады.
Қарапайым тілмен айтқанда, шетелдік облигацияны ішкі эмитент ішкі нарықта ішкі елдің валютасымен шығарады. Шетелдік облигациялар негізінен корпоративті немесе тәуелсіз эмитенттерге капиталды тарту үшін ішкі нарықтан тыс басқа капитал нарығына қол жетімділікті қамтамасыз ету үшін қолданылады.
Жапондық қарыз нарығына қол жеткізгісі келетін шетелдік эмитент Самурай облигациясы деп аталатын облигацияны шығарады. Самурай облигациялары эмитенттерге Жапонияда қол жетімді инвестициялық капиталға қол жеткізуге мүмкіндік береді. Самурай облигацияларын шығарудан түскен ақшаны жапондық емес компаниялар жапон нарығына ену үшін пайдалана алады немесе эмитент компанияның жергілікті валютасына айналдырып, қолданыстағы операцияларға қолдана алады.
Эмитенттер сегменттелген нарықтардағы немесе своптар мен облигациялар нарығына түрліше әсер ететін уақытша нарық конъюнктурасынан туындайтын инвесторлардың артықшылықтары нәтижесінде пайда болатын төмен шығындардың артықшылығын пайдалану үшін эмиссиядан түскен қаражатты басқа валютаға бір уақытта айырбастай алады. Самурай облигациялары валюта бағамы тәуекелінен қорғану үшін де қолданыла алады. Тұрақсыз экономикада жұмыс жасайтын эмитент-компаниялар жапондық нарықта көбіне оның тұрақтылығымен анықталатын облигациялар шығаруды таңдай алады.
Маңызды
Самурай облигацияларының Жапониядағы инвесторларға пайдасы – олар облигацияларды басқа валютада сатып алудың валюталық тәуекелдеріне ұшырамайды.
Самурай облигациясының артықшылықтары
Самурай облигациялары жапон иенасында көрсетілген. Осылайша, «Самурай» облигациялары компанияға немесе үкіметке облигациялар иенамен шығарылғаннан бері, әдетте, шетелдік инвестициялармен байланысты валюталық тәуекелдерсіз Жапония нарығында кеңейтуге мүмкіндік береді.
Облигациялар Жапониядан инвесторларды тартып, шетелдік эмитенттерге капитал ұсына отырып, жапондық облигациялардың ережелеріне сәйкес келеді. Инвесторлар бұл облигацияларды иеленуден ешқандай валюталық тәуекелге ұшырамайтындықтан, Самурай облигациялары жапондық инвесторлар үшін тартымды инвестициялық мүмкіндіктер болып табылады.
Самурай облигациясының мысалы
2017 жылы Индонезияның инфрақұрылымын дамыту бағдарламасын жеделдету үшін Индонезия үкіметі үш, бес және жеті жылдық Самурай облигацияларын шығарды, сәйкесінше 40 миллиард иена, 50 миллиард иен және 10 миллиард иен.
АҚШ эмитенттер 2017 жылдың АҚШ эмитенттері жаңадан шығарылған облигациялар бойынша олардың пайыздық шығындарды шегеруге мүмкін емес, және инвесторлар 30 пайыз жатады, көрнекті Samurai эмитенттердің шамамен үштен құрайды төлем көзінен салық олардың купондық төлемдер.
Самурай облигациялары мен Шогун облигацияларына қарсы
Самурай облигациясын Жапонияда жапондық емес шығарушы ұйым шығаратын, бірақ иенадан басқа валютада көрсетілген Шогун облигациясымен шатастыруға болмайды. Басқа шетелдік облигацияларға кенгуру облигациялары, Maple облигациялары, Matador облигациялары, Янки облигациялары және Bulldog облигациялары кіреді.