Толық сенім және несие

Толық сенім мен несие дегеніміз не?

Толық сенім мен несие – бұл басқа ұйымның қарыздары бойынша сыйақылар мен негізгі қарыздарды қайтару үшін ұйым ұсынған сөзсіз кепілдіктерді немесе міндеттемелерді сипаттау үшін қолданылатын фраза. Толық сенім мен несиелік міндеттеме әдетте үкіметте кішігірім, тұрақты емес үкіметтің немесе үкімет қаржыландыратын агенттіктің қарыз алу құнын төмендетуге көмектесу үшін қолданылады.

Толық сенім мен несиені түсіну

Толық сенім мен несие дегеніміз – төлем міндеттемелерін уақытында орындауға кепілдік беретін үкіметтің толық қарыз алу қабілеттілігі. АҚШ-тың қазынашылық мәселелер вексельдер, ноталар, және үкіметтің астанасы жобаларды қаржыландыруға жұртшылық ақша қарыз құралы ретінде облигациялар.

Бұл бағалы қағаздар несие берушілер мен инвесторларға пайыздық төлемдерді мерзімді түрде төлеп отыруды талап етеді. Өтеу күні облигациялар иелері бағалы қағаздардың номиналды құнын толық өтейді деп күтеді. Инвесторларды қарыздық мәселелерді сатып алуға ынталандыру үшін қазынашылықтар үкіметтің толық сенімімен және несиесімен қамтамасыз етіледі, бұл тұрақты кірісті инвесторларға экономикалық жағдайға қарамастан күтілетін пайыздық төлемдер мен негізгі қарыздарды өтеуге кепілдік береді.

Қазынашылық бағалы қағаздар үкіметтің толық сенімімен және несиесімен қамтамасыз етілгендіктен, оларды тәуекелсіз бағалы қағаздар деп атайды. Үкімет өз міндеттемелерін төлей алмайды, өйткені оның қарызын төлеу үшін көбірек ақша басып шығаруға немесе салықты көбейтуге мүмкіндігі бар. Сонымен қатар, осы тәуекелсіз бағалы қағаздар бойынша пайыздық мөлшерлеме, сондай-ақ белгілі бір тәуекел деңгейіне ие басқа тұрақты кірістегі бағалы қағаздар үшін эталондық ставка ретінде әрекет етеді. Іс жүзінде, тәуекелі бар борыштық құралдарға қолданылатын пайыздық мөлшерлеме – бұл тәуекелсіз мөлшерлемемен бірге облигацияның тәуекелділігімен анықталған сыйлықақы.

Қауіпсіз инвестицияларды іздейтін тәуекелге қарсы инвесторлар, әдетте, үкіметтің толық сенімімен және несиесімен қамтамасыз етілген құнды қағаздарға жүгінеді. Бұл бағалы қағаздар нарықтарда тәуекелі бар бағалы қағаздарға қарағанда төмен кірісті ұсынады. Алайда, инвесторлар капиталды сақтау және күтілетін пайыздық кірістің орнына төмен кірісті қабылдауға дайын.

Мемлекеттік қарыздар

Кішігірім мемлекеттік мекеме шығарған қарыз, мысалы муниципалитет, эмитенттің сеніміне және сеніміне толық ие бола алады. Жалпы міндеттеме (GO) муниципалдық облигациялар муниципалитеттің жалпы қаражаты есебінен төленеді және коммуналдық эмитенттің толық сенімімен және несиесімен қамтамасыз етіледі, бұл облигацияларды ұстаушыларға төлем төлеуге резиденттерге салық салу шексіз өкілеттіктері болуы мүмкін.

Сирек жағдайларда, федералды үкімет муниципалитеттердің төлем міндеттемелерінің бір бөлігін өзінің сенімі мен несиесімен қайтаруға кірісуі мүмкін. Мысалы,  2009 жылы несиелік дағдарыс кезінде инвесторлар муни облигацияларынан аулақ болды. Несие берушілерді осы бағалы қағаздарға инвестиция салуға ынталандыру үшін АҚШ үкіметі қазынашылық Build America Bonds деп аталатын облигациялық бағдарлама арқылы инвесторлар мен муниципалдық эмитенттерге пайыздық төлемдердің 35% -ын субсидиялады.

Үкімет сондай-ақ үкімет қаржыландыратын агенттіктердің қарыз міндеттемелерін толық сенімімен және несиемен қайтаруға құқылы. Бұл орын алған кезде агенттік қолдауды несие сапасын алады, бұл жағдайда АҚШ үкіметі.

Үкімет Ұлттық Ипотекалық қауымдастығы (Ginnie Mae) АҚШ үкіметінің толық сеніммен және несие сүйемелденіп тұрады мемлекеттік органның бір мысал болып табылады. Джинни Мэй ипотекасымен қамтамасыз етілген бағалы қағаздардың кірістілігі басқа ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздарға қарағанда төмен (MBS), өйткені олар федералды үкіметтің қолдауына байланысты тәуекелділікті төмендетеді.