Эталондық қате

Эталондық қате дегеніміз не?

Эталондық қате – бұл қаржылық модельде қате эталон таңдалып, модель дұрыс емес нәтижеге әкелетін жағдай.

Модельді конфигурациялау кезінде мүмкін болатын ең қолайлы эталонды таңдау арқылы бұл қателіктерден оңай құтылуға болады. Эталондық қате кейде бақылау қателігімен шатастырылғанымен, екі терминнің нақты мағыналары бар.

Негізгі өнімдер

  • Эталондық қате – бұл қаржылық модельде қате эталон таңдалып, модель дұрыс емес нәтижеге әкелетін жағдай.
  • Инвесторлар мен менеджерлер өздерінің салыстырмалы инвестициялық тиімділігі туралы нақты түсінікке ие болу үшін эталондық қатені азайтуға тырысады.
  • Сәйкес эталон – бұл портфолиодағы бағалы қағаздардың басқа факторлармен қатар аймағына, саласына, құбылмалылығына, капиталдандырылуына және өтімділігіне сәйкес келетін баға.

Эталондық қатені түсіну

Эталон, индекс немесе прокси деп те аталады, бұл қауіпсіздік, инвестициялық стратегия немесе инвестициялық менеджердің өнімділігі өлшенетін стандарт. Сондықтан қауіпсіздік, стратегия немесе менеджердің тәуекелді қайтару профиліне ұқсас эталонды таңдау өте маңызды. Әйтпесе, талдау жаңылыстыратын және сенімсіз қорытындылар шығаруы мүмкін.

Бүгінгі таңда инвесторлар таңдауға болатын мыңдаған эталондарға ие. Оларға дәстүрлі меншікті капитал мен тұрақты кірістердің бағалары ғана емес, сонымен қатар хедж-қорларға, жылжымайтын мүлікке және басқа да инвестициялар түрлеріне құрылған экзотикалық эталондар жатады.

Сәйкес эталонды таңдау инвесторлар мен инвестициялық менеджерлер үшін маңызды. Инвесторлар менеджерлер өздерінің портфолиосы олардың күткен деңгейіне сай келе ме, жоқ па, соны тексеру үшін инвестициялық портфельдер мен олардың эталондарын мұқият қадағалап отырады. Егер портфолионың өнімділігі таңдалған эталоннан едәуір ауытқып кетсе, бұл стильдің дрейфі болғанын көрсетуі мүмкін. Басқаша айтқанда, бұл портфолио қалаған тәуекелге төзімділік пен инвестициялау стилінен ауытқып кеткенін көрсетуі мүмкін.

Маңызды

Сәйкес эталонды таңдау кезінде қарастырылатын факторларға мысал ретінде аймақ, өнеркәсіп, құбылмалылық, нарықтық капиталдандыру және қарастырылып отырған бағалы қағаздардың өтімділігі жатады.

Эталондық қатенің нақты әлемдік мысалы

Элисон капитал активтеріне баға белгілеу моделін (CAPM) пайдаланып, американдық технологиялық қорлардың портфолиосын құруда. Қандай эталонды қолдануды қарастырған кезде, ол жапондық Nikkei индексін өзінің эталоны ретінде қолданудан бас тартады, өйткені бұл американдық акциялар үшін орынсыз салыстыру екенін анықтады, сондықтан эталондық қате жібереді.

Nikkei индексінің орнына Элисон өзінің портфолиосына енгізуді көздеген компанияларға ұқсас американдық танымал технологиялық компанияларды ұсынатын Nasdaq индексін өзінің эталоны ретінде пайдалануды шешті.