Нарықтық бағалы қағаздардың жалпы мысалдары
Нарықтық бағалы қағаздар – бұл оңай сатып алуға, сатуға немесе қоғамдық биржаларда саудаласуға болатын инвестициялар. Нарықтық бағалы қағаздардың жоғары өтімділігі оларды жеке және институционалды инвесторлар арасында өте танымал етеді. Инвестициялардың бұл түрлері қарыздық немесе эмиссиялық бағалы қағаздар болуы мүмкін.
НЕГІЗГІ ӘРЕКЕТТЕР
- Акциялар, облигациялар, артықшылықты акциялар және ETF нарықтағы құнды қағаздардың кең таралған мысалдары болып табылады.
- Ақша нарығының құралдары, фьючерстер, опциондар және хедж-қор инвестициялары да сатылатын бағалы қағаздар бола алады.
- Нарықтық бағалы қағаздардың басым сипаттамасы олардың өтімділігі болып табылады.
- Тауарлы бағалы қағаздар болып табылмайтын өтімді активтер, өтімді активтер болып табылмайтын бағалы қағаздар бар.
- Кез-келген сатылатын бағалы қағаз қаржылық қауіпсіздік талаптарын қанағаттандыруы керек.
Нарықтық бағалы қағаздардың түрлері
Нарықтық бағалы қағаздардың көптеген түрлері бар, бірақ акциялар – меншікті капиталдың ең кең тараған түрі. Облигациялар мен вексельдер – ең көп таралған қарыздық бағалы қағаздар.
Акциялар бағалы қағаздар ретінде
Акциялар үлестік капиталды инвестициялау болып табылады, өйткені акционерлер өздері салған компанияның ішінара меншігін сақтайды. Компания акционерлердің инвестицияларын меншікті капитал ретінде компанияның қызметі мен кеңеюін қаржыландыру үшін қолдана алады.
Оның орнына акционер кірістігі негізінде мерзімді дивиденд алады. Компанияның акцияларының құны осы салаға және жеке бизнеске байланысты өзгеруі мүмкін, сондықтан қор нарығына инвестиция салу қауіпті қадам болуы мүмкін. Алайда, көптеген адамдар акцияларға ақша салып өте жақсы өмір сүреді.
Облигациялар бағалы қағаздар ретінде
Облигациялар – бұл тауарлық қарызды қамтамасыз етудің кең таралған түрі және өсуге ниетті кәсіпкерлер үшін капиталдың пайдалы көзі болып табылады. Облигация – бұл компания немесе үкімет шығарған, инвесторлардан ақша алуға мүмкіндік беретін бағалы қағаз. Банктік несие сияқты, облигация да салынған қаражатты пайдаланудың орнына купондық ставка деп аталатын тұрақты кірістілікке кепілдік береді.
Облигацияның номиналды құны оның номиналды құны болып табылады. Әрбір шығарылған облигацияның белгіленген номиналды құны, купон ставкасы және өтеу күні бар. Өтеу мерзімі – бұл эмитент-ұйым облигацияның толық номиналды құнын өтеуі керек.
Облигациялар ашық нарықта сатылатындықтан, оларды номиналдан арзанға сатып алуға болады. Бұл облигациялар жеңілдікпен сатылады. Ағымдағы нарық конъюнктурасына байланысты облигациялар номиналдан да жоғары сатылуы мүмкін. Бұл орын алған кезде облигациялар үстеме бағамен саудаланады. Купондық төлемдер облигацияның нарықтық құнына немесе сатып алу бағасына емес, номиналды құнына негізделеді. Сонымен, облигацияны жеңілдікпен сатып алған инвестор бағалы қағазды номиналды құны бойынша сатып алатын инвестормен бірдей пайыздық төлемдерді пайдаланады.
Дисконтталған облигациялар бойынша пайыздық төлемдер көрсетілген купондық мөлшерлемеге қарағанда инвестициялардың жоғары кірісін білдіреді. Керісінше, сыйлықақымен сатып алынған облигацияларға салынған инвестицияның кірісі купондық ставкадан төмен.
Артықшылықты акциялар
Меншікті капиталдың да, қарыздың да кейбір қасиеттеріне ие тауарлық қауіпсіздіктің тағы бір түрі бар. Артықшылықты акциялардың тұрақты дивидендтердің артықшылығы бар, олар қарапайым акционерлерге дивидендтерге дейін төленеді, бұл оларды облигацияларға ұқсас етеді. Алайда, облигациялардың иелері артықшылықты акционерлердің қатарында қалады. Қаржылық қиындықтар туындаған жағдайда, облигациялар пайыздық төлемдерді ала алады, ал артықшылықты акциялар бойынша дивидендтер төленбей қалады.
Облигациядан айырмашылығы, акционердің алғашқы инвестициялары ешқашан қайтарылмайды, бұл оны гибридті бағалы қағазға айналдырады. Белгіленген дивидендтерден басқа, артықшылықты акционерлерге, егер олар банкроттыққа ұшыраса, қарапайым серіктестеріне қарағанда қаражатқа жоғары талап қойылады.
Айырбастау үшін артықшылықты акционерлер қарапайым акционерлер пайдаланатын дауыс беру құқығынан бас тартады. Кепілдендірілген дивидендтер мен төлем қабілетсіздігінің торы артықшылықты акцияларды кейбір адамдар үшін қызықтыратын инвестицияға айналдырады. Артықшылықты акциялар әсіресе қарапайым акцияларды өте қауіпті деп санайтындарға ұнайды, бірақ облигациялардың жетілуін күтуді қаламайды.
Айырбас қорлары (ETF)
Ан биржалық қоры (ETF) инвесторлар акциялар, облигациялар, және тауарлардың, оның ішінде басқа да активтерді коллекцияларды, сатып алу және сатуға мүмкіндік береді. ETF – бұл анықтамалық белгілері бойынша сатылатын бағалы қағаздар, өйткені олар биржаларда сатылады. Биржалық саудалық қорлардағы активтердің өзі Dow Jones акциялары сияқты сатылатын бағалы қағаздар болуы мүмкін. Сонымен бірге, ETF-те алтын және басқа да бағалы металдар сияқты нарықтық бағалы қағаздар емес активтер болуы мүмкін.
Басқа сатылатын бағалы қағаздар
Нарықтық бағалы қағаздар ақша нарығының құралдары, туынды құралдар және жанама инвестициялар түрінде де болуы мүмкін. Осы типтердің әрқайсысы бірнеше әртүрлі құнды қағаздардан тұрады.
Ең сенімді өтімді бағалы қағаздар ақша нарығы санатына жатады. Ақша нарығындағы құнды қағаздардың көпшілігі қысқа мерзімді облигациялар ретінде әрекет етеді және оларды ірі қаржы ұйымдары өте көп мөлшерде сатып алады. Оларға қазынашылық вексельдер, банкирлердің акцептілері, сатып алу туралы келісімдер және коммерциялық қағаздар жатады.
Фьючерстер, опциондар, акцияларға құқықтар мен ордерлер сияқты туынды құралдардың көптеген түрлерін нарыққа жарамды деп санауға болады. Туынды құралдар – бұл басқа бағалы қағаздардың құнына тікелей тәуелді инвестициялар. 20 ғасырдың соңғы ширегінде туынды құралдармен сауда-саттық қарқынды дами бастады.
Жанама инвестицияларға хеджирлеу қорлары мен бірліктерге сенімдер жатады. Бұл құралдар инвестициялық компаниялардағы меншікті білдіреді. Нарық қатысушыларының көпшілігінде бұл құралдардың әсері аз немесе мүлдем жоқ, бірақ олар аккредиттелген немесе институционалды инвесторлар арасында кең таралған.
Нарықтық бағалы қағаздардың ерекшеліктері
Нарықтық бағалы қағаздардың басым сипаттамасы олардың өтімділігі болып табылады. Өтімділік – бұл активтерді ақша қаражатына айырбастау және оларды басқа экономикалық қызметте делдал ретінде пайдалану мүмкіндігі. Бағалы қағаз әрі қарай нарықтағы салыстырмалы сұранысы мен ұсынысы арқылы өтімді болады. Транзакциялардың көлемі де өтімділіктің маңызды рөлін атқарады. Нарықтық бағалы қағаздар бірден қол жетімді баға ұсыныстарымен тез сатылатын болғандықтан, олардың кірістілігі төмен өтімді активтерге қарағанда төмен болады. Алайда, олар әдетте төмен тәуекел ретінде қабылданады.
Маңызды
Тауарлы бағалы қағаздар болып табылмайтын өтімді активтер, өтімді активтер болып табылмайтын бағалы қағаздар бар.
Өтімділік тұрғысынан инвестициялар тез сатып алуға және сатуға болатын кезде қол жетімді. Егер инвесторға немесе кәсіпкерге біршама қолма-қол ақша қажет болса, нарыққа шығу және сатылатын бағалы қағаздарды тарату оңайырақ болады. Мысалы, қарапайым акцияны сату келісілмеген депозиттік сертификатқа (CD) қарағанда әлдеқайда оңай.
Бұл ниет элементін «тауарлықтың» сипаттамасы ретінде енгізеді. Іс жүзінде көптеген қаржы сарапшылары мен бухгалтерлік есеп курстары нарықтық бағалы қағаздар мен басқа инвестициялық бағалы қағаздар арасындағы айырмашылық белгісі ретінде ниет білдіруде. Бұл жіктеу бойынша сатылатын бағалы қағаздар екі шартты қанағаттандыруы керек. Біріншісі – қолма-қол ақшаға айырбастауға дайын. Екінші шарт – тауарлық бағалы қағаздарды сатып алушылар қолма-қол ақшаға мұқтаж болған кезде оларды айырбастауға ниетті болуы керек. Басқаша айтқанда, бұл жазба есте қысқа мерзімді мақсаттары сатып әлдеқайда тауарлық есте ұзақ мерзімді мақсаттары сатып бірдей жазбада қарағанда.
Бухгалтерлік есепте бағалы қағаздар
Бухгалтерлік терминологияда сатылатын бағалы қағаздар – бұл ағымдағы активтер. Сондықтан олар көбінесе корпоративті баланстағы айналым қаражатын есептеуге қосылады. Әдетте, егер нарықтағы бағалы қағаздар айналым қаражатының бөлігі болмаса, атап өтіледі. Мысалы, түзетілген айналым капиталын анықтау тек қана пайдалану активтері мен міндеттемелерін қарастырады. Бұл қысқа мерзімді қарыздар және тауарлық бағалы қағаздар сияқты қаржыландыруға қатысты кез-келген баптарды қоспайды.
Қолма-қол ақшаны басқару бойынша консервативті саясатты ұстанатын кәсіпорындар қысқа мерзімді нарықтық бағалы қағаздарға ақша салуға бейім. Олар ұзақ мерзімді немесе қауіпті бағалы қағаздардан, мысалы, акциялар мен өтеу мерзімі бір жылдан асатын тұрақты кірістегі бағалы қағаздардан аулақ болады. Нарықтық бағалы қағаздар, әдетте, компанияның балансында ақша қаражаттары мен олардың баламалары шоты бойынша, ағымдағы активтер бөлімінде көрсетіледі.
Компанияны талдайтын инвестор компанияның хабарландыруларын мұқият зерделеуді қалауы мүмкін. Бұл хабарландырулар жарияланғанға дейін дивидендтік төлемдер сияқты нақты ақшалай міндеттемелерді қабылдайды. Компания қолма-қол ақшаға ие емес және оның барлық балансы нарықтық бағалы қағаздарға байланған делік. Содан кейін инвестор басшылық өзінің ақшалай міндеттемелерін өзінің тауарлық бағалы қағаздарынан алып тастай алады. Нарықтық бағалы қағаздардың бұл бөлігі ағымдағы міндеттемелерді төлеуден басқа мақсатқа жұмсалады және жұмсалады.
Төменгі сызық
Тауарлы бағалы қағаздар емес өтімді активтер, өтімді активтер болып табылмайтын бағалы қағаздар бар. Мысалы, жақында шығарылған американдық Eagle Gold Coin – бұл өтімді актив, бірақ бұл сатылатын құнды қағаз емес. Екінші жағынан, хедж-қор өтімді актив болмай-ақ сатылатын бағалы қағаз болуы мүмкін. Кез-келген сатылатын бағалы қағаз қаржылық қауіпсіздік талаптарын қанағаттандыруы керек. Ол меншік иесі немесе несие беруші ретінде мүдделерді білдіріп, белгіленген ақшалай құнды алып, сатып алушыға пайда табу мүмкіндігін ұсына алуы керек.