ETF облигациясы

Облигациялық ETF дегеніміз не?

Облигациялармен айырбасталатын қорлар (ETF) – бұл тек облигацияларға ақша салатын, биржалық саудалық қордың (ETF) түрі. Бұл облигациялардың өзара қорларына ұқсас, өйткені олар ұзақ мерзімді және қысқа мерзімдер арасындағы АҚШ-тың қазынашылықтарынан бастап жоғары кірістілікке дейінгі және ұстау кезеңіндегі әртүрлі стратегиялары бар облигациялар портфолиосына ие.

Облигациялардың ETF-тері пассивті түрде басқарылады және саудаланады  , ірі қор биржаларындағы қор ETF сияқты. Бұл күйзеліс кезінде өтімділік пен ашықтықты қосу арқылы нарықтың тұрақтылығына ықпал етеді. 

Негізгі өнімдер

  • Облигациялық ETF – бұл корпоративті облигациялар немесе қазынашылық сияқты әр түрлі тұрақты кірістегі бағалы қағаздарға ақша салатын биржалық саудалық қорлар.
  • Облигациялық ETF қарапайым инвесторларға эталондық облигациялардың индекстеріне арзан жолмен арзан әсер етуге мүмкіндік береді.
  • Облигациялық ETF облигациялардың әртүрлі санаттары үшін қол жетімді, соның ішінде қазынашылық, корпоративтер, конвертирленген және өзгермелі ставкалар.
  • Облигациялық ETF баспалдақтар үшін де қолайлы.
  • Инвесторлар ETF облигацияларына қатысты тәуекелдерді, соның ішінде пайыздық мөлшерлемені өзгерту әсерін түсінуі керек.

Облигациялар бойынша ETF туралы түсінік

Облигациялардың ETF облигациялары брокерлердің биржадан тыс сататын жеке облигациялардан айырмашылығы, бір күн ішінде орталықтандырылған биржада сауда жасайды. Дәстүрлі облигациялардың құрылымы инвесторларға тартымды бағамен облигация табуды қиындатады. Облигациялардың ETF-тері Нью-Йорк қор биржасы (NYSE) сияқты негізгі индекстер бойынша сауда жасау арқылы бұл мәселеден аулақ болады.

Осылайша, олар инвесторларға биржалық сауданың жеңілдігі мен айқындылығымен облигациялар нарығына шығуға мүмкіндік бере алады. Облигациялардың ETF-тері жекелеген облигациялар мен пай қорларына қарағанда өтімді, олар нарық жабылғаннан кейін күніне бір бағамен саудаланады. Қиындық кезінде инвесторлар облигациялар портфелімен сауда жасай алады, тіпті базалық облигациялар нарығы жақсы жұмыс істемесе де.

Облигациялардың ETF сыйақысы ай сайынғы дивиденд арқылы төленеді, ал кез-келген құн өсімі жылдық дивиденд арқылы төленеді. Салық салу мақсатында бұл дивидендтер не кіріс, не капитал өсімі ретінде қарастырылады. Алайда, ETF облигацияларының салық тиімділігі үлкен фактор емес, өйткені капиталдан түскен пайда облигациялардың рентабельділігінде акциялар қорындағыдай үлкен рөл атқармайды. Сонымен қатар, облигациялардың ETF бағалары әлемдік негізде қол жетімді.

Kurzübersicht

Облигациялардың өзара қорлары да, облигациялардың ETF де ұқсастықтары бар, бірақ қорлардағы салымдар мен олардың салымшылардан алынатын алымдары әр түрлі болуы мүмкін.

АҚШ облигацияларының ETF облигациялары 2020 жылы рекордтық болды. АҚШ облигацияларының облигациялары 2020 жылы 168 млрд. Доллар құрады. 2019 жылдың қазан айында басқарудағы ETF облигацияларының дүниежүзілік активтері 1 трлн. Доллардан асты, ал 2020 жылдың қазан айында облигациялардың тез өсіп келе жатқан санаттарының бірі болып табылады активтерді басқаруда 1,4 трлн.

Облигациялардың ETF түрлері

Әр түрлі кіші секторлар үшін әр түрлі ETF бар. Кейбір мысалдарға мыналар кіреді:

  • Қазынашылық облигациялардың ETF-і (мысалы: SCHO, PLW)
  • Корпоративтік облигациялар бойынша ETF (AGG, LKOR, SPLB)
  • Қажет емес облигациялардың (JNK, HYG)
  • Халықаралық облигациялардың ETF (BNDX, IYH)
  • Облигацияның өзгермелі ставкасы (FLTR)
  • Конвертацияланатын облигациялық ETF (ICVT)
  • Левереджді облигациялық ETF (TMF)

Kurzübersicht

Инвесторлар қандай түрге ақша салатындығын білмейтін инвесторлар АҚШ облигацияларының бүкіл нарығына инвестициялайтын облигациялар нарығының жалпы сомасын ескеруі керек.

Облигациялық ETF артықшылықтары мен кемшіліктері

Облигациялардың ETF-тері купон төлемін қоса алғанда, жеке облигациялардың көптеген ерекшеліктерін ұсынады. Облигацияларға ие болудың маңызды артықшылықтарының бірі – тұрақты төлемдер бойынша тұрақты төлемдерді алу мүмкіндігі. Бұл төлемдер дәстүр бойынша әр алты айда бір рет жүзеге асырылады. Облигациялар бойынша ETF-тер, керісінше, төлем мерзімі әр түрлі активтерге ие. Сонымен, кез-келген уақытта портфолиодағы кейбір облигациялар купондық төлемге байланысты болуы мүмкін. Осы себептен облигациялардың ETF-і ай сайын пайыз төлейді, купонның  құны ай сайын өзгеріп отырады.

Қордағы активтер үнемі өзгеріп отырады және жетілмейді. Оның орнына облигациялар мерзімі өтіп немесе қордың мақсатты жас аралығынан шыққан кезде сатып алынады және сатылады. ETF облигациясының архитекторы үшін міндет – облигациялар нарығында өтімділіктің болмауына қарамастан, өзінің тиісті индексін экономикалық тұрғыдан тиімді түрде қадағалап отыруын қамтамасыз ету. Көптеген облигациялар өтелгенге дейін сақталады , сондықтан белсенді  қайталама нарық  олар үшін қол жетімді емес. Бұл ETF байланысының индексті бақылау үшін жеткілікті сұйық байланыстарды қамтамассыз етуін қиындатады. Мемлекеттік облигацияларға қарағанда корпоративті облигациялар үшін бұл қиындық үлкен.

Облигациялардың ETF жеткізушілері репрезентативті іріктеуді қолдану арқылы өтімділік мәселесін шешеді, бұл жай индексті ұсыну үшін облигациялардың жеткілікті мөлшерін қадағалауды білдіреді. Репрезентативті үлгіде пайдаланылған облигациялар индекстегі ең үлкен және өтімді болып келеді. Мемлекеттік облигациялардың өтімділігін ескере отырып, қателіктерді қадағалау мемлекеттік облигациялар индекстерін ұсынатын ETF-тің проблемалары аз болады.

Облигациялардың ETF-тері – бұл облигациялар нарығына әсер етудің тамаша мүмкіндігі, бірақ кейбір айқын шектеулер бар. Біріншіден, инвестордың бастапқы салымы жеке облигацияға қарағанда ETF-те үлкен тәуекелге ұшырайды. ETF облигациясы ешқашан төленбейтіндіктен, негізгі қарыздың толық өтелуіне кепілдік жоқ. Сонымен қатар, пайыздық мөлшерлемелер көтерілгенде, бұл жеке облигациялар сияқты ETF бағасына зиян келтіреді. ETF жетілмегендіктен, пайыздық тәуекелді төмендету қиын.

Облигациялардың өзара қорлары мен облигациялардың баспалдақтарына қарсы облигациялардың ETF-і

Облигациялық қорды немесе ETF облигациясын сатып алу туралы шешім әдетте инвестордың инвестициялық мақсатына байланысты болады. Егер сіз белсенді басқаруды қаласаңыз , облигациялық пай қорлары көбірек таңдау ұсынады. Егер сіз жиі сатып алуды және сатуды жоспарласаңыз, облигациялық ETF-ті таңдау жақсы болады. Ұзақ мерзімді, сатып алушы инвесторлар үшін облигациялардың өзара қорлары және ETF облигациялары сіздің қажеттіліктеріңізді қанағаттандыра алады, бірақ әр қордағы қорларға қатысты өз зерттеуіңізді жасағаныңыз жөн.

Егер мөлдірлік маңызды болса, облигациялардың ETF қоры кез-келген сәтте қордағы қорларды көруге мүмкіндік береді. Алайда, егер сіз ETF инвестицияларын нарықта сатып ала алмайтындығыңыздан сата алмаймын деп алаңдасаңыз, облигациялар қоры жақсы таңдау болуы мүмкін, өйткені сіз өз акцияларыңызды қор эмитентіне сата аласыз. Көптеген инвестициялық шешімдер сияқты, сіздің зерттеуіңізді жүргізу, брокеріңізбен немесе қаржылық кеңесшіңізбен сөйлесу маңызды.

ETF-тің өтімділігі мен мөлдірлігі пассивті өткізбейтін баспалдаққа қарағанда артықшылықтар ұсынады . Облигациялар бойынша ETF жедел әртараптандыруды және тұрақты  ұзақтықты ұсынады, демек, тұрақты кірісті портфельді іске қосу үшін инвесторға тек бір ғана сауда жасау қажет. Жеке облигацияларды сатып алуды қажет ететін облигациялық баспалдақ мұндай сән-салтанатты ұсынбайды.

ETF облигацияларының бір кемшілігі – олар тұрақты басқару ақысын алады.  Сауда-саттық облигацияларының төмен  спрэдтері мұның орнын толтыруға көмектеседі, ал мәселе ұзақ уақыт бойы сатып алу мен ұстау стратегиясында басым болады. ETF облигацияларының алғашқы саудалық спред артықшылығы уақыт өте келе жылдық басқару төлемімен азаяды. Екінші кемшілігі – портфолио үшін ерекше нәрсе жасауға икемділік жоқ. Мысалы, егер инвестор табыстың жоғары дәрежесін іздейтін болса немесе мүлде шұғыл табыс таппайтын болса, облигациялық ETF-тер тиісті өнім болмауы мүмкін.

Жиі Қойылатын Сұрақтар

Облигациялар бойынша ETF облигациялармен бірдей ме?

Жоқ. ETF – бұл бағалы қағаздардың бірқатарына инвестиция салатын инвестициялар. Инвесторлар биржалардағы акциялар сияқты ETF сатып ала алады және сата алады, ал облигациялық ETF облигациялар портфелінің бағаларын қадағалайды.

Bond ETF жақсы инвестиция ма?

Инвесторлардың көпшілігінде облигацияларға бөлінген қаражат болуы керек. Облигациялық ETF облигацияларының өзара қорларына қарағанда өтімді және экономикалық жағынан тиімді болып келеді және облигациялардың диверсификацияланған холдингтерін АҚШ қазынашылықтарынан бастап қажетсіз облигацияларға дейінгі облигациялардың барлық түрлеріне ұсынады.

Облигациялар бойынша ETF акционерлерге пайыздар немесе дивидендтер төлей ме?

Облигациялардың ETF-і дивидендтерді ай сайын қор портфолиосындағы облигациялар бойынша алынған кірістер негізінде төлейді.

Bond ETF баспалдақ стратегиясы дегеніміз не?

Баспалдақ стратегиясында пайыздық тәуекелді төмендету үшін әр түрлі өтеу мерзімі бар облигациялар қолданылады. Мұны жеке облигациялармен, сонымен қатар әр түрлі ұзындықтағы ETF облигацияларымен жасауға болады.