Қазынашылық облигация (облигация)
Қазынашылық облигация (облигация) дегеніміз не?
Қазынашылық облигациялар (облигациялар) – бұл АҚШ Федералды үкіметі шығарған, өтеу мерзімі 20 жылдан асатын мемлекеттік қарыздық бағалы қағаздар. Т-облигациялар өтелгенге дейін мерзімді пайыздар алады, сол кезде иесіне негізгі қарызға тең номиналды төлем төленеді.
Қазынашылық облигациялар – бұл жиынтықта қазына деп аталатын АҚШ-тың егемендік қарыздарының үлкен санатының бөлігі, олар әдетте іс жүзінде тәуекелсіз болып саналады, өйткені олар АҚШ үкіметінің өз азаматтарына салық салу қабілетімен қамтамасыз етілген.
Негізгі өнімдер
- Қазынашылық облигациялар (T-облигациялар) – бұл АҚШ долларымен, өтеу мерзімі 10 мен 30 жыл аралығындағы, белгіленген мөлшерлемедегі мемлекеттік қарыз бағалы қағаздары.
- Т-облигациялар жарты жылдық пайыздық төлемдерді өтелгенге дейін төлейді, осы кезде облигацияның номиналды құны иесіне төленеді.
- Қазынашылық вексельдермен, қазынашылық ноталармен және қазынашылық инфляциямен қорғалған бағалы қағаздармен (TIPS) қатар, қазынашылық облигациялар іс жүзінде тәуекелсіз мемлекет шығарған төрт құнды қағаздардың бірі болып табылады.
Қазынашылық облигациялар (облигациялар) туралы түсінік
Қазынашылық облигациялар (Т-облигациялар) – АҚШ үкіметінің шығындар қызметін қаржыландыру үшін АҚШ Қаржы министрлігі шығарған қарыздың төрт түрінің бірі. Қарыздың төрт түрі – қазынашылық вексельдер, қазынашылық ноталар, қазынашылық міндеттемелер және қазыналық инфляциямен қорғалатын бағалы қағаздар (TIPS). Бұл бағалы қағаздар мерзімдері мен купондық төлемдеріне байланысты өзгереді.
Олардың барлығы салыстырмалы тұрақты кірістер санаттарының бағдарлары болып саналады, өйткені олар іс жүзінде тәуекелсіз. Т-облигацияларды АҚШ үкіметі қолдайды, ал АҚШ үкіметі төлемдерді толық қамтамасыз ету үшін салықтарды көбейтіп, кірістерді көбейте алады. Бұл инвестициялар сонымен қатар тиісті кірістер санаттарындағы эталондар болып саналады, өйткені олар ең төменгі кірістілікпен инвестицияның базалық тәуекелсіз мөлшерлемесін ұсынады. Т-облигациялардың ұзақ мерзімдері бар, олардың өтеу мерзімі 20 жылдан 30 жылға дейін.
Мемлекеттік облигацияларға қатысты болғандай, облигациялар жарты жылда бір рет пайыздық төлемдер жасайды, ал алынған табысқа тек федералдық деңгейде салық салынады. Қазынашылық облигациялар АҚШ қазынашылығымен тікелей өткізілетін ай сайынғы онлайн аукциондарда шығарылады. Облигация бағасы және оның кірістілігі аукцион барысында анықталады. Осыдан кейін облигациялар екінші нарықта белсенді сатылады және оларды банк немесе брокер арқылы сатып алуға болады.
Жеке инвесторлар көбінесе T-облигацияларын өздерінің зейнетақы жинақтарының бір бөлігін тәуекелсіз ұстау үшін, зейнеткерлікке шыққаннан кейін тұрақты кірісті қамтамасыз ету үшін немесе баланың білім алуына немесе басқа да ірі шығындар үшін жинақтау үшін пайдаланады.Инвесторлар өздерінің облигацияларын қайталама нарықта сату үшін кем дегенде 45 күн ұстауы керек.
Ерекше мәселелер
Қазынашылық міндеттемелердің өтеу мерзімдері
Қазынашылық облигациялар мерзімі 20 жылдан 30 жылға дейін созылатын өтеу мерзімімен шығарылады.Олар минималды номиналы 100 доллармен шығарылады, ал облигациялар бойынша купондық төлемдер жарты жылда бір рет төленеді.Облигациялар бастапқыда аукцион арқылы сатылады;егер өтінім бәсекеге қабілетсіз болса, сатып алудың максималды сомасы 5 миллион долларды құрайды (немесе ұсыныс бәсекеге қабілетті болса, ұсыныстың 35 пайызы). А конкурстық сауда-саттыққа қатысушы қабылдауға дайын мөлшерлемесін делінген; ол облигацияның белгіленген ставкасымен салыстыруға байланысты қабылданады. Конкурстық емес ұсыныс қатысушының облигацияны алуына кепілдік береді, бірақ олар белгіленген мөлшерлемені қабылдауы керек. Аукционнан кейін облигациялар екінші нарықта сатылуы мүмкін.
Қазынашылық міндеттемелердің қайталама нарығы
Инвестицияларды өтімді ете отырып, облигациялардың белсенді қайталама нарығы бар. Екінші нарық сонымен қатар, облигациялардың бағасын сауда нарығында айтарлықтай өзгертіп отырады. Осылайша, ағымдағы облигациялардың аукциондық және кірістілік ставкалары олардың қайталама нарықтағы баға деңгейлерін белгілейді. Облигациялардың басқа түрлеріне ұқсас, қайталама нарықтағы облигациялар аукциондық ставкалардың жоғарылауы кезінде бағалардың төмендеуін байқайды, себебі облигациялардың болашақ ақша ағындарының құны неғұрлым жоғары ставка бойынша дисконтталған. Керісінше, баға өскен кезде аукциондық кірістілік төмендейді.
Қазынашылық міндеттемелердің кірістілігі
Жылы тіркелген табысы нарығында, T-облигацияларды АҚШ үкіметі ұсынған инвестициялар толық спектрін қамтиды кірістілік қисығын қалыптастыруға көмек береді. Кірістілік қисығын диаграммалар өтеу мерзімі бойынша кірістілік, және ол көбінесе жоғары қарай (ұзақ мерзімді өтеу мерзімі төмен ставкалар ұсына төмен өтеу мерзімі) көлбеу болып табылады. Алайда кірістің қисығы ұзақ мерзімді ставкалар қысқа мерзімді ставкалардан төмен болған кезде төңкерілуі мүмкін. Төңкерілген кірістілік қисығы алдағы құлдырау туралы сигнал бере алады.