Канадада хедж-қорды қалай бастау керек
Хедж-қорлар портфолио менеджерлеріне инвесторлардың ақшаларын біріктіруге мүмкіндік береді. Дәстүрлі фирмалардан айырмашылығы, хедж-қор менеджерлері қысқа мерзімді сату, левередж, туынды құралдар, стресстік активтер және жоғары кірісті облигацияларды қоса алғанда, инвестициялық қорларға рұқсат етілмеген тәуекелді инвестициялық стратегияларды қолдануға рұқсат етіледі. Хедж-қорлар, сонымен қатар, ең кең таралған « 2 және 20 » деп аталатын басқару төлемдерін талап етеді. Бұл құрылым бойынша менеджерлер жарна ретінде капиталдың 2% -ын талап етеді және барлық жылдық кірістің 20% -ын алады.
Негізгі өнімдер
- Канадада хедж-қорлар саны артып келеді, бірақ Канадада оны құру АҚШ-қа қарағанда біршама күрделі
- Канададағы хедж-қорлар канадалық бағалы қағаздар әкімшілері (CSA) қадағалап, жоғары деңгейде реттелген және ашық.
- Хеджирлеу қорының құрылтайшылары қатаң нормативтік талаптарға сай болуы, қажетті құжаттарды рәсімдеуі және үнемі сақталуы керек
Канадада хедж-қорды құру
Хеджирлеу қорын құруды көздейтін қаржы сарапшыларының бұл күндері бұған жеткілікті себептері бар.2015 жылы хедж-қордың өтемақысы көтерілді, өйткені басқарудағы салалық активтер рекордтық деңгейге жетіп, 2,97 трлн долларды құрады, деп хабарлайды 2016 Glocap хедж-қорына өтемақы туралы есеп. Бірақ Канадада қор құру – бұл жеке капитал қорын немесе дәстүрлі ЖШҚ құрудан гөрі күрделі процесс. Елдің нормативтік талаптары кішігірім инвесторларға хедж-қор стратегияларына қол жеткізуді өте қиын етеді, өйткені олар әдетте ауқатты адамдар мен институционалды инвесторлармен шектеледі.
Канадада хедж-қорды құру шамамен бір айға созылады, ал кәсіби төлемдердің құны 25000 мен 35000 CAD аралығында болуы мүмкін. Бұл сондай-ақ қаржы және инвестициялау саласында күшті білім қажет. Хедж-қор менеджерлері ірі бөлшек немесе институционалды банкте жұмыс істеген және Chartered Investment Manager (CIM) немесе Chartered Financial Analyst (CFA) сияқты сертификаттарды алған болуы мүмкін. Стандартты сертификаттау немесе білім талап етілмесе де, қаржы саласында жоғары білімі жоқ менеджерлер клиенттерді жинау және олардың активтерін басқару кезінде қиынға соғады.
Нормативтік талаптарға сай болу
Бастау үшін хедж-қор менеджерлері алдымен өз қорын жұмыс істейтін нақты провинцияда тіркеуі керек. Канадада 10 провинция және үш территория бар. Алайда, Канада өзінің қадағалауында ерекше, өйткені АҚШ-тағы Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссиясы (ӘКК) сияқты ұлттық деңгейде бірыңғай реттеуші жоқ. Әр провинциядағы ережелер ерекше, бірақ Квебектен басқа барлық дерлік стандартты ережелер бойынша жұмыс істейді. Біріктірілген, ұлттың провинциялық және аумақтық реттеушілері Канадалық бағалы қағаздар әкімшілері (CSA) деп аталады.
Онтарио хеджирлеу қорларын тіркеу мен Канада менеджерлеріне бақылау жасау үшін ең маңызды юрисдикция болып қала береді. Оның билігі Онтарио құнды қағаздар жөніндегі комиссия деп аталады.
Егер қор инвестициялық кеңес берсе, менеджерлер қаржылық кеңесші ретінде тіркелуі керек . Егер портфолио менеджері бағалы қағаздарды хедж-қорда сататын болса, олар дилер ретінде тіркелуі керек . Әдетте кеңес берушілер тек белгілі бір провинцияда тіркелуі керек, ал дилерлер қор сатылатын барлық провинциялар мен аумақтарда тіркелуі керек. Алайда, хеджирлеу қорын құру туралы өтініш берген кезде білім берудің минималды талаптары жоқ сияқты және бас тартуға болады.
Ағымдағы есеп беру
Тіркеуден кейін хедж-қор менеджері провинциялық реттеушілерге есеп берудің тұрақты талаптарына байланысты болады. Сонымен қатар, менеджер басқа факторлармен қатар инсайдерлік сауданы, мүдделер қақтығысын және сенім білдірушілерге дауыс беруді реттейтін аймақтық заңдармен байланысты. Хеджирлеу қоры сонымен қатар қаржылық терроризм, заңсыз жолмен алынған кірістерді заңдастыру және жеке өмірдің құпиялылығы сияқты қылмыстарға бағытталған федералдық және провинциялық заңдармен байланысты.
KPMG-ге сәйкес, хедж-қор жыл соңынан бастап 90 күн ішінде инвесторлар мен реттеушілерге жылдық аудиторлық қаржылық есептілікті ұсынуы керек. Сонымен қатар, қорлар аралық кезең аяқталғаннан кейін 60 күн ішінде инвесторлар мен реттеушілерге жартыжылдық аудиттелмеген қаржылық есептілікті ұсынуы керек. Ақырында, қаржылық есеп канадалық жалпы қабылданған бухгалтерлік есеп принциптеріне (GAAP) және National Instrument 81-106 ережелеріне сәйкес жасалуы керек.
Капиталды тарту
Соңында, хедж-қор капиталды қажет етеді. Ақша жинау үшін қор мен инвестициялық стратегияны капиталға қойылатын минималды талаптар :
- Портфолио менеджері үшін 25 000 CAD,
- Нарықтан босатылған дилер үшін 50 000 CAD, және
- Инвестициялық қор менеджеріүшін 100 000 CAD.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек
Хедж-қорлар құрылған кезде, қорды сату кезінде екі нұсқа болады. Немесе фирма өзін проспектімен сатады немесе сатпайды. Проспектте фирманың инвестициялық стратегиясы, тәуекелдері, құрылымы және басқа да негізгі компоненттері көрсетілген. Қор проспектіні қолданбаған жағдайда, менеджер қорды қалай сатуға икемді болады. Алайда, проспектісіз, ол нақты инвесторлармен шектеледі.
Инвесторларға мыналар жатады:
- Аккредиттелген инвесторларға ақша салуға рұқсат етіледі. Оларға мемлекеттік органдар, мекемелер және табысы жоғары жеке тұлғалар, кем дегенде 1 миллион долларлық табысы бар немесе жыл сайын 250 000 доллар табыс табатын инвесторлар кіреді.
- Минималды инвестицияға сәйкес келетін инвесторлар. Бұл инвесторлар қорға кем дегенде 150 000 доллар салуы керек.
- Британдық Колумбия, Нью-Брунсвик, Ньюфаундленд және Лабрадор және Жаңа Шотландиядағы инвесторлар өздерінің капиталымен болатын тәуекелді мойындайтын формаға қол қоя алады. Әр инвестордың позицияларынан шығу үшін екі күн бар. Онтариода ұсыныстарды меморандумнан босату мүмкін емес.
Төменгі сызық
Канадада хедж-қорды құру процесі АҚШ-тағы портфолио менеджерлеріне ұқсас. Канаданың хедж-қор саласын АҚШ-тағы бірнеше негізгі факторлар, оның ішінде шығындар мен осы саланы бақылайтын бір орталық органның болмауын ерекшелендіреді. Әр провинция мен территорияның өзінің реттеуші органы бар. Потенциалды хедж-қор менеджерлері процестің әр сатысы туралы қосымша түсінік алу үшін баламалы инвестицияларды басқару қауымдастығына ( AIMA Canada ) баруы керек.