Тізімде көрсетілген опция

Листингтік опция дегеніміз не?

Листингілік опцион немесе биржалық опцион – бұл тіркелген биржада сатылатын туынды бағалы қағаздың бір түрі. Тізімделген опциондар ұстаушыға белгілі бір күнге белгіленген бағамен базалық активтің белгілі бір мөлшерін сатып алу немесе сату бойынша міндеттеме емес, құқық береді. Рецептсіз сатылатын опциялардан (OTC) айырмашылығы , оларда ереуіл бағалары, жарамдылық мерзімі, есеп айырысу және клиринг стандартталған.

Тізімде көрсетілген опцияларды түсіну

Листингілік опцион, сондай-ақ биржалық сауда-саттық опционы ретінде белгілі, Нью-Йорк қор биржасы (NYSE) немесе Чикаго сауда кеңесі (CBOT) сияқты ұлттық биржада ұсынылатын опцион. Олар қарапайым акциялар, биржалық айналым қорлары (ETF), нарық индекстері, валюталар, тұрақты кірістегі бағалы қағаздар және тауарлар сияқты бағалы қағаздарды қамтиды. Ордерлерден айырмашылығы, трейдерлер базалық бағалы қағаздарға опциялар жаза алады немесе жасай алады. Варианттарға айырбастау сияқты, қайталама нарық белсенді.

Көптеген опционды өзара шарттар сатылады ұйымдастырылмаған шарттарына толық баптау негізгі айырмашылықпен, (ПТК). Алайда, бұл нарық көп жағдайда ликвидті емес және сатып алушы да, сатушы да бір тарап мәміле міндеттемелерін орындай алмау қаупі жоғары.

Алайда инвесторлар мен трейдерлердің көпшілігі үшін тізімделген опциялар қауіпсіздіктің анағұрлым маңызды деңгейімен жеткілікті көлік құралын ұсынады. Биржалық сауда өзге жағын ескере отырып және қамтамасыз ету, делдал ретінде әрекет клиринг тікелей немесе үшінші тарап арқылы және есеп айырысу қызметтерін.

Тізімделген опциялардың екі түрі бар. Бұл стильдер  американдық және  еуропалық стиль. Екеуінің арасындағы негізгі айырмашылық – орындалу күні. Американдық стильдің нұсқалары бойынша олар қолданылу мерзімі аяқталғанға дейін кез келген уақытта қолданыла алады. Керісінше, еуропалық стильдермен, олар тек жарамдылық мерзімінде қолданылуы мүмкін. Алайда, трейдерлер мен инвесторлар өз позицияларын сата алады немесе аяқталғанға дейін сауда-саттықтан шығу үшін кез-келген уақытта қысқа жағдайын сатып ала алады. Ұлттық биржаларда табылған көптеген нұсқалар американдық стильде.

Тізімделген опциялар, екі қояды  және қоңыраулар, трейдерлер базалық қауіпсіздік қозғалыс бағыты бойынша алыпсатарлықпен мүмкіндік береді, бірақ төмен бастапқы құны. Опциондар стратегиялары, мүмкін, базалық қауіпсіздік қандай бағытта қозғалса да, тәуекел мен пайданы шектей алады. Инвесторлар үшін опциондарды жазу немесе сату базалық қордан әлеуетті пайданы шектеу есебінен олар иеленетін базалық қорлардан кіріс ағыны жасай алады.

Трейдерлерге де, инвесторларға да опциондар хеджирлеу құралын ұсынады. Мысалы, акциялар позициясының иесі айтарлықтай төмендеу қозғалысынан қорғану үшін опциондарды сатып алуы мүмкін. Опциондық келісімшарт бойынша шығындардың аз мөлшері, мәні бойынша, сақтандыру полисі болып табылады.

Тізімдегі опцияларға қатысты ескертулер

Опцион иелері үшін қауіп оларды сатып алуға төленген, сыйлықақы деп аталатын мөлшермен шектелгенімен, опцион сатушылар немесе жазушылар үшін тәуекел шексіз болуы мүмкін. Бұл жоғары тәуекел, опцион сатушылары жағдайға байланысты базалық активті ереуіл бағасымен сатуға немесе сатып алуға құқылы емес, міндетті емес.

Мысалы, қор ABC туралы $ 50 опцион ұстаушысы болады жүзеге акцияның бағасы $ 70 дейін көтеріледі, егер бұл параметрді. Опционның авторы акцияны 50 доллардан сатады, егер олар оған иелік етпесе, олар акцияны 70 доллардан сатып алу үшін ашық нарыққа шығуы керек. Таза нәтиже опционды сату үшін бастапқыда жиналған сыйлықақы сомасын шегергенде, 20 долларлық шығын болады.

Пут сатушылары осындай тәуекелге барады, тек жалғыз ыңғайлылық – акциялар нөлден төмен түсе алмайды. Опциондар сатып алушылар уақыт тәуекелін алады. Егер базалық акциялардың бағасы қозғалмаса, онда опцион бағасы жарамдылық мерзімі жақындаған сайын құлдырайды. Бақытымызға орай, сатып алушыларға да, сатушыларға да осы тәуекелдерді азайту үшін ереуіл бағалары ұқсас немесе әр түрлі бірнеше опциондарды қолданатын опциондар стратегиясы бар.