Бағалы қағаздарға негізделген несиелеу
Бағалы қағаздарға негізделген несие дегеніміз не?
Бағалы қағаздарға негізделген несиелеу (ҚҚБ) термині кепілдік ретінде бағалы қағаздарды пайдаланып несие беру практикасын білдіреді. Бағалы қағаздарға негізделген несие кез-келген мақсатта, мысалы, жылжымайтын мүлік сатып алу, зергерлік бұйымдар немесе спорттық машиналар сияқты мүлік сатып алу немесе бизнеске ақша салу сияқты кез-келген мақсатта пайдаланылуы мүмкін капиталға дайын қол жетімділікті ұсынады. Несиелендірудің осы түріне қойылатын шектеулер тек акцияларды сатып алу немесе маржалық қарызды төлеу сияқты құнды қағаздарға негізделген басқа операциялар.
Негізгі өнімдер
- Бағалы қағаздарға негізделген несиелеу адамдарға жылжымайтын мүлік сатып алуға, жеке мүлікті сатып алуға немесе бизнеске ақша салуға көмектесетін капиталды ұсынады.
- Мұндай несие түрлерін көбінесе табысы жоғары жеке тұлғаларға ірі қаржы институттары мен жеке банктер ұсынады.
- Қарыз алушы өзінің құнды қағаздарын арнайы шотқа салғаннан кейін несие беруші кепіл ұстаушыға айналады.
- Қарыз алушылар капиталға оңай қол жетімділіктен, пайыздық мөлшерлемені төмендетуден және төлемді өтеудің үлкен икемділігінен пайдаланады, сонымен қатар бағалы қағаздарын сатудан аулақ болады.
Бағалы қағаздарға негізделген несиелеу туралы түсінік
Әдетте, ірі қаржы институттары мен жеке банктер арқылы ұсынылатын бағалы қағаздарға негізделген несиелеу көбінесе ауқаттылығы мен капиталы бар адамдарға қол жетімді. Адамдар ірі бизнес сатып алғысы келсе немесе жылжымайтын мүлік сатып алу сияқты ірі операцияларды жасағысы келсе, бағалы қағаздар негізінде несие алуға ұмтылады. Мұндай несиелер салық төлемдерін, демалысты немесе сәнді тауарларды жабу үшін де қолданылуы мүмкін.
Міне, процесс қалай жұмыс істейді. Несие берушілер қарыз құнын қарыз алушының инвестициялық портфелі негізінде анықтайды. Кейбір жағдайларда несие беруші базалық актив негізінде жарамдылығын анықтай алады. Бұл акциялардан гөрі АҚШ қазынашылық ноталарынан тұратын портфолио негізінде несиені мақұлдауы мүмкін. Бекітілгеннен кейін қарыз алушының бағалы қағаздары – кепілдік зат шотқа салынады. Несие беруші сол шот бойынша кепіл ұстаушыға айналады. Егер қарыз алушы төлемін төлемесе, несие беруші бағалы қағаздарды алып қойып, шығындарын өтеу үшін сата алады.
Көп жағдайда қарыз алушылар бірнеше күн ішінде қолма-қол ақша ала алады. Бұл сондай-ақ салыстырмалы түрде арзан – қарыз алушылардан алынатын мөлшерлеме, әдетте, Лондондағы банкаралық 30 күндік ставка (LIBOR) негізінде өзгереді . Сыйақы мөлшерлемелері жиынтыққа байланысты LIBOR-дан екі-бес пайыздық пунктке жоғары.
Маңызды
Бағалы қағаздарға негізделген несиелер бойынша сыйақы мөлшерлемелері әдетте 30 күндік LIBOR-ға негізделген.
Бағалы қағаздарға негізделген қарыз алу немесе мақсатты емес несие беру деп те аталады, бағалы қағаздарға негізделген несиелеу инвестициялық банктер үшін күшті өсу аймағы болды. Шын мәнінде, 2011 жылдан бастап құнды қағаздарға негізделген несиелік шоттар мен қалдықтар көбейді, бұл акциялардың тұрақты өсуіне және төмен пайыздық мөлшерлемелерге ықпал етті. Мұндай несие танымал, өйткені оны алу оңайға түседі және дәстүрлі несиеге қарағанда әлдеқайда аз құжаттама қажет.
Бағалы қағаздарға негізделген несие және бағалы қағаздарға несие беру
Бағалы қағаздарға негізделген несиелеу бағалы қағаздарды несиелендіруден бөлек және ерекшеленеді. Бағалы қағаздарды несиелеу – бұл инвестициялық компанияға немесе банкке бағалы қағаздарды несиелендіру. Мысалдарға акциялар немесе басқа туындылар жатады. Бағалы қағаздарға негізделген несиелендіру бағалы қағаздарды несие кепілі ретінде пайдалануды көздейтін болса, несиелеудің бұл түріне қолма-қол ақша немесе аккредитив түрінде кепілдеме қажет. Бағалы қағаздарды несиелеу әдетте жеке инвесторларды қамтымайды. Оның орнына, бұл несие сипаты – мерзімдері, ұзақтығы, төлемдер және кепілдік шарттары көрсетілген келісімді аяқтайтын инвестициялық брокерлер мен / немесе дилерлер арасында болады.
Бағалы қағаздарға негізделген несиелеудің артықшылықтары мен кемшіліктері
Артықшылықтары
Бағалы қағаздарға негізделген несиелеудің қарыз алушы үшін бірқатар артықшылықтары бар. Ол бағалы қағаздарды сату қажеттілігін жоққа шығарады, осылайша инвестор үшін салық салынатын жағдайды болдырмайды және инвестордың инвестициялық стратегиясының жалғасуын қамтамасыз етеді.
Жоғарыда атап өткендей, SBL қолма-қол ақшаға екі күн ішінде төмен пайыздық мөлшерлемемен қол жеткізуге мүмкіндік береді, оны қайтарудың үлкен икемділігі бар, бұл мөлшерлемелер көбінесе көпір несиесі сияқты қолма-қол ақшаның едәуір мөлшерін талап ететін жағдайларда жақсы жұмыс істейді.
SBL сонымен қатар несие берушіге бірқатар жеңілдіктер береді. Бұл қосымша тәуекелсіз қосымша және табысты кіріс ағыны ұсынады. Өтімділік Кепілдік қамтамасыз ету және қолданыстағы қарым-қатынас-бар, әдетте ретінде пайдаланылатын бағалы қағаздар жоғары нетто-құны жеке тұлғалар дәстүрлі кредиттеумен байланысты кредиттік тәуекел көп жұмсарту Тақырып SBL объектілер, сондай-ақ пайдалануға (HWNIs).
Кемшіліктер мен тәуекелдер
Бағалы қағаздарға негізделген несие алу дұрыс жағдайда қарыз алушылар мен несие берушілер үшін ұтымды бола алады. Бірақ оның өсіп келе жатқан қолданылуы жүйелік тәуекелге байланысты алаңдаушылық туғызды. Мысалы, 2016 жылғы Morgan Stanley есебінде кепілдікпен несие сатылымы 36 миллиард долларды құрады, бұл өткен жылмен салыстырғанда 26% өскен. Пайыздық мөлшерлемелердің өсуі жалғасқан кезде, қаржы сарапшылары нарық өзгерген кезде өрттің сатылуы және мәжбүрлеп таратулар болуы мүмкін деп алаңдай бастады .
Бағалы қағаздарға несие беруді Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссия (ӘКК) де, Қаржы индустриясын реттеу органы да (FINRA) бақыламайды, дегенмен екеуі де инвесторларды осы нарықта болатын тәуекелдер туралы үнемі ескертеді. 2017 жылдың сәуірінде Морган Стэнли Массачусетс штатындағы бағалы қағаздардың реттеушісі банкті брокерлерді SBL-ді қажет емес жағдайларда итермелеуге шақырды және осыған байланысты туындаған тәуекелдерді ескермеді деп айыптаған іс бойынша шешім қабылдады.
Бағалы қағаздарға негізделген несиелеудің мысалы
Айталық, жеке адам 500000 доллар көлемінде үйіне күрделі жөндеу жүргізгісі келеді. Олар алдымен өз банкіне толық көлемде стандартты несие алуға жүгінеді және жылдық пайыздық мөлшерлеме 5% құрайды. Алайда, оның құны 1 000 000 АҚШ долларын құрайтын көк чипті компаниялардың акциялар портфелі болғандықтан, ол осы бағалы қағаздарды несие бойынша кепілге қоя алады және 3,25% -бен ең жоғары пайыздық мөлшерлемемен алады.
Несие беруші кепілге салынған бағалы қағаздарды қорғаудың тағы бір қабаты ретінде қарастырады және осылайша осы қорғаудың төмен пайыздық мөлшерлемесін ұсынады. Қарыз алушыға бұл сценарий ұнайды, өйткені қор портфелі салымдарды сақтай отырып, төмен ставка бойынша қарыз алуға мүмкіндік береді. Инвестор сондай-ақ несиені стандартты несиеге қарағанда тезірек алады.