Құрама Штаттарда хедж-қорды заңды түрде қалай құруға болады

Америка Құрама Штаттары хедж-қорды құру үшін әлемдегі ең жақсы бизнес-орталардың бірін ұсынады. Шынында да, бұл салаға жомарт салық жеңілдіктері беріліп, 2020 жылға қарай триллион доллардан асатын активтер басқарылды ( AUM ). Хедж-қор саласының өсуі мен танымалдығын ескере отырып, АҚШ-ты құрудың жалпы қадамдары келтірілген. барлық қораптарды тексеретін хедж-қорына негізделген.

( Сондай-ақ қараңыз: Хедж-қор менеджерін бастау туралы 8 кеңес ) 

Хедж-қор дегеніміз не?

Мерзімді хеджирлеу қоры 1933 Бағалы қағаздар туралы Заңына және 1940 Инвестициялық компаниялар туралы заңға сәйкес тіркеу талаптарын белгілі бір босатулардың астында жұмыс істейтін жеке инвестициялық компаниясының кез келген түріне жатады  (Қалай да елдерде, қаражат хеджирлеу ештеңе жоқ инвестициялық стратегияларды пайдалана алады хеджирлеумен айналысыңыз.) Осы алып тастауларды ескере отырып, хеджирлеу қоры фирмасын бастау инвестициялық қорлар сияқты жоғары реттелген инвестициялық опцияларды басқаратын фирмадан гөрі оңайырақ.  Хеджирлеу қорларының шектеулі шектеулері хедж-қор индустриясының өсуіне ықпал етті.

Хеджирлеу қоры фирмасына құрылтай туралы мәлімдеме жасаңыз

Құрама Штаттарда хедж-қорды құру үшін, әдетте, екі кәсіпкерлік субъектіні құру қажет. Бірінші субъект хедж-қордың өзі үшін, ал екінші субъект хедж-қордың инвестициялық менеджері үшін құрылады. Хедж-қор әдетте коммандиттік серіктестік (LP) немесе жауапкершілігі шектеулі серіктестік (LLC) ретінде құрылады. Салыстырмалы түрде, жалпы инвестициялық менеджер инвестициялық менеджердің қажеттіліктерін қанағаттандыратын кез-келген бизнес құрылымын құра алады. Көп жағдайда хедж-қорлар шектеулі серіктестіктер ретінде құрылады, онда инвестициялық кеңесші бастапқы серіктес, ал инвесторлардың тіркелген тобы екінші серіктес ретінде әрекет етеді.

Хеджирлеу қорының бизнес құрылымдары туралы нұсқаулық алу үшін сіз өзіңіздің фирмаңызды қосқыңыз келетін штаттың мемлекеттік хатшысына хабарласыңыз.Фирманың физикалық орналасуына қарамастан, көптеген хеджирлеу қорлары Делавэрде оның бизнеске қолайлы заңдары болғандықтан енгізілген.Алайда, басқа штаттар өздерінің штаттарын Делавэрмен бәсекеге қабілетті етуге көмектесу үшін бизнеске қолайлы ережелер енгізді.  Инкорпорация үшін ең жақсы күйді таңдаңыз.

Хедж-қор фирмасы үшін тиісті бизнес құрылымы анықталғаннан кейін, қорды атаңыз және қажетті заңды құжаттарды толтыру үшін атауды қолдануды бастаңыз.Сонымен қатар, жаңа фирма ішкі кірістер қызметіне жұмыс берушінің федералды нөмірін (FEIN) алуға жүгінуі керек. FEIN нөмірін IRS веб-сайты арқылы онлайн өтінім беру арқылы немесе SS-4 формасын толтыру арқылы алуға болады.  Осы ақпаратпен мемлекеттік құрылтай шартын толтырыңыз. Америка Құрама Штаттарында компаниялар өте қысқа мерзімде және ең аз ақшаның көмегімен құрылуы мүмкін.

Хедж-қор фирмасының корпоративті ережесін жазыңыз

Хедж-қордың қазіргі заманғы жағдайында, хедж-қордың жаңа фирмасының өкілдері аккредиттеуді жалғастыру, АҚШ-тың бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссиясында ( ӘКК ) тіркелу және реттеуші органдарда тіркелу үшін көптеген құжаттарды толтырғысы келеді. тіркелген күйінде. Құжаттаманың деңгейі және нормативтік сәйкестік фирма пайдалануды жоспарлаған хедж-қор стратегиясының түріне байланысты болады. Хеджирлеу қоры фирмасының ережелеріне, ең болмағанда, миссия туралы мәлімдеме, сәйкестік туралы нұсқаулық, әдеп ережелері, қадағалау процедуралары жөніндегі нұсқаулық және кеңесші портфолиосын басқару туралы келісім кіруі керек.

Компанияны инвестициялық кеңесші ретінде тіркеңіз

Заңды серіктестікті құру үшін компания инвестициялық кеңесші ретінде тіркелуі керек.Мұны инвестициялық кеңесшіні тіркеу депозитарийінің (IARD ) веб-сайтына кіру арқылыжасаңыз.Бұл процесс ақысыз және оны интернет арқылы аяқтауға болады. 

А Тіркелген инвестициялық кеңесші (РИА) инвестициялар бойынша жоғары нетто-құны жеке тұлғалар кеңес және олардың портфельдерін басқаратын фирма болып табылады. РИА-ның өз клиенттері алдындағы сенімі бар міндеті, демек, олар  әрдайым өз клиенттерінің мүдделеріне сәйкес келетін инвестициялық кеңестер беруге міндетті .

Хедж-қор фирмасының өкілдерін инвестициялар жөніндегі кеңесші ретінде тіркеңіз

Егер хедж-қор тұрақты жұмыс істейтін болса, оның кейбір өкілдері АҚШ-тың бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссиясында инвестициялар жөніндегі кеңесші ретінде тіркелуі керек. Өкілдер IARD веб-сайтына кіру арқылы инвестициялық кеңесші ретінде тіркеле алады. Сондай-ақ, өкілдер қосымша ақпаратты мемлекеттік корпорациядағы мемлекеттік хатшымен тексере алады.

Инвестициялар жөніндегі кеңесші ретінде тіркелу үшін өкілдерге қаржылықсерияларды реттеу органы (FINRA)65 сериялы регламенттік емтихан тапсыру қажет, бұл өкілдердің бағалы қағаздар туралы заңдар мен тәжірибелер туралы білімдерін, сондай-ақ олардың этика жөніндегі түсінігін тексереді.Емтиханды тапсырғаннан кейін өкілдер мемлекеттің инвестициялық кеңесшісі болады. FINRA Series 65 емтиханына қатысу ақысы салыстырмалы түрде арзан. 

Хедж-қор ұсынысын ӘКК-де тіркеңіз

Хедж-қор сонымен бірге ӘКК-де коммандиттік серіктестіктің ұсыныстарын тіркеуі қажет болады. Корпорациялар акцияны ұсынады, ал серіктестіктер мүшелікке қатыса алады, шектеулі серіктестіктер мүдделерді ұсынады. Хеджирлеу қорын ӘКК-де тіркеу үшін хеджирлеу қоры  ұсынылатын әр штаттағы ӘКК нысанын толтырыңыз.

Бұл ұсыныс фирманың негізгі серіктестерін атайды, сонымен қатар ірі инвесторларды және қордың негізгі инвестициялық стратегиясын және инвестициялық тәсілін анықтайды.

Тұтынушылардың құқықтарын қорғау ережелерін сақтаңыз

2010 жылғы Додд-Фрэнк Уолл -Стритті реформалау және тұтынушылар құқығын қорғау туралы заңның нәтижесінде хедж-қор менеджерлері тіркеуге және есеп беруге міндетті.Алайда, егер менеджердің басқаруындағы активтері 25 миллион доллардан аз болса, менеджер ӘКК тіркеуге құқылы емес және тіркеу және лицензиялау талаптарын анықтау үшін кеңесшінің мемлекетіндегі заңдарға жүгінуі керек. 

Өз штатында тіркелген кеңес берушілер басқарудағы активтері 100 миллион долларға жеткенше ӘКК тіркеуден аулақ бола алады.  Осы деңгейге жеткеннен кейін хедж-қор менеджерлерікеңес берушінің иелері мен аффилиирленген тұлғалары туралы негізгі ақпаратты, клиенттермен мүдделер қақтығысын тудыруы мүмкін кейбір іс-әрекеттерді, кеңесшінің жеке қорлары туралы ақпаратты қамтитын ADV формасын толтыруы керек.фирма және оның қызметкерлері туралы тәртіптік ақпаратты басқарады.

Егер менеджер ӘКК-де инвестициялар жөніндегі кеңесші ретінде тіркелсе, хедж-қорында 150 миллион доллардан кем емес жеке қор активтері болса, өкілге ӘКК нысанын толтыру қажет болады.  ӘКК нысаны PF – бұл толық уақытты талап ететін және құжаттама үшін ақы талап ететін толық құжат.

Жақсы заңгерді жалдау – бұл инвестиция. Хедж-қордың тәжірибелі заңгері сізге қиындықтардан аулақ болуға, қарым-қатынас орнатуға және жеке капиталды енгізу кешкі асы сияқты желілік іс-шараларға қатысуға көмектеседі.

Сондай-ақ, бұл саладағы басқаларға сіздің жеке бизнесіңізге инвестиция салатындығыңызды көрсетеді, өйткені сіз ұзақ уақыт бойы осы салада болғыңыз келеді.

Хедж-қорды әлеуетті инвесторларға сатыңыз

Хеджирлеу қорларының маркетингтік қызметін басқаратын ережелер Jumpstart Our Business Startups 2012 Заңы (JOBS Act) нәтижесінде өзгерді. (қатысты. Сіз хедж-қорларға ақша сала аласызба? ) Осы өзгерістердің нәтижесінде хедж-қор менеджерлері өздерінің хедж-қорларын әлеуетті инвесторларға сатуда икемділікке ие болды.Америка Құрама Штаттарында хедж-қорларды белгілі бір талғампаздық стандарттарын қанағаттандыратын инвесторларға заңды түрде сатуға болады.  Сонымен қатар, хеджирлеу қорлары барлық сатып алушылар аккредиттелген инвесторлар болған кезде және басқа да шарттар сақталған жағдайда қарапайым халыққа сатылуы мүмкін. ӘКК мәліметтері бойынша, эмитент бір ұсыныста 506 (b) ережелеріне де, 506 (с) ережелеріне де сене алмайды, тек өтпелі кезеңнің шектеулі жағдайларын қоспағанда.

Төменгі сызық

Хедж-қор фирмасын құрудың күрделілігі қорға салынған инвесторлардың санына, басқарылатын активтер мөлшеріне және хедж-қордың инвесторларға арналған стратегиясының күрделілігіне байланысты. Құрама Штаттарда хедж-қор фирмасын құру үшін бірнеше құрсаулар мен кедергілер бар, бірақ оларды оңай түсінуге болады. Хеджирлеу қоры фирмасын тұрақты жұмыс істеуі үшін қажетті инвестициялық капиталды жинау және уақыт өте келе ақылы негізде олардың өкілдігі проксиінен асып түсетін хедж-қордың инвестициялық кірістерін қалыптастыру үлкен проблема болады.