Хедж-қор менеджері
Хедж-қор менеджері дегеніміз не?
Хедж-қор менеджері – бұл хеджирлеу қорының жұмысын басқаратын, инвестициялық шешімдер қабылдайтын және оның жұмысын бақылайтын фирма немесе жеке тұлға. Хеджирлеу қорын басқару өте пайдалы болу мүмкіндігіне байланысты мансаптың тартымды нұсқасы болуы мүмкін. Табысты болу үшін хедж-қор менеджері бәсекеге қабілеттілікке, нақты анықталған инвестициялық стратегияға, барабар капитализацияға, маркетинг пен сату жоспарына және тәуекелдерді басқару стратегиясына ие болу жолын қарастыруы керек.
Негізгі өнімдер
- Хедж-қор менеджері – бұл хеджирлеу қорларын құру мақсатында кәсіби портфолио менеджерлері мен талдаушыларын қолданатын қаржы компаниясы немесе жеке тұлға.
- Хедж-қор менеджерлері әдетте орташадан жоғары өтемақы алады, көбінесе инвесторлардың екі-жиырма төлемдік құрылымынан алады.
- Хедж-қор менеджерлері әдетте белгілі бір инвестициялық стратегияға маманданған, содан кейін олар қор портфолиосының мандаты ретінде пайдаланады.
Хедж-қор менеджері туралы түсінік
Хедж-қорды басқаратын фирмалар көбінесе портфолиоға жауапты менеджерлерге тиесілі, яғни олар хедж-қор жасайтын пайдадан көп мөлшерде алуға құқылы. Хеджирлеу қорына кіру кезінде инвесторлар операциялық шығыстарды жабатын басқару төлемдерін, сондай-ақ әдетте иелеріне пайда ретінде үлестірілетін нәтижелік төлемдерді қаржыландырады. Хедж-қор менеджерлерін қорды басқарудың басқа түрлерінен ерекшелендіретін нәрсе – хедж-қор менеджерлерінің жеке құндылығы мен қаражаты, әдетте, қордың өзіне тікелей байланысты болуы.
Хедж-қорларға ақша салғысы келетін адамдар кірістер мен таза құн талаптарын қанағаттандыруы керек. Хеджирлеу қорларын жоғары тәуекел деп санауға болады, өйткені олар агрессивті инвестициялық стратегияларды қолданады және көптеген басқа инвестициялар түрлеріне қарағанда аз реттеледі.
Хедж-қордың менеджерлері кез-келген салада ең жақсы ақы төленетін лауазымдарды иеленеді, бұл ірі компаниялардың бас директорларынан әлдеқайда асып түседі. Ең жоғары кірісті менеджерлердің кейбірі жылына 4 миллиард доллар алады. Хедж-қор менеджерлері бәсекеге қабілетті болып, әрдайым жеңімпаз болып шықса, қаржы саласындағы ең көп жалақы алатын басшылардың бірі бола алады, дегенмен, кейбір хедж-қор менеджерлері жоғары ақы төленетін менеджерлер сияқты жұмыс істей алмайды, өйткені олар қаржылық жұмыстарында мүлде сәтсіздікке ұшыраса, оларға төлем жасалмайды.
Хеджирлеу қорының стратегиялары
Хедж-қор менеджерлері фирмалары мен клиенттерінің кірістерін максимизациялау үшін бірнеше стратегияларды қолдана алады. Бір танымал стратегия – бұл ғаламдық макро инвестиция деп аталатын нәрсені қолдану. Идеясы – жаһандық макроэкономикалық үрдістерді болжаумен айналысатын нарықтардағы үлесі үлкен немесе үлесі көп тандемге инвестиция салу. Хедж-қор менеджерлері қолданатын стратегияның бұл түрі оларға қажетті икемділік береді, бірақ стратегия өте жақсы уақытқа тәуелді.
Хедж-қордың көптеген менеджерлерін миллиардер еткен тағы бір танымал тактика – бұл оқиғаларға негізделген стратегия. Бұл дегеніміз, менеджерлер корпоративті ортада капиталдандырудың үлкен мүмкіндіктерін іздейді. Бұған мысалдарға бірігу мен бірігу, банкроттық және акционерлерді сатып алу бастамалары жатады. Осы стратегиямен жұмыс жасайтын менеджерлер құндылықтарды инвестициялау тәсілін қолдануға ұқсас кез-келген нарықтық қарама-қайшылықтардан капиталдандырады. Хедж-қор менеджерлері, әдетте, олардың артында үлкен ресурстар болғандықтан осы жолмен жүреді.
Хедж-қор менеджеріне өтемақы
Екі жиырма (немесе «2 және 20») – бұл хедж-қор индустриясында стандартты болып табылатын, сондай-ақ венчурлық капитал мен жеке меншікті капиталда кең таралған әдеттегі төлем келісімі. Хедж-қорды басқаратын компаниялар, әдетте, клиенттерден менеджмент үшін де, нәтиже үшін де ақы алады. «Екі» басқарудағы активтердің 2% (AUM) білдіреді және хеджирлеу қоры активтерді басқару үшін алынатын жылдық басқару төлеміне жатады. «Жиырма» деп белгілі бір алдын-ала белгіленген эталоннан жоғары қор жасаған кірістің 20% -дық стандартты өнімділігі немесе ынталандыру төлемі туралы айтады. Мұндай пайдалы төлемдер хедж-қор менеджерлерінің өте бай болуына әкеліп соқтырғанымен, соңғы жылдары төлем құрылымы әртүрлі себептермен инвесторлар мен саясаткерлердің сынына ұшырады.
Кейбір хедж-қорлар сондай-ақ олардың төлем ақысына қолданылатын жоғары су таңбасына қарсы тұруы керек. Жоғары су белгілері саясаты қор менеджеріне пайданың пайыздық мөлшері, егер қордың таза құны алдыңғы ең жоғары мәнінен асып кетсе ғана төленетіндігін көрсетеді. Бұл қор менеджеріне нашар жұмыс істегені үшін үлкен мөлшерде ақы төлеуді болдырмайды және шығындар нәтиже төлемдері төленгенге дейін өтелуін қамтамасыз етеді.