Басқарылатын есептік жазба

Басқарылатын шот дегеніміз не?

Басқарылатын шот – бұл инвесторға тиесілі, бірақ басқа біреу басқаратын инвестициялық шот. Шот иесі институционалды инвестор немесе жеке бөлшек инвестор бола алады. Инвестор жалдаған кәсіби ақша менеджері содан кейін шотты және оның ішіндегі сауда қызметін бақылайды.

Есепке қатысты дискрециялық өкілеттілікпен қаруланған менеджер клиенттің қажеттіліктері мен мақсаттарын, тәуекелге төзімділікті және активтердің көлемін ескере отырып, жеке тұлғаға қатысты инвестициялық шешімдерді белсенді қабылдайды. Басқарылатын шоттар көбінесе жоғары табысы бар инвесторлар арасында көрінеді.


Негізгі өнімдер

  • Басқарылатын шот – бұл бір инвесторға тиесілі, бірақ оны сол инвестор жалдаған кәсіби ақша менеджері басқаратын портфолио.
  • Ақша менеджерлері есепшоттарды басқару үшін алты сандық минималды инвестицияларды талап ете алады және сыйақымен, басқарудағы активтердің белгіленген пайызымен (AUM) өтеледі.
  • Робоадвизорлар күнделікті инвесторлар үшін алгоритмдік басқарылатын шоттарды арзан және бастапқы қалдықтарға ұсынады.
  • Пайлық қор – бұл басқарылатын шот түрі, бірақ оған белгілі бір инвестор үшін жекелендірілгеннен гөрі, өзінің акцияларын сатып алуға мүмкіндігі бар кез-келген адам қатыса алады.




Басқарылатын есептік жазба қалай жұмыс істейді

Басқарылатын шотта қаржылық активтер, ақша қаражаттары немесе мүлікке меншік құқығы болуы мүмкін. Ақша немесе инвестициялық менеджер активтерді клиенттің мақсаттарына сәйкес әрекет еткен жағдайда, клиенттің алдын-ала мақұлдауынсыз сатып алуға және сатуға құқылы. Басқарылатын шот сенімгерлік міндеттерді көздейтін болғандықтан, менеджер клиенттің мүддесі үшін әрекет етуі керек немесе азаматтық немесе қылмыстық жазаға тартылуы мүмкін. Инвестициялық менеджер әдетте клиентке есепшоттың нәтижелері мен қорлары туралы тұрақты есептер ұсынады.

Ақша менеджерлері көбінесе өздері басқаратын шоттарда доллардың минималды сомасына ие болады. Яғни, клиент инвестициялау үшін белгілі бір қаражатқа ие болуы керек. Көптеген минимумдар 250 000 доллардан басталады, дегенмен кейбір менеджерлер 100 000 доллар, тіпті 50 000 доллар есептік жазбаларын қабылдайды.

Менеджердің күш-жігерін өтеу үшін олар, әдетте, басқарудағы активтердің (AUM) пайызымен есептелетін жылдық төлемақы алады. Өтемақы төлемдері өте үлкен, бірақ олардың көпшілігі орта есеппен AUM-дің 1% -дан 2% -на дейін. Көптеген менеджерлер шоттың активтерінің мөлшеріне байланысты жеңілдіктер ұсынады, осылайша портфолио неғұрлым көп болса, пайыздық төлем азаяды. Бұл төлемдер инвестициялық шығындар ретінде салықтан алынып тасталуы мүмкін.

Қарапайым инвесторларға бағытталған басқарылатын шоттарға жаңа жаңалық – бұл робокеңесші деп аталады. Робоадвизорлар – бұл автоматтандырылған, алгоритмдік басқарылатын портфолионы басқаруды, адамның бақылауынсыз қамтамасыз ететін сандық платформалар. Бұл платформалар әдетте арзан (мысалы, 0,25% AUM төлемі) және оны бастау үшін $ 5 қажет болуы мүмкін.

Маңызды

Басқарылатын қаражатты көбінесе табысы жоғары адамдар пайдаланады, өйткені мұндай қорлардың көпшілігі талап ететін доллардың ең төменгі минималды мөлшері.

Басқарылатын шоттарӨзара қорлар

Басқарылатын шоттар мен пай қорлары белсенді активтермен басқарылатын портфолионы немесе ақша қорларын ұсынады, олар әртүрлі активтерге инвестициялайды – немесе активтер кластары. Техникалық тұрғыдан пай қоры – басқарылатын шоттың бір түрі. Қор компания қордың портфелінде инвестициялар кейін қарауға ақша менеджері жалдауға болады. Бұл менеджер қордың мақсаттарына сәйкес қордағы қаражатты өзгерте алады. 50-ші жылдары инвестициялық қорлар белсенді түрде сатыла бастаған кезде, олар «кішкентай жігіттің», яғни шағын бөлшек инвесторлардың ақшаны кәсіби басқарудан тәжірибе алу және пайда табу тәсілі ретінде айтылды. Бұрын бұл қызмет тек табысы жоғары адамдарға ғана қол жетімді болатын.

Артықшылықтары

  • Жеке басқарылатын шоттар шот иесінің қажеттіліктерін шешеді; пай қорлары қордың мақсаттарына сәйкес инвестициялайды.

  • Шоттар бойынша басқарылатын сауда-саттықтар салық міндеттемесін азайту үшін жасалуы мүмкін; инвестициялық пай қорының салымшылары қор салық салынатын капитал өсімін жүзеге асырған кезде бақылауды жүзеге асыра алмайды.

  • Басқарылатын шот иелері активтер бойынша барынша ашықтық пен бақылауға ие; өзара қор ұстаушылар қор активтеріне иелік етпейді, тек қор активтерінің құнынан үлес алады.

Минус

  • Кейбір басқарылатын шоттар алты сандық минималды қаражатты қажет етеді; пай қорлары бастапқы инвестициялардың әлдеқайда төмен сомаларын талап етеді.

  • Инвестициялау немесе басқарылатын шот активтерін жою үшін бірнеше күн қажет болуы мүмкін; пай қорының акциялары өтімді, оларды күн сайын сатып алуға немесе сатуға болады.

  • Басқарылатын шот менеджерлері үшін өтемақы жалпы кіріске әсер етуі мүмкін жылдық төлемдермен жүзеге асырылады; инвестициялық қорлардың шығындар коэффициенті бойынша төлемдер төменірек болады.

Басқарушылық мәселелер

Басқарылатын шоттардың да, пай қорларының да кәсіби менеджерлері бар. Басқарылатын шоттар – бұл шот иесінің нақты тәуекелдеріне, мақсаттарына және қажеттіліктеріне қарай бейімделген жеке инвестициялық портфолио. Инвестициялық пай қорын басқару көптеген үлескерлердің атынан жүзеге асырылады және қордың инвестициялық және қайтарымдылық мақсаттарын орындау үшін жасалады.

Басқарылатын шотпен инвестор қаражат бөледі, ал менеджер құнды қағаздардың нақты акцияларын сатып алады және шот портфеліне орналастырады. Шот иесі бағалы қағаздарға иелік етеді және менеджерге оларды қалағаныңызша саудаласуға бағыттай алады. Керісінше, инвестициялық пай қорлары жеке таңдауларымен емес, инвесторлардың тәуекелге төзімділігі және қорлардың инвестициялық мақсаттары бойынша жіктеледі. Сондай-ақ, пайлық пай қорын сатып алатын инвесторлар қордың өзіне немесе қордағы нақты активтерге емес, қордың пайызына ие болады.

Транзакциялық ойлар

Транзакциялық жағында оқиғалар басқарылатын тіркелгіде баяу қозғалуы мүмкін. Менеджердің ақшаны толығымен салғанға дейін бірнеше күн өтуі мүмкін. Сондай-ақ, таңдалған қорларға байланысты менеджерлер бағалы қағаздарды тек белгілі бір уақытта тарата алады. Керісінше, пай қорларының акцияларын, әдетте, күнделікті қалағаныңызша сатып алуға және өтеуге болады. Алайда, белгілі бір мерзімге дейін төлегенге дейін, кейбір өзара қорлар айыппұл төлеуі мүмкін.

Басқарылатын шотты басқаратын маман есепшот иесіне ең тиімді салық болған кезде активтерді сатып алу-сату арқылы пайда мен залалды өтеуге тырысуы мүмкін. Бұл жеке тұлға үшін айтарлықтай пайдаға қатысты салық міндеттемелерінің аздығына немесе мүлдем болмауына әкелуі мүмкін. Керісінше, акционерлік қор акционерлері портфолио менеджерлері базалық бағалы қағаздарды сату кезінде капиталды ұлғайтуға салық шағымына ұшырауы үшін бақылау жасай алмайды.

Басқарылатын есептік жазба мысалы

2016 жылдың шілдесінде басқарылатын қорлар жаңалықтарға ие болды, өйткені бірнеше институционалды инвесторлар бір уақытта олардың портфолиосының бір бөлігін өңдеген хедж-қорлардың орнына оларды таңдады. Инвесторлар кең платформаларды, теңшелген стратегияларды, жеке шоттарын толық бақылауды, күнделікті бағалауды, алымдардың едәуір төмендеуін және сол төлемдер туралы, сондай-ақ холдингтердің сипатына қатысты толық ашықтықты қалаған.

«FinAlternatives.com» хабарлағандай, Джуно штатында басқарылатын Аляска Тұрақты Қор Корпорациясы 2 миллиард АҚШ долларын құрайтын хедж-қорларды басқарылатын шотқа инвестициялау үшін сатып алды, осылайша инвестициялық шешімдер үй жағдайында болады. Тағы бір мысал, 28,2 миллиард доллар тұратын Айова штатындағы мемлекеттік қызметкерлердің зейнетке шығу жүйесінен туындайды, олар 2016 жылы 700 миллион долларды инвестицияларды жеті фирмадағы басқарылатын шоттарға көшіру жоспарларын құрды, деп хабарлайды Pensions & Investments.