Активті ысырап ету

Қойылатын актив дегеніміз не?

Бекітілген актив – бұл өмір сүру уақыты шектеулі және уақыт өте келе құны қайтымсыз төмендейтін зат. Мұндай негізгі құралдар көлік құралдары мен машиналар болуы мүмкін. Алайда, қаржы нарығында бұл термин опциондарға қатысты, өйткені келісімшарт сатып алғаннан кейін үнемі уақыт құнын жоғалтады.

Негізгі өнімдер

  • Уақыт өте келе ысырап болған актив құнының төмендеуіне әкеледі.
  • Көлік құралдары мен машиналар – бұл қорларды ысыраптайтын негізгі құралдардың мысалдары.
  • Активтерді ысырап етудің басқа мысалдарына мұнай ұңғымасы немесе көмір шахтасы жатады.
  • Қаржы нарығында опциондар ысырап етуші актив болып табылады, өйткені олардың уақыттық мәні аяқталған кезде нөлге жеткенше үнемі төмендейді.

Қойылатын актив туралы түсінік

Қаржы нарығында опциондар активті ысырап етудің ең кең тараған түрі болып табылады. Опционның мәні екі компоненттен тұрады: уақыт мәні және ішкі мән. Опционның жарамдылық мерзімі жақындаған сайын уақыттың ыдырауына байланысты уақыт мәні нөлге қарай біртіндеп төмендейді. Мерзімі біткен кезде опцион тек ішкі мәніне ие болады. Егер ол ақшада болса, оның мәні ереуіл бағасы мен базалық актив бағасы арасындағы айырмашылыққа тең болады. Егер ол ақшадан тыс болса, оның мерзімі аяқталады.

Осыған ұқсас басқа туынды келісімшарттар, мысалы, фьючерстер ысырап ету компонентіне ие. Фьючерстік келісімшарттың мерзімі бітуге жақындағанда, спот-нарықтағы сыйлықақы немесе дисконт азаяды. Алайда, фьючерстік келісімшарттың мәні тек споттық мәнге жақындайды, сондықтан қатаң мағынада бұл ысырап етілетін актив емес. Фьючерстік келісімшарт мерзімі біткен кезде ақшадан тыс опционнан айырмашылығы бар, тек премиум немесе дисконт ысырап етеді.

Инвесторлар кез-келген туынды үшін, бірақ, атап айтқанда, опциондарүшін аяқталуға уақыт қалғанын білуі керек.Сондықтан опциондар стратегиялары қысқа мерзімді сипатқа ие, ең көп дегенде бір жылдың ішінде аяқталады. Ұзақ мерзімді меншікті капиталды күту бағалы қағаздары (LEAPS)деп аталатын ұзақ мерзімді опциондар бар, олардың мерзімі бір жылға немесе одан да көпке аяқталады.

Опцион-трейдерлер уақыттың төмендеуі мүмкіндігін пайдалану үшін опцияларды жаза алады. Опциондардың жазушылары немесе сатушылары келісімшартты жазған кезде ақша жинайды және егер опцион мерзімі аяқталса, сыйлықақы деп аталатын барлық соманы сақтап қалады. Керісінше, опциондарды сатып алушы опционның мерзімі аяқталса, сыйлықақысын жоғалтады.

Опциондарды сатып алу арқылы базалық активке бағытталған ставка жасайтын кез-келген трейдер ақша базасын қалаған бағытқа тез жылжытпаса, жоғалтуы мүмкін. Мысалы, оптимистік трейдер сатып опционды отырып ереуіл бағасы базалық қорын ағымдағы бағасы $ 50 болған кезде $ 55. $ 55 Жоғарыда қор қадамдар егер трейдер ақша жасауға болады  плюс төленген сақтандыру, бірақ параметр мерзімі өткенге дейін мұны керек.

Егер акция $ 54-ке дейін жылжып кетсе, трейдер қозғалыс бағытын дұрыс деп атады, бірақ ақшаны жоғалтты. Егер опцион 2 доллар тұратын болса, тіпті акция бағасы 56 долларға дейін көтерілсе де, баға ереуілден (55 доллар) жоғары көтерілгеніне қарамастан, трейдер ақшаны жоғалтады. Олар опцион үшін 2 доллар төледі, сондықтан пайда табу үшін акциялар 57 доллардан (55 доллар + 2 доллар) жоғары көтерілуі керек.

Басқа активтер

Қаржы нарықтарынан тыс уақыт бойынша құнының төмендеуі кез-келген актив – бұл ысырап ету болып табылады. Мысалы, кәсіпкерлік мақсатта пайдаланылатын жүк көлігі уақыт өте келе төмендейді. Бухгалтерлер жыл сайын құлдырап жатқан құнын тану үшін амортизациялық кесте тағайындау арқылы азаюды сандық көрсеткішке келтіруге тырысады.

Көптеген көліктер мен машиналар активтерді ысырап етіп жатқанда, бірнеше ерекшеліктер бар. Мысалы, сирек кездесетін көлік уақыт өте келе құнды бола алады. Айтуынша, бастапқыда мән жиі құлдырайды, бірақ ұзақ уақыт бойы ол жақсы сақталса, машина қайтадан құнды бола бастайды. Әдетте, көлік құралдары активтерді тек темір сынықтары / бөлшектері болғанға дейін құнының біртіндеп төмендеуімен ысырап етеді.

A мерзімді өмірді сақтандыру полисі аяқталған уақыт бар, сондықтан түкке тұрғысыз аяқталады. Жөндеу немесе басқа техникалық қызмет көрсету бойынша қызмет көрсету келісімшарты да жасалады, өйткені иесі алдын-ала төлем жасайды және келісімшарт белгілі бір уақыт аралығында ғана әрекет етеді. Келісім-шарт аяқталғаннан кейін, келісімшарттың құны пайдаланылып бітті.

Ақырында, көмір шахтасы немесе мұнай ұңғысы сияқты табиғи ресурстарды пайдалану мерзімі шектеулі және ресурстар өндіріліп, қалған қорлар таусылған кезде оның мәні азаяды. Иесі күтілетін өмірге жету үшін сарқылу жылдамдығын есептейді.

Актив ретінде опционның мысалы

Трейдер SPDR Gold Shares ( Сенім $ 127 деңгейінде сауда-саттық, олар сатып алу, сондықтан кем–ақша $ 127 ескертумен опционды.

Бұл опцияның ішкі мәні жоқ, өйткені ол ақшамен емес, ақша түрінде болады. Сондықтан сыйлықақы опционның уақыттық құнын көрсетеді. Екі айдан кейін аяқталатын опцияның сыйақысы 2,55 долларды құрайды. Опционның құны 255 долларды құрайды, өйткені опциондық келісімшарт 100 акцияға (2,55 x 100 акция) арналған.

Сатып алушыға ақша табу үшін GLD бағасы 129,55 доллардан (127 доллар + 2,55 доллар) көтерілуі керек. Бұл бұзылу нүктесі.

Егер GLD бағасы біткенде 127 доллардан төмен болса, опционның құны аяқталады және трейдер 255 доллардан айырылады. Екінші жағынан, опцияның авторы $ 255 құрайды. Жазушы опционның уақыт мәнін немесе ысырап ету бөлігін анықтады, ал сатып алушы оны жоғалтты.

Егер опционның мерзімі аяқталғанда GLD бағасы 127 доллардан жоғары болса, пайда табуға болады. Егер GLD 128 доллардан саудаласа, бірақ GLD ереуіл бағасынан жоғары болса да, сатып алушы ақшаны жоғалтады. Олар $ 1 алып жатыр, бірақ опционның құны $ 2,55 құрайды, сондықтан олар $ 1,55 немесе $ 155 төмендейді, бұл опцион жазушының пайдасы.

Егер GLD бағасы біткенде $ 129,55-тен жоғары болса, мысалы, $ 132 болса, онда сатып алушы уақыт бойынша шығындарды жабу үшін опция бойынша жеткілікті ақша жасайды. Сатып алушының пайдасы $ 2.45 ($ 132 – $ 129.55) немесе келісім-шарт үшін $ 245 құрайды. Жазушы жалаңаш қоңырау опциясын жазған жағдайда 245 доллар жоғалтады немесе егер олар жабық қоңырау жазса, оның құны 245 доллар болады.