Маржамен сатып алу
Маржамен сатып алу дегеніміз не?
Бойынша сатып алу маржаның инвестор банкке немесе брокер жылғы балансын қарыз бойынша активті сатып кезде орын алады. Маржамен сатып алу брокерге актив үшін төленген алғашқы төлемді білдіреді, мысалы, 10% бастапқы және 90% қаржыландырылған. Инвестор кепілдік ретінде өзінің брокерлік шотындағы шекті бағалы қағаздарды пайдаланады.
Инвестордың брокерлік шотындағы сатып алу қабілеті олар кез-келген маржалық сыйымдылықпен жасай алатын сатып алулардың жалпы сомасын көрсетеді. Акциялардың қысқа сатушылары акциялармен сауда жасау үшін маржаны пайдаланады.
Негізгі өнімдер
- Маржаға сатып алу сіз қарызға алынған қаражатқа қаражат салғаныңызды білдіреді.
- Маржаға сатып алу пайда мен шығынды күшейтеді.
- Егер сіздің шотыңыз техникалық қызмет көрсету маржасынан төмен түссе, сіздің брокер сіздің шотыңызды теңгерімге келтіру үшін портфолиаңыздың бір бөлігін немесе барлығын сата алады.
Маржамен сатып алуды түсіну
Директорлар кеңесі Федералдық резервтік шеттері бағалы қағаздарды орнатады. 2019 жылдан бастап директорлар кеңесі инвестордан бағалы қағаздың сатып алу бағасының кем дегенде 50% -ын қолма-қол ақшамен қаржыландыруды талап етеді. Инвестор қалған 50% -ын брокерден немесе дилерден ала алады.
Кез-келген несиедегідей, инвестор бағалы қағаздарды маржамен сатып алғанда, олар брокерлік фирмаға берілген несие сомасына байланысты өзгеріп отыратын пайыздық мөлшерлемені қоса алғандағы ақшаны қайтаруы керек. Негізгі қарыз бойынша ай сайынғы сыйақы салымшының брокерлік шотына есептеледі.
Шын мәнінде, маржамен сатып алу жеке тұлғаның қарызға алған ақшасына инвестиция салатынын білдіреді. Жеңілдіктер болғанымен, қаражат шектеулі инвестор үшін тәжірибе осылайша қауіпті.
Маржамен сатып алу қалай жұмыс істейді
Маржамен сатып алудың қалай жұмыс істейтінін көру үшін ай сайынғы пайыздық шығындарды шығару арқылы процесті жеңілдетеміз. Сыйақы қайтарым мен залалға әсер еткенімен, ол маржа негізгі борышының өзі сияқты маңызды емес.
XYZ компаниясының 100 акциясын акциясына 100 доллардан сатып алатын инвесторды қарастырайық. Инвестор сатып алу бағасының жартысын өз ақшасымен қаржыландырады, ал екінші жартысын маржамен сатып алады, бұл ақшалай қаражаттардың алғашқы шығынын 5000 долларға жеткізеді. Бір жылдан кейін акция бағасы 200 долларға дейін көтеріледі. Инвестор өз акцияларын 20000 долларға сатады және брокерге алғашқы сатып алу үшін қарызға алған 5000 долларды қайтарады.
Сайып келгенде, бұл жағдайда инвестор өз ақшаларын үш есеге көбейтеді және 5000 доллар инвестициясына 15000 доллар жасайды. Егер инвестор өз ақшасын пайдаланып, сол мөлшердегі акцияларды сатып алған болса, онда олар өз инвестицияларын екі еселендіріп, 5000-нан 10 000 долларға дейін өсірер еді.
Енді бір жылдан кейін екі еселенудің орнына акциялардың бағасы екі есеге 50 долларға дейін төмендейді деп ойлаңыз. Инвестор шығынға сатады және 5000 доллар алады. Бұл брокерге қарыз сомасына тең болғандықтан, инвестор өз салымының 100% жоғалтады. Егер инвестор өзінің алғашқы салымы үшін маржаны пайдаланбаған болса, онда инвестор ақша жоғалтқан болар еді, бірақ олар өз салымдарының 50% -ынан — 5000 доллардың орнына 2500 долларынан ғана айрылған болар еді.
Маржамен қалай сатып алуға болады
Брокер инвестор маржаға сатып ала бастағанға дейін шотта болуы керек минималды немесе бастапқы маржаны және қызмет көрсету маржасын белгілейді. Сома көбіне инвестордың несиелік қабілетіне негізделген. Брокерге қызмет көрсету маржасы қажет, бұл инвестордың делдалдық шотында сақталуы керек минималды қалдық.
Инвестор 15000 доллар салады, ал қызмет көрсету маржасы 50%, немесе 7500 долларды құрайды делік. Егер инвестордың меншікті капиталы 7500 доллардан төмен түсіп кетсе, инвестор маржалық қоңырау алуы мүмкін. Осы сәтте инвестор шоттан балансты талап етілетін қызмет көрсету маржасына дейін жеткізуге қаражат салуды брокерден талап етеді. Инвестор қолма-қол ақша сала алады немесе қарызға алынған ақшаға сатып алынған бағалы қағаздарды сата алады. Егер инвестор бұл талапты орындамаса, брокер қызмет көрсету маржасын қалпына келтіру үшін инвестордың қолындағы инвестицияларды сата алады.
Кімді маржамен сатып алу керек?
Жалпы айтқанда, маржамен сатып алу жаңадан бастағандар үшін емес. Бұл тәуекелге белгілі бір төзімділікті қажет етеді және маржаны қолданатын кез-келген сауданы мұқият бақылау қажет. Уақыт өте келе акциялар портфолиосының жоғалып, құнға ие болып жатқанын көру көбінесе левереджі жоқ адамдар үшін жеткілікті стресс болып табылады. Сонымен қатар, қор нарығының құлдырауы кезіндегі шығынның жоғары әлеуеті маржамен сатып алуды ең тәжірибелі инвесторлар үшін де қауіпті етеді.
Алайда, сауда-саттықтың кейбір түрлері, мысалы, фьючерстік сауда-саттық, әрдайым дерлік маржаның көмегімен сатып алынады, ал басқа бағалы қағаздар, мысалы, опциондық келісімшарттар, қолма-қол ақшаның көмегімен сатып алынады.Опциондарды сатып алушылар енді опционның аяқталуына тоғыз (9) айдан артық уақыт болған жағдайда, меншікті капитал опциондары мен меншікті капитал индексін маржамен сатып ала алады.Бастапқы (қызмет көрсету) маржалық талап листингілік, ұзақ мерзімді меншікті капиталдың немесе меншікті капитал индексінің сату немесе сатып алу опционы құнының (нарықтық құнының) 75% құрайды.
Акциялар мен облигацияларға бағытталған жеке инвесторлардың көпшілігі үшін маржамен сатып алу қажет емес тәуекел деңгейін тудырады.