Қайтарымды индекстермен салыстырыңыз

Инвесторлар кең индекстерді нарықтардың қаншалықты жақсы жұмыс істеп жатқанын ғана емес, сонымен қатар олардың инвесторлар ретінде қаншалықты жақсы жұмыс істейтінін анықтауға көмектесетін эталондар ретінде қарастырады. Акцияларға ие адамдар үшін олар S&P 500, Dow Jones Industrial Average (DJIA) және Nasdaq 100 сияқты индекстерге жүгініп, «нарық қай жерде» екенін айтады. Бұл индекстердің мәндерін күн сайын бүкіл әлемдегі қаржы құралдары көрсетеді.

Инвесторлардың көпшілігі уақыт өткен сайын осы индекстердің кірісін қанағаттандыруға немесе одан асуға үміттенеді. Бұл үміттің проблемасы – олар өздерін бірден қолайсыздыққа душар етеді, өйткені олар алманы алмамен салыстырмайды. Өзіңіздің инвестициялық мақсаттарыңызға жетуге ұмтылған кезде сіздің күткендеріңіз бен нәтижелеріңізге лайықты құрылым беру үшін индекстерді қалай пайдалануға болатындығын білу үшін оқыңыз.


Негізгі өнімдер

  • Белсенді сатылатын портфолиолардың көпшілігі, әсіресе төлемдер мен салықтарды ескергеннен кейін, эталондық индекстерді жеңе алмайды.
  • Нәтижесінде, инвесторлардың көпшілігі инвестициялауға пассивті индекстелген тәсілді қолданған жөн деп санайды.
  • Егер сіз белсенді менеджментпен жүргіңіз келсе, кірістеріңізді салыстыру үшін тиісті эталонды қолданғаныңызға көз жеткізуіңіз керек.

Деректер не айтады?

Standard & Poor’s-тің «Indeks Versus Active (SPIVA) Funds Card Card») 2020 жылғы шығарылымына сәйкес, белсенді басқарылатын қаражаттың көп бөлігі – барлық осындай пай қорларының жартысынан көбі S&P 500-дің жұмысын нашарлатады.  Есеп сондай-ақ өз портфолиосымен сауда жасайтын жеке инвесторлардың көпшілігі S&P-тен артта қалады. Белгілі бір қордың белгілі бір жылы артық немесе төмен деңгейде жұмыс жасауының көптеген себептері бар, бірақ бірнеше негізгі себептер қорлардың көпшілігінің өз индекстерінен асып түсе алмайтындығын түсіндіреді.


Инвесторлар әрдайым фрикционды шығындар деп аталатын әртүрлі мөлшерге ұшырайды – сауда шығындары, жүктемелер, комиссиялық төлемдер және кірістерге салынатын салықтар – олардың барлығы қорға немесе портфельге кіргенде, шыққан кезде немесе айналасында төленуі керек. Инвесторлар акцияларға басқару төлемдері және есеп айырысу төлемдері түріндегі жай акцияларды ұстай отырып, үйкеліс шығындарын тудырады.

Алайда, S&P үйкеліс шығындары жоқ. Эталон ретінде қолданған кезде, бұл бос портфолиоға салынған, сауда шығындары жоқ және капитал өсіміне салынатын салықсыз акциялардың елестетілген шелегі! Басқаша айтқанда, S&P 500 және басқа индекстер, эталон ретінде пайдаланылған кезде, сіздің портфолиоға салынған инвестициялар сияқты шарттарға бағынбайды, сондықтан сіз оларды асып түсуіңізді қиындатады.

Енді мұның бәрі индекстер сіздің жеке өнімділігіңізге қарап пайдасыз дегенді білдірмейді. Индекстер әлі де инвесторлар үшін ірі қоғамдық нарықтардың денсаулығын өлшеу үшін өте маңызды құрал болып табылады. Әрбір индекс оның құрамындағы активтер туралы әңгімелейді. Күн өткен сайын әйгілі болмайтын қаржылық шуды тегістейді. Индекстің жиі жасай алмайтыны – кез-келген нақты портфолионың нәтижелерін көрсетеді.

Көптеген инвесторлар мұны әлдеқашан білсе де, тек білім емес, ережені түсіну мен қолдану маңызды.

Эталондық қате

Эталондық индекс – бұл қауіпсіздік, инвестициялық стратегия немесе инвестициялық менеджердің өнімділігі   өлшенетін стандарт. Сондықтан  қауіпсіздік, стратегия немесе менеджердің тәуекелді қайтару профиліне ұқсас эталонды таңдау өте маңызды . Әйтпесе, талдау жаңылыстыратын және сенімсіз қорытындылар шығаруы мүмкін.

Бүгінгі таңда инвесторларда сан алуан эталондар бар. Оларға дәстүрлі меншікті капитал  мен  тұрақты кірістердің  бағалары ғана емес , сонымен қатар хедж-қорларғажылжымайтын мүлікке және басқа да инвестициялар түрлеріне құрылған экзотикалық эталондар жатады .

Сәйкес эталонды таңдау инвесторлар мен инвестициялық менеджерлер үшін маңызды. Инвесторлар менеджерлер өздерінің портфолиосы олардың күткен деңгейіне сай келе ме, жоқ па, соны тексеру үшін инвестициялық портфельдер мен олардың эталондарын мұқият қадағалап отырады. Егер портфолионың өнімділігі таңдалған эталоннан едәуір ауытқып кетсе, бұл стильдің дрейфі  болғанын көрсетуі мүмкін . Басқаша айтқанда, бұл портфолио қалаған тәуекелге төзімділік  пен инвестициялау стилінен ауытқып кеткенін көрсетуі мүмкін .

Эталондық қателік – бұл қаржылық модельде қате эталон таңдалынған , модель дұрыс емес нәтиже шығаратын жағдай.

1:26

Қосылыстың күші

Сіз тиісті эталонды қолдандыңыз делік, бұл не қосады, сіз айтасыз? Инвестициялық өнімнің табиғатын түсіндірген кезде сізге пайдалы болуы мүмкін: «Әлемдегі ең қуатты күш – бұл күрделі пайыздар». Мұны айтқан адам? Альберт Эйнштейн деген орташа табысты ойшыл. Бір сәтке екі портфолионы қарастырайық, олардың әрқайсысы 20 жыл бұрын бір ақшаға дәл сол күні ақша сала бастайды:

  • Портфолио 1 (Роб: 11%) – Бастапқы мәні = 100,000 доллар
  • Портфолио 2 (Алиса: 12,5%) – Бастапқы мәні = 100,000 доллар

Кезеңнің соңы (20 жылдан кейін):

  • Портфолио 1 (Роб): $ 806,231.15
  • Портфолио 2 (Элис): 1 054 509,38 доллар

Неліктен аяқталатын мәндердің үлкен айырмашылығы бар? Боб жылдық 11%, ал Алиса 12,5% қайтарым алды. Міне, 1,5 000% айырмашылық кумулятивтік айырмашылыққа $ 200 000-нан асып түсті! Егер кірістің 1,5% -дық кідірісі инвесторлардың жыл сайын төлейтін үйкелісті шығындарының консервативті бағасы деп есептесек, біз бұл шығындарды түсінудің және оларды мүмкіндігінше төмен деңгейде ұстаудың қаншалықты маңызды екенін тез байқаймыз.

Кішкентай қадамдармен белсенді болыңыз

Егер сіздің жеке қорыңыз болса, нақты нәтижелер алу үшін әдебиеттеріңізден қай жерден іздеу керектігін біліп алыңыз, басқарушылық төлемдер мен шығыстарды есептемейтін сандарды қадағалаңыз. Бұл сізге қордың жұмысын дәлірек өлшеуге мүмкіндік береді. Инвестициялық қорларды зерттеу кезінде әрдайым толық шығындар коэффициенті туралы біліп отырыңыз – 2% -дан асатын коэффициент өте қымбат қор болып табылады және бұл инвестор үшін бос уақыттан бастап жоғары көтерілісті тудырады. 

Инвестициялық пайдалы жаттығу – бұл әрқашан жақсы эталон болып табылатын нәрселер туралы хабардар болу. Инвестициялардың стилі мен құны бойынша ең жақсы эталондар сіздің нақты қорларыңыздың өкілі болып табылады. Мұнда мүмкін болатын мыңдаған эталондар бар, сондықтан сіздің жеке портфолиоңыздың құрамы қандай болса да, сіз нәтижелеріңізден сабақ алуға және болашақты тиімді жоспарлауға көмектесетін бір-екі маңызды эталондарды таба білуіңіз керек. Арсеналды кеңейту үшін кейбіреулерін қарап көріңіз:

Ерін индекстері: бұл инвестициялық пай қоры үшін өте жақсы. Әр стильге арналған Липпер индексі осы категориядағы орташа 30 ең көп үлестік қорды білдіреді. Мәселен, мысалы, Lipper Ірі қақпақты индексі 30 ірі капиталы бар пай қорын білдіреді, мұндағы ең үлкені қордың актив мөлшерімен анықталады.

MSCI индекстері: бұл Morgan Stanley индекстері халықаралық инвесторлар үшін жақсы көрсеткіш болып табылады; олар көптеген халықаралық елдер мен аймақтарда өнімділік көрсетеді. Жақсы халықаралық эталондарды табудағы қиындықтарды ескере отырып, MSCI жиынтығы жақсы сақталған және құрметтелген эталон болып табылады.

СПДР секторлары ( өрмекшілер ): осы секторлық ЕТФ нәтижелері белгілі бір сектордың жұмысын тексеру үшін өте пайдалы болуы мүмкін, не үлестік қор иесі, не өзіңіз жасаңыз.

Басқа маңызды бағыттар: облигациялардың эталондары немесе инфляция белгілі бір жағдайларда үлкен нәтижеге жетуі мүмкін. Мысалы, көптеген инвесторлар инфляцияны ұстап тұру кезінде тапқан негізгі сомасын сақтап қалуға қуанышты. Кез-келген инвестор жоғары кірісті іздеумен бірге болатын құбылмалылықтың жоғарылауын іздемейді.

Төменгі сызық

Инвесторлар инвестициялау кезінде әрдайым бірінші кезекте активтерді дұрыс орналастыруға және әртараптандыруға бағытталуы керек. Бірақ эталондар, біз оларды қалай анықтағанымызға қарамастан, өкілдік құрдастармен салыстырғанда біздің жағдайымызды білуге ​​көмектесетін пайдалы құрал болып табылады. Өнімділік нәтижелеріне қатысты күтуге шамалы және ақылды түзетулер енгізу арқылы сіз салыстырмалы кірістерді тиімді түрде салыстыра аласыз  және қажет болған жағдайда портфолио стратегияңызға түзетулер енгізе аласыз, бұл сіздің мақсаттарыңызға жету үшін ең жақсы мүмкіндіктер береді.

Кең индекстер үшін өнімділік көрсеткіштеріне қатты жабыспау маңызды. Бұл өте қиын, өйткені индекстер акциялар нарығының ресми өлшемдері болып саналады. Тиісті эталондармен жұмыс істеу сіздің доп пен шығындарыңызды қадағалап отырады және инвестициялық табысқа жету жолында сенімді одақтас бола алады.