Аккредиттелген инвестор
Аккредиттелген инвестор дегеніміз не?
Аккредиттелген инвестор – бұл қаржы органдарында тіркелуі мүмкін емес бағалы қағаздармен айналысуға рұқсат етілген жеке тұлға немесе шаруашылық жүргізуші субъект. Олар өздерінің кірістеріне, таза құнына, активтердің мөлшеріне, басқару мәртебесіне немесе кәсіби тәжірибелеріне қатысты кем дегенде бір талапты қанағаттандыру арқылы осы артықшылықты қол жеткізуге құқылы.
АҚШ-та, термин аккредиттелген инвестор пайдаланылады бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияның (SEC) бойынша реттеу D қаржылық күрделі және нормативтік ақпаратты ашу үгінділер көзделген қорғау төмендетілген қажеттілігі бар инвесторларға қараңыз. Аккредиттелген инвесторларға жеке тұлғалар (HNWI), банктер, сақтандыру компаниялары, брокерлер және трасттар кіреді.
Негізгі өнімдер
- Тіркелмеген бағалы қағаздарды сатушыларға тек қаржылық жағынан тәуекелдерді көтеруге жеткілікті деп саналатын аккредиттелген инвесторларға сатуға рұқсат етіледі.
- Аккредиттелген инвесторларға тіркеуге алынбаған бағалы қағаздарды сатып алуға және салуға, егер олар кіріске, таза құндылыққа, активтердің мөлшеріне, басқару мәртебесіне немесе кәсіби тәжірибеге қатысты бір (немесе бірнеше) талаптарды қанағаттандырса, рұқсат етіледі.
- Тіркелмеген бағалы қағаздар ерекше тәуекелді болып саналады, өйткені олар ӘКК тіркеуге байланысты әдеттегі ақпаратқа ие емес.
Аккредиттелген инвесторларды түсіну
Аккредиттелген инвесторларға ӘКК сияқты бақылаушы органдарда тіркелмеген бағалы қағаздарды сатып алуға заңды рұқсат бар. Көптеген компаниялар осы аккредиттелген инвесторларға бағалы қағаздарды тікелей ұсынуға шешім қабылдайды. Бұл шешім компанияларды ӘКК-де бағалы қағаздарды тіркеуден босатуға мүмкіндік беретіндіктен, бұл оларға көп ақша үнемдеуге мүмкіндік береді. Акцияларды орналастырудың бұл түрі жеке орналастыру деп аталады. Бұл аккредиттелген инвесторларға үлкен тәуекелді ұсына алады. Сондықтан билік қаржылық тұрақтылықты, тәжірибелі және тәуекелді кәсіптер туралы білімді болуын қамтамасыз етуі керек.
Компаниялар акциясын аккредиттелген инвесторларға ұсынуға шешім қабылдаған кезде, бақылаушы органдардың рөлі аккредиттелген инвестор ретінде кімнің сай келетінін анықтау үшін эталондарды белгілеу үшін қажетті нұсқаулықтарды тексерумен немесе ұсынумен шектеледі. Реттеуші органдар өтініш берушінің тіркелмеген бағалы қағаздарға инвестиция салуға байланысты тәуекелдерді қабылдау үшін қажетті қаржы құралдары мен білімінің бар-жоғын анықтауға көмектеседі. Аккредиттелген инвесторлар венчурлық капиталға, хедж-қорларға, періштелік инвестицияларға, сондай-ақ күрделі және тәуекелі жоғары инвестициялар мен құралдарға қатысты келісімдерге артықшылықты қол жеткізе алады.
Аккредиттелген инвесторларға қойылатын талаптар
Аккредиттелген инвесторларға арналған ережелер бір юрисдикциядан екінші юрисдикцияда өзгеріп отырады және оларды көбінесе жергілікті нарықтық реттеуші немесе құзыретті орган анықтайды. АҚШ-та аккредиттелген инвестордың анықтамасын ӘКК D ережесінің 501 ережесінде баяндайды.
Аккредиттелген инвестор болу үшін адамның соңғы екі жылдағы жылдық кірісі 200 000 доллардан асуы керек (бірлескен кіріс үшін 300 000 доллар), ағымдағы жылы сол немесе одан жоғары табыс табуды күтіп. Жеке тұлға табыстардан жоғары табыстарды жалғыз немесе жұбайымен бірге соңғы екі жылда тапқан болуы керек. Табыстың сынағы жеке тұлғаның бір жылдағы табысын және келесі екі жылын жұбайымен бірлескен кірісті көрсету арқылы қанағаттандыра алмайды.
Жеке тұлға немесе жұбайымен бірлесе отырып, оның байлығы 1 миллион доллардан асатын болса, адам аккредиттелген инвестор болып саналады. ӘКК, егер олар бас серіктес, атқарушы офицер немесе тіркелмеген бағалы қағаздар шығаратын компанияның директоры болса, аккредиттелген инвестор деп санайды.
Егер ол жеке кәсіпкерлікті дамыту компаниясы немесе активтері 5 миллион доллардан асатын ұйым болса, ұйым аккредиттелген инвестор болып саналады. Сондай-ақ, егер ұйым аккредиттелген инвесторлар болып табылатын үлескерлерден тұрса, ұйым өзі аккредиттелген инвестор болып табылады. Алайда ұйымды белгілі бір бағалы қағаздарды сатып алу мақсатымен құру мүмкін емес. Егер адам тіркелмеген құнды қағаздар туралы өзінің кәсіби білімін көрсете отырып, жеткілікті білімі немесе жұмыс тәжірибесін көрсете алса, олар да аккредиттелген инвестор ретінде таныла алады.
2016 жылы АҚШ Конгресі аккредиттелген инвестор анықтамасына тіркелген брокерлер мен инвестициялық кеңесшілерді енгізді.
Маңызды
2020 жылдың 26 тамызында АҚШ-тың бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссиясы аккредиттелген инвестор анықтамасына өзгеріс енгізді. ӘКК-нің баспасөз релизіне сәйкес «түзетулер инвесторларға кірістерге немесе таза құнға арналған қолданыстағы тестілерден басқа, кәсіби білім, тәжірибе немесе сертификаттаудың анықталған шаралары негізінде аккредиттелген инвесторлар қатарына қосылуға мүмкіндік береді. аккредиттелген инвесторлар қатарына кіру, соның ішінде инвестициялық тестіге сәйкес келетін кез-келген ұйымға біліктілікке рұқсат беру арқылы. « Басқа санаттардың ішінде ӘКК аккредиттелген инвесторларға мыналарды қосады: жекелеген кәсіби сертификаттары, белгілері немесе куәліктері бар адамдар; жеке қордың «білімді қызметкерлері» болып табылатын жеке адамдар; және ӘКК және мемлекеттік тіркелген инвестициялық кеңесшілер.
Аккредиттелген инвесторларға қойылатын талаптардың мақсаты
Нарықтың кез-келген реттеуші органына инвестицияларды ынталандыру және инвесторларды қорғау міндеті жүктелген. Бір жағынан, реттеушілер қауіпті кәсіпорындар мен кәсіпкерлік қызметке инвестицияларды тартуға қызығушылық танытады, өйткені олар болашақта көпсалғыш ретінде шығуға мүмкіндігі бар. Мұндай бастамалар қауіпті, ешқандай тауарлық өнімсіз тек концепцияға арналған ғылыми-зерттеу және тәжірибелік-конструкторлық жұмыстарға бағытталуы мүмкін және сәтсіздікке ұшырауы мүмкін. Егер бұл жобалар сәтті болса, олар өз инвесторларына үлкен пайда әкеледі. Дегенмен, олардың істен шығу ықтималдығы да жоғары.
Екінші жағынан, реттеушілер жоғары білімді, жоғары шығындарды сіңіру немесе инвестициялауымен байланысты тәуекелдерді түсіну үшін қаржылық жастығы болмауы мүмкін жеке инвесторларды қорғауы керек. Сондықтан аккредиттелген инвесторларды ұсыну қаржылық жағынан жақсы жабдықталған инвесторларға да, білімді және тәжірибелі инвесторларға да қол жеткізуге мүмкіндік береді.
Аккредиттелген инвестор болудың ресми процесі жоқ. Керісінше, мұндай бағалы қағаздарды сатушыларға аккредиттелген инвестор ретінде қарағысы келетін ұйымдардың немесе жеке тұлғалардың мәртебесін тексеру үшін бірнеше түрлі қадамдар жасау міндеті жүктелген.
Аккредиттелген инвестор болғысы келетін жеке тұлғалар немесе тараптар тіркелмеген бағалы қағаздардың эмитентіне жүгіне алады. Эмитент өтініш берушіден өтінім берушінің аккредиттелген инвестор дәрежесіне сәйкестігін анықтау үшін сауалнамаға жауап беруін сұрай алады. Сауалнамаға әр түрлі қосымшалар қажет болуы мүмкін: біліктілікті тексеру үшін шот туралы ақпарат, қаржылық есептілік және баланс. Қосымшалар тізімі салық декларацияларына, W-2 нысандарына, жалақы туралы қағаздарға, тіпті CPA, салық адвокаттарының, инвестициялық делдалдардың немесе кеңесшілердің шолуларынан алынған хаттарға дейін таралуы мүмкін. Сонымен қатар, эмитенттер қосымша бағалау үшін жеке тұлғаның несиелік есебін де бағалай алады.
Аккредиттелген инвестордың мысалы
Мысалы, соңғы үш жылдағы табысы 150 000 АҚШ долларын құраған жеке тұлға бар делік. Олар тұрғын үйдің бастапқы құны 1 миллион доллар (ипотека бойынша 200 000 доллар), 100 000 доллар тұратын автокөлік (50 000 АҚШ доллары көлеміндегі қарызбен), 401 (к) шоты 500 000 доллар және жинақ шоты 450 000 доллар деп хабарлады. Бұл жеке тұлға табыс сынағынан өтпесе де, олар таза құн бойынша тестіге сәйкес аккредиттелген инвестор болып табылады, оған жеке тұлғаның бастапқы резиденциясының құны кірмейді. Таза құн міндеттемелерді алып тастағандағы активтер ретінде есептеледі.
Бұл адамның байлығы дәл 1 миллион долларды құрайды. Бұл олардың активтерін (негізгі резиденциясынан басқа) $ 50,000-ға тең автонесиені шегергенде $ 1.050,000 (100,000 $ + 500,000 + 450,000 $) мөлшерін есептеуді қамтиды. Олар таза құн талаптарын қанағаттандырғандықтан, олар аккредиттелген инвестор болуға құқылы.
Жиі Қойылатын Сұрақтар
Аккредиттелген инвестор болуға кім лайықты?
ӘКК аккредиттелген инвесторды келесідей анықтайды:
- соңғы екі жылдың әрқайсысында жалпы табысы 200 000 доллардан асатын жеке тұлға немесе жұбайымен немесе серіктесімен бірлескен табысы сол жылдар үшін 300 000 АҚШ долларынан асатын және ағымдағы жылы сол кірістің деңгейін күтіп отыр.
- жеке кірісі немесе сол адамның жұбайымен немесе серіктесімен бірлескен таза құны, адамның негізгі тұрғылықты жерін қоспағанда, 1 000 000 доллардан асатын адам.
Аккредиттелген инвестор болудың басқа жолдары бар ма?
Белгілі бір жағдайларда инвестордың аккредиттелген атауы фирманың директорларына, атқарушы қызметкерлеріне немесе толық серіктестеріне тағайындалуы мүмкін, егер ол фирма ұсынылатын немесе сатылатын бағалы қағаздардың эмитенті болса. Кейбір жағдайларда FINRA 7, 62 немесе 65 серияларын иеленген қаржы маманы аккредиттелген инвестор бола алады. Онша маңызды емес бірнеше қосымша әдістер бар, мысалы біреу 5 миллион доллардан астам активтері бар трастты басқарады.
Аккредиттелген инвесторлар басқаларға берілмейтін қандай артықшылықтар алады?
Бағалы қағаздар туралы федералдық заңнамаға сәйкес, белгілі бір бағалы қағаздар ұсыныстарына аккредиттелген инвесторлар ғана қатыса алады. Оларға жеке орналастырулардағы акциялар, құрылымдық өнімдер, жеке капитал немесе хеджирлеу қорлары және басқалары кіруі мүмкін.
Неліктен сізге осы өнімдерге қаражат салу үшін аккредиттеу қажет?
Бұл ұсыныстардың тек аккредиттелген инвесторлармен шектелуінің бір себебі – барлық қатысушы инвесторлардың жеткілікті қаржылық жағынан жетілдірілген болуын және өздері үшін қорғалуын немесе тұрақсыздықты немесе үлкен шығындар қаупін сақтай алуын қамтамасыз ету, осылайша тіркеуден алынған нормативті қорғауды қажет етпейді. ұсыныс.