Қазынашылық бағалы қағаздармен таныстыру
Консервативті инвестициялар туралы айтатынболсақ, қазынашылық құнды қағаздар сияқты негізгі қарыздың қауіпсіздігі туралы ештеңе айтылмайды. Бұл құралдар бірнеше ондаған жылдар бойы инвестициялық нарықтардың турбуленттілігі кезіндегі қауіпсіздіктің тірегі болды – бұл негізгі қарыздың мүмкін болатын шығындарынан қорғаудың соңғы бағыты.
Осы бағалы қағаздардың артында тұрған кепілдіктер шынымен де ішкі және халықаралық экономиканың негізгі негіздерінің бірі ретінде қарастырылады және олар көптеген себептер бойынша жеке және институционалды инвесторлар үшін тартымды болып табылады.
Қазынашылық бағалы қағаздардың негізгі сипаттамалары
Қазынашылық бағалы қағаздар өтеу мерзімі бойынша үш санатқа бөлінеді. Облигациялардың осы үш түрі көптеген жалпы сипаттамаларға ие, бірақ сонымен бірге кейбір негізгі айырмашылықтарға ие. Қазынашылық бағалы қағаздардың санаттары мен негізгі ерекшеліктеріне мыналар жатады:
- Мемлекеттік вексельдер – бұл барлық мемлекеттік облигациялардың қысқа мерзімдеріне ие.Кәдімгі кесте бойынша аукционға салынған вексельдер арасында бес шарт бар: 4 апта, 8 апта, 13 апта, 26 апта және 52 апта.Басқа вексель, қолма-қол ақшаны басқару шоты аукционға әдеттегі кесте бойынша қойылмайды.Ол айнымалы түрде шығарылады, әдетте бірнеше күнде ғана шығарылады. Бұл капитал мен ақша нарығында табылған қазынашылық қамтамасыз етудің жалғыз түрі, өйткені өтеу мерзімдерінің үшеуі олардың арасындағы 270 күндік бөлу сызығына түседі.3 Вексельдер жеңілдікпен шығарылады және номиналы бойынша өтеледі, сатып алу мен сату бағалары арасындағы айырмашылық вексель бойынша төленетін пайызды құрайды.
- T-ноталары – бұл ноталар қазынашылық отбасындағы өтеу мерзімдерінің орташа диапазонын білдіреді, олардың өтеу мерзімі қазіргі уақытта 2, 3, 5, 7 және 10 жыл.Қазынашылық аукциондары ай сайын 2 жылдық ноталар, 3 жылдық ноталар, 5 жылдық ноталар және 7 жылдық ноталар.Агенттік ақпанда, мамырда, тамызда және қарашада алғашқы шығарылымында, ал қалған сегіз айда қайта ашылу ретінде 10 жылдық ноталарды аукционға қояды.Қазынашылық ноталары 100 доллар номиналы бойынша шығарылады және бірдей бағамен өтеледі.Олар пайыздарды жарты жылда төлейді.
- Мемлекеттік облигациялар – әдетте инвестициялық қоғамдастықта «ұзақ облигация» деп аталады, облигациялар облигациялармен негізінен бірдей, тек олардың 30 жылдан кейін жетілуі.Сондай-ақ, облигациялар номиналы 100 доллар бойынша шығарылады және өтеледі және жарты жылда бір пайыз төлейді.Қазынашылық облигациялар ай сайын аукционға шығарылады.Облигациялар аукционға алғашқы шығарылымы бойынша ақпан, мамыр, тамыз және қараша айларында шығарылады, содан кейін қалған сегіз айда қайта ашылады.
Қазынашылық бағалы қағаздарды сатып алу аукционы
Барлық үш түрі аукцион $ 100 қадамдармен.Алайда, әрбір аукционда бағалы қағаздардың әрбір түрі бойынша өтеу мерзімі бола бермейді.7 Мысалы, 2, 3, 5 және 7 жылдық облигациялар ай сайын аукционда сатылады, бірақ 10 жылдық ноталар тек тоқсан сайын ұсынылады.
Вексельдердің барлық өтеу мерзімі ай сайын бір рет аукционға жіберілетін 52 апталық өтеу мерзімін қоспағанда, апта сайын ұсынылады. Қазынашылық бағалы қағаздарды сатып алғысы келетін қызметкерлер мұны TreasuryDirect жалақы бойынша жинақ жоспарыарқылы жүзеге асыра алады.Бұл бағдарлама инвесторларға жалақысының бір бөлігін TreasuryDirect шотынаавтоматты түрде кейінге қалдыруға мүмкіндік береді.Содан кейін қызметкер бұл қаражатты қазынашылық бағалы қағаздарды электронды түрде сатып алуға пайдаланады.
Салық төлеушілер дәл сол мақсаттаөздерінің кіріс салығын қайтаруды TreasuryDirect шотына тікелейаудара алады. Қазынашылық бағалы қағаздарға қағаз сертификаттары берілмейді, енді барлық шоттар мен сатып алулар электронды кітап енгізу жүйесінде тіркеледі.
Қазынашылық бағалы қағаздардың тәуекелі және сыйақысы
Қазынашылық құнды қағаздардың ең үлкен артықшылығы – олардың, сөзсіз, АҚШ үкіметінің толық сенімімен және несиемен қамтамасыз етілуі.Инвесторларға олардың пайыздары мен негізгі қарыздың өтелуіне дейін кепілдік беріледі, егер олар оларды өтеу мерзімі болған болса. Алайда, қазынашылық бағалы қағаздар да белгілі бір тәуекелмен келеді.
Барлық кепілдендірілген қаржы құралдары сияқты, қазынашылық инфляцияға да, пайыздық мөлшерлемелердің өзгеруіне де осал. Вексельдер мен ноталар төлейтін пайыздық мөлшерлемелер облигациялардың немесе тұрақты кірістің кез-келген түрінің ең төменгі деңгейіне жатады және әдетте ақша нарығы қорлары сияқты қолма-қол шоттар ұсынатын мөлшерлемелерден асып түседі.12
30 жылдық облигация ұзақ мерзімді болғандықтан жоғары ставканы төлейді және қысқа мерзімді басқа ұсыныстармен бәсекеге қабілетті болуы мүмкін. Алайда, қазынашылық бағалы қағаздар енді көптеген корпоративті және муниципалдық ұсыныстарға қосылатын шақыру ерекшеліктерімен бірге болмайды. пайыздық мөлшерлемені төлей алатын жаңа бағалы қағаздарды қайта шығаруғамүмкіндік береді.
Қазынашылық құнды қағаздардың басым көпшілігі екінші нарықта да облигациялардың басқа түрлерімен бірдей тәртіптесауда жасайды. Сыйақы ставкалары төмендегенде және керісінше олардың бағасы сәйкесінше өседі.Оларды іс жүзінде кез-келген делдал немесе жеке менеджер, сондай-ақ банктер мен басқа да жинақ мекемелеріарқылы сатып алуға және сатуға болады.Екінші нарықта Қазынашылық бағалы қағаздарды сатып алатын инвесторларға облигация бойынша пайыздық төлемдердің қалған сомасын және оның номиналды құнын өтеу кезіндеалуға кепілдік беріледі(олар сатушыға олар үшін төлегендерінен көп немесе аз болуы мүмкін).
Қазынашылық бағалы қағаздарға салық режимі
Дәл осындай салық ережелері қазынашылық бағалы қағаздардың барлық үш түріне қолданылады.Вексельдер, вексельдер және облигациялар бойынша төленетін пайыздарға федералдық деңгейде толығымен салық салынады, бірақ штаттар мен елді мекендер үшін сөзсіз салықсыз.18 Вексельдердің шығарылымы мен өтеу бағалары арасындағы айырмашылық осы мақсат үшін сыйақы ретінде жіктеледі.
Екінші нарықта сауда жасайтын қазынашылық кірістер мен шығындарды жүзеге асыратын инвесторларсәйкесінше капиталдың қысқа немесе ұзақ мерзімді кірістері мен шығындарытуралы есеп беруі керек. Жыл сайын Қазынашылық департаменті инвесторларды 1099-INT нысанын жібереді, онда 1040 ж. Есеп беруі керек салық салынатын пайыздар көрсетіледі.
Қазынашылық бағалы қағаздарды кім сатып алады?
Қазынашылық бағалы қағаздарды іс жүзінде нарықтағы барлық инвесторлар қолданады.Жеке тұлғалар, мекемелер, учаскелер, трестер және корпорациялар қазынашылық бағалы қағаздарды әртүрлі мақсатта пайдаланады.22 Көптеген инвестициялық қорлар қазынашылықтарды өздерінің сенімгерлік талаптарын қанағаттандыру кезінде белгілі бір мақсаттарды орындау үшін пайдаланады, ал жеке инвесторлар бұл бағалы қағаздарды жиі сатып алады, өйткені олар өздерінің негізгі қарыздары мен сыйақыларын белгіленген кесте бойынша алуға үміттене алады, өйткені олар мерзімінен бұрын шақырылып кетеді.
босатылуынан да пайда көре алады.
Басқа елдер де АҚШ қарызының пайызын бере отырып, қазынашылық бағалы қағаздарды сатып ала алады. АҚШ-тың қарыздарының ірі шетелдік үкімет иегерлеріне Жапония, Қытай, Ұлыбритания, Бразилия және Ирландия кіреді. Басқа елдердің АҚШ қарызын сатып алуының бірнеше себептері болуы мүмкін. Қытай жағдайында АҚШ-тың қазынашылық міндеттемелері қытайлық форекс резервтері үшін ең қауіпсіз аспанды ұсынады.
Төменгі сызық
Қазынашылық бағалы қағаздар ішкі және халықаралықwww.treasurydirect.gov сайтына кіріңіз.Бұл пайдалы веб-сайтта вексельдер, вексельдер және облигациялар туралы көптеген ақпараттар, соның ішінде аукциондардың толық кестелері, олардың әлі де облигациялардың бар-жоғын білуге мұқтаждарды жүйелік іздеу, тоқтатылған барлық облигациялар тізімі бар. сыйақы төлеу және басқа ресурстардың көптігі.