Мақсатты күн мен индекстегі қаражат: біреуі жақсы ма?

Пайлық қорлар әлемінде екі негізгі категория бар: белсенді басқарылатын  қорлар және пассивті басқарылатын ( индексті ) қорлар. (Толығырақ: пассивті және белсенді басқаруды қараңыз .)

Белсенді басқарылатын қорларды қордың инвестициялық мақсатына жету үшін қор ішіндегі бағалы қағаздарды сатып алатын және сататын портфолио менеджерлері басқарады. Мақсатты күн қорлары – бұл белгілі бір уақытта «жетілуге» арналған әр түрлі белсенді басқарылатын қорлар. 

Енжар басқарылатын индекстік қорлар жай сатып, ұстап тұрыңыз, бұл бағалы қағаздар себетін, сондай-ақ Қордың мақсаты кез келген портфелі жоқ қиыстыру айналымы.

Екі Белсенді басқару: ол сізге жұмыс істей ме? )

Индекс қорлары

Индекс қорлары – қазіргі кездегі пай қорының қарапайым түрі. Бұл қаражат жай акциялар немесе облигациялар индексінде көрсетілген барлық бағалы қағаздарды сатып алады. Мысалы, S&P 500 индексі қоры осы индексте қамтылған 500 акциялардың әрқайсысына иелік етеді және қордың әрбір акциясы осы 500 компанияның әрқайсысына бөлінбеген үлесті білдіреді. Шетелдік және ішкі болып табылатын барлық қаржылық индекстерге арналған индекс қорлары бар. (Толығырақ: Индекс қорларының төмендеуін қараңыз .)

Мақсатты-күндік қаражат

Мақсатты күн қорлары мақсатты күн жақындаған сайын қордағы бағалы қағаздар консервативті түрде көбірек бөлінетін етіп басқарылады. Мысалы, жинақ жинақ жоспарлап – қызметкерлерге федералдық үкімет ұсынған зейнеткерлік жоспар – ауқым деп ұсыныстар бес негізгі қаражат консервативті үшін агрессивті, сондай-ақ, бірнеше өмірлік цикл 2020 жылы өтеу мерзімімен келесі бір 10-жылдық аралықпен жетіле қаражат,. өмірлік циклі қорлар қаражаты қаражат бес негізгі қаражаттың бөлу сақтап. Олар алғаш шығарылған кезде активтердің 24% -ы екі облигациялық қорда болады, қалғаны бес негізгі қордан үш акционерлік қор арасында бөлінеді. Содан кейін қаражат мақсатты күнге жеткенше әр 90 күн сайын баяу бөлінеді. Осы сәтте бастапқы бөлу кері қайтарылады, содан кейін қаражаттың 24% үш акционерлік қор арасында, ал қалған 76% екі облигациялық қор арасында бөлінеді. (Толығырақ: Қараңыз:  Өмірлік цикл қорлары: бұл қарапайым бола ма? )

Мақсатты күндегі басқа қорлардың көпшілігі ұқсас әдіспен жұмыс істейді, мұнда активтерді бастапқы орналастыру әдетте өсуге бағытталады және тұрақты немесе табыс әкелетін портфельге біртіндеп қайта бөлінеді. Бұл қорлар қазір 500 миллиард доллардан асатын активтерімен мақтана алады және 401 (к) және басқа жұмыс берушілердің демеушілік жоспарларында танымал бола бастады. (Толығырақ: Мақсатты күн қорлары бөлімін қараңыз:  танымал, бұрынғыдан арзан ).

TD-ге қарсы индекс

Кең қор санаттары ретінде мақсатты күн мен индекс қорларын салыстыру қиын, өйткені олар құрылымы жағынан да, мақсат жағынан да ерекшеленеді. Мақсатты күн қорлары, әдетте, күрделі құралдар болып табылады, ал индекстелген қорлар табиғаты бойынша мүлдем ашық және статикалық болып табылады. Мақсатты-күндік қорлар төлем құрылымдарының толық жиынтығымен келеді, ал индекстік қорлар пассивті басқарудың арқасында әдетте аз немесе ештеңе алмайды. Мақсатты қорлар сонымен қатар бірнеше түрлі бағалы қағаздарға, соның ішінде қарапайым және артықшылықты акцияларға, корпоративті және қазынашылық бағалы қағаздарға және басқа жағдайларда өзара қорларға инвестициялай алады. Қордың соңғы түрі, әдетте, уақыт өте келе консервативті кірістерді қамтамасыз етуге арналғандықтан, индекс қорымен кез-келген салыстыру түбегейлі бұрмаланады. (Толығырақ: қараңыз: Мақсатты күн қорынан кім пайда көреді  ? )

Қаражаттың осы екі түрін салыстырғысы келетін инвесторларға екі нақты қаражатты таңдау керек және олардың өнімділігін бірнеше бөлек, бірақ бірдей уақыт аралығында салыстыру қажет болады. Бірақ инвесторлар осы деректерді қараған кезде өздерінің мақсаттарын есте ұстауы керек, өйткені белгілі бір уақытта ақшасына қол жеткізуге мұқтаж адамдар, мысалы, мақсатты күн келген кезде – индекс қорына жақсы үміткерлер болмауы мүмкін, өйткені ақша қажет болғанға дейін осы индекстің айтарлықтай төмендеу мүмкіндігі. Бірнеше жыл ішінде өз қаражаттарын жоюға мәжбүр болатындар мақсатты күн қорында жақсы болуы мүмкін, себебі үлкен шығындарды көтеру коэффициенті уақыт өткен сайын азаяды, өйткені мақсатты портфель консервативті түрде бөлінеді. (Толығырақ: Индекс қорларын болдырмаудың 5 себебін қараңыз .)

Кем дегенде 15 немесе 20 жыл бойы ақша алуды қажет етпейтіндер индекс қорында алға шығуы мүмкін; мысалы, 40-тан асқан зейнеткер индекс қорын сатып алып, 65 немесе 70-ке жеткенге дейін сол жерде қалғаны дұрыс болар еді, өйткені индекс сол уақыт аралығында жылына 8% -дан 10% -ке дейін кірістер әкелді. Нарық зейнеткерлікке шыққанға дейін түзетілсе де, ол қалған уақыт ішінде өсімнің көп бөлігіне қатысқандықтан, мақсатты күн қорынан озып кетуі мүмкін. (Қосымша ақпаратты қараңыз:  Жақсартылған индекс қорлары төмен тәуекелділікті қамтамасыз ете ала ма? )

Төменгі сызық

Мақсатты қорларды индекстік қорлармен салыстыру алмаларды апельсинмен салыстырғанмен бірдей. Қордың әр түрі әр түрлі мақсатқа арналған, дегенмен қорлардың екі түрі де инвесторларға белгілі бір мағынада өз ақшаларын автоматты пилотта өсіруге мүмкіндік береді. Индекс және мақсатты күн қорлары туралы қосымша ақпарат алу үшін Morningstar  Inc. ( қаржылық кеңесшіңізден кеңес алыңыз. (Осыған байланысты оқуды қараңыз:  Бірнеше мақсатты менеджерлер өз қаражатына инвестиция салады.)