Ақшалай шот

Ақшалай шот дегеніміз не?

Брокерлік фирмадағы қолма-қол ақша шоты кез келген бағалы қағаздармен операцияларды есеп айырысу сәтіндегі шоттағы қаражаттан толық төлеуді талап етеді. Шоттың бұл түрінде маржамен қысқа сатуға және сатып алуға тыйым салынады. Федералдық резервтің T ережесі қолма-қол ақша шоттарын және маржалық бағалы қағаздарды сатып алуды реттейді. Бұл ереже инвесторларға қауіпсіздікті төлеуге екі жұмыс күні береді. Бұл T + 2 деп аталады.

Бухгалтерлік есепте кассалық шотта немесе кассалық кітапта барлық кассалық операциялар жазылған кітапқа сілтеме жасалуы мүмкін. Қолма-қол ақша шотына қолма-қол ақшаны тіркеу журналы да, қолма-қол төлемдер журналы да кіреді.

Негізгі өнімдер

  • Қолма-қол шот – бұл барлық операциялардың есеп айырысу күні қолма-қол ақшамен толық төленуін талап ететін брокерлік шот түрі.
  • Қолма-қол ақша шотына бағалы қағаздарды сатып алу кезінде инвестор сауда-саттықты төлеу үшін жеткілікті ақша салуы керек немесе сатып алу тапсырысын орындау үшін қолма-қол ақша қол жетімді болуы үшін сол операция күнінде басқа бағалы қағаздарды сатуы керек.
  • Маржа шоттарынан айырмашылығы, қолма-қол шоттар маржа бойынша қысқа сатуға немесе сауда жасауға жол бермейді.

Ақшалай шотты түсіну

Сауда-саттықпен белсенді айналысатын инвесторлар қолма-қол ақша шотына қатысты кейбір ережелерді бұзбауға абай болу керек. Мысалы, олар есепшотында ақша қаражаттарының жеткілікті екендігіне сенімді болуы керек және бағалы қағаздарды сатып алу күнінен кейін басқа бағалы қағаздарды сату арқылы төлеуге тырыспауы керек.

Мысалы, шотында қолма-қол ақшасы жоқ инвестор дүйсенбіде 10000 доллар тұратын акцияны сатып алуға шешім қабылдауы мүмкін. Бұл үшін инвестор сейсенбіде 10000 доллар тұратын басқа акциялар пакетін сатады. Бұл бұзушылық болар еді, өйткені сатып алу екі күннен кейін, сәрсенбіде, бейсенбіде сату аяқталғанға дейін шешіледі. Шотта сауданы жабу үшін қолма-қол ақша болмас еді. Бұл «қолма-қол ақшаны таратудың бұзылуы» деп аталады.

Қолма-қол ақшасы бар және қолма-қол ақшасы нөлге ие активті инвестор сонымен бірге қауіпсіздікті сатып алмауы керек, содан кейін оны алдын-ала сату аяқталғанға дейін тез арада сатуы керек, ол қажетті ақшалай қаражатты қамтамасыз етеді. Бұл «адалдықты бұзу» деп аталады.

Қолма-қол ақшасы нөлге немесе нөлге жақын қолма-қол ақшамен есеп айырысу салымшылары бағалы қағазды сатып алу үшін сол бағалы қағазды сатумен төлеуге тырыспауы керек. Мысалы, инвестор дүйсенбіде 1000 долларлық акцияны сатып алуы мүмкін, бірақ оны екі күн ішінде төлеуге қолма-қол ақшасы болмауы мүмкін. Оны төлеу үшін инвестор сол акцияны бейсенбіде, сатып алу аяқталғаннан кейінгі күні сатуы мүмкін. Бұл «еркін жүру ережесін бұзу» деп аталады.

Ақшалай шот және маржалық шот

Кассалық шоттан айырмашылығы,  маржалық шот  инвесторға  жаңа позицияларды сатып алу немесе қысқа сату үшін шоттағы активтер құнына қарыз алуға мүмкіндік береді . Инвесторлар өз позицияларын көтеру үшін маржаны пайдалана алады және нарықтағы бұқалық және аюлы қозғалыстардан пайда алады. Маржаны қысқа мерзімді несие түріндегі шоттың құнына қарсы қолма-қол ақша алу үшін де пайдалануға болады.

 Өз позицияларын пайдаланғысы келетін инвесторлар  үшін маржалық шот пайдалы және экономикалық жағынан тиімді болуы мүмкін. Есіңізде болсын, маржа балансы (дебет) құрылған кезде, өтелмеген қалдық фирма алатын күнделікті пайыздық мөлшерлемеге бағынады. Бұл мөлшерлемелер ағымдағы несиелік ставкаға және несие беруші фирма алатын қосымша сомаға негізделеді. Бұл көрсеткіш өте жоғары болуы мүмкін.

Маңызды

Маржа шоттары әрдайым белгілі бір маржа коэффициентін ұстап тұруы керек. Егер есептік жазба құны осы шектен төмен түссе, клиентке  маржалық қоңырау беріледі. Бұл шот құнын шектерге қайтару туралы талап. Клиент есепшотқа жаңа қолма-қол ақша қосып немесе қолма-қол ақша жинау үшін кейбір холдингтерді сата алады.

Мысалы, маржалық шоты бар инвестор баға төмендеуі мүмкін деп есептеп, XYZ акцияларында қысқа позицияға ие болуы мүмкін. Егер баға шынымен түсіп кетсе, инвестор қысқа позицияны XYZ акцияларында ұзақ позицияны алу арқылы жаба алады. Инвестор осылайша алғашқы қысқа сату мәмілесімен алынған сома мен пайыздық төлемдерді шегергенде акцияларды төмен бағамен сатып алу үшін төленген соманың арасындағы айырма бойынша пайда табады.

Қолма-қол ақшамен есеп айырысу арқылы сол инвестор  шоттан кірісті хеджирлеу немесе алудың басқа стратегияларын табуы керек еді . Мысалы, инвестор белгілі бір бағадан төмен түсіп кетсе, XYZ акцияларын сатуға тоқтату туралы бұйрық енгізуі мүмкін. Бұл төмендеу қаупін шектейді.