Дискретті шот
Дискретті шот дегеніміз не?
Дискрециялық шот – бұл уәкілетті брокерге клиенттің келісімінсіз әр сауда үшін бағалы қағаздарды сатып алуға және сатуға мүмкіндік беретін инвестициялық шот. Клиент клиенттің келісімін растайтын құжат ретінде брокермен дискрециялық хабарламаға қол қоюы керек.
Дискретті шотты кейде басқарылатын шот деп те атайды; көптеген брокерлік үйлер клиенттердің минимумдарын (мысалы, 250 000 доллар) осы қызметке қатысуды талап етеді және әдетте басқарудағы активтерді ( AUM ) жылына 1 пайыздан 2 пайызға дейін ақы төлейді.
Негізгі өнімдер
- Дискрециялық шот – бұл клиенттер өздерінің сауда шоттарын басқаруды брокерлерге немесе кеңесшілерге тапсырады, олар олар үшін сауда-саттықты таңдап, жүзеге асырады.
- Клиенттер мұндай шоттарды инвестициялық стильге немесе тақырыптарға шектеулер немесе артықшылықтар көрсету арқылы теңшей алады. Соңғы кездері робо-кеңесшілер де дискрециялық шоттар құралы болды.
- Дискрециялық шоттардың артықшылықтары сауда-саттық пен сараптамалық қызметтердің жылдам орындалуын қамтиды. Дискреттік шоттардың кемшіліктеріне жоғары төлемдер мен теріс нәтиже беру мүмкіндігі жатады.
Дискретті шоттарды түсіну
Инвестор мен брокер арасындағы нақты келісімге байланысты брокердің қалауы бойынша әр түрлі ендік дәрежесі болуы мүмкін. Клиент шоттағы сауда-саттыққа қатысты параметрлерді қоя алады.
Мысалы, клиент тек көк чипті акцияларға инвестициялауға рұқсат бере алады. Инвестор әлеуметтік жауапты инвестицияларды жақтаушы брокерге темекі компаниясының акцияларына немесе экологиялық жағдайы нашар компанияларға инвестициялауға тыйым сала алады. Инвестор брокерге акциялар мен облигациялардың белгілі бір арақатынасын сақтауды тапсыруы мүмкін, бірақ брокерге осы активтер кластарына инвестициялауға брокердің қалауынша мүмкіндік береді. Дискрециялық шотты басқаратын брокер клиент айтқан нақты нұсқаулар мен шектеулерді (егер олар бар болса) ескереді.
Дискрециялық есептің жаңа түрі робо-кеңесшілерден келеді – адамның минималды араласуымен алгоритмдермен жүзеге асырылатын инвестицияларды басқарудың автоматтандырылған қызметтері. Робо-кеңесшілер, әдетте, заманауи портфолио теориясын ( MPT ) ұстанатын пассивті индекстелген стратегияларды ұстанады, бірақ сонымен бірге пайдаланушыларға берілген шектеулермен, мысалы, әлеуметтік жауапкершілікпен инвестициялау немесе өздері таңдаған белгілі бір инвестициялық стратегияны ұстану мүмкін. Дәстүрлі басқарылатын шоттардан айырмашылығы, робо-кеңес беретін шоттар ең төменгі минималды қалдықтарды қажет етеді (мысалы, 5 доллар немесе тіпті 1 доллар) және өте төмен төлемдер алады (жылына 0,25 пайыз, тіпті ақысыз).
Дискреттік шоттардың артықшылықтары мен кемшіліктері
Дискрециялық есептік жазбаның бірінші артықшылығы – ыңғайлылық. Клиент брокердің кеңесіне сенеді деп есептесек, сауда-саттықты өз қалауы бойынша жүзеге асыруға брокердің кеңдігін қамтамасыз ете отырып, клиент әрбір ықтимал сауда-саттық алдында брокермен байланыс орнатуға кететін уақытты үнемдейді. Өзінің брокеріне сенетін, бірақ тізгінді толық тапсыруға қымсынатын клиент үшін дәл осы жерде параметрлер мен нұсқаулықтарды орнату басты назарда болады.
Брокерлердің көпшілігі көптеген клиенттер үшін сауда-саттықпен айналысады. Кейде брокер өзінің барлық клиенттеріне тиімді сатып алу немесе сату мүмкіндігі туралы біледі. Егер брокер сауданы жасамас бұрын клиенттермен бір-бірден хабарласуы керек болса, алғашқы бірнеше клиенттің сауда-саттық қызметі тізімнің соңында клиенттердің бағасына әсер етуі мүмкін. Ықтимал шоттармен брокер барлық клиенттер үшін үлкен сауда-саттықты жүзеге асыра алады, сондықтан оның барлық клиенттері бірдей баға алады.
Сіздің шотыңыздың сауда-саттығын портфолио менеджеріне тапсырудың өзіндік тәуекелдері бар. Біріншісі төлемдерге қатысты. Әдетте, дискрециялық шоттар дискрециялық емес шоттармен салыстырғанда әлдеқайда қымбат, өйткені олар сіздің сауда-саттықтарыңызды басқару және тәуекелдерді басқару үшін менеджердің қызметтерін пайдаланады. Қор менеджерлері мен кеңесшілері өз клиенттерінің мүдделері үшін әрекет етуді қажет ететін сенім ережелерімен байланысты. Олар төлемді тоқсан сайын немесе жыл сайын алады.
Екінші тәуекел өнімділікке қатысты. A 2015 зерттеу Әсет Тәуекелдерді Кеңесшінің (ARC) арқылы актив портфельдерінің шамамен 50 пайызы қағаздар нарығының нашар және теріс қайтарады туғызып отырғанын анықтады. Тек 20 пайызының альфа деп аталатын оң кірістері болды, ал қалғандары нарыққа қатысты бейтарап болды.
Есептік жазбаны қалау бойынша орнату
Дискретті шотты құрудың алғашқы қадамы – осы қызметті ұсынатын тіркелген брокерді табу.Делдалдық үйге байланысты дискрециялық шотты құру үшін есептік жазбаның минимумы қажет болуы мүмкін.Мысалы, Fidelity басқарылатын есептік жазбалардың үш деңгейін ұсынады: біреуі минималды емес немесе ең төменгі инвестициясы 25000 доллар;ал қалған екеуі ең төменгі инвестицияларды немесе $ 50,000 немесе минималды инвестицияларды $ 100,000 – $ 350,000 қажет етеді. Минимумдары жоғарырақ есептік жазбаның басқарылатын деңгейлері қызметтердің кең мәзірін және басқару ақыларының төмендігін ұсынады.