Лауазымы
Лауазым дегеніміз не?
Позиция – бұл жекелеген жеке немесе басқа ұйымға тиесілі (немесе қысқа сатылған ) құнды қағаздың, активтің немесе мүліктің мөлшері. Саудагер немесе инвестор сатып алу туралы бұйрық арқылы сатып алу кезінде позицияға ие болады, бұл өрескел ниетті білдіреді; немесе олар қысқа бағалы қағаздарды аю ниетімен сатса.
Жаңа позицияны ашу, сайып келгенде, болашақта белгілі бір уақытта позициядан шығу немесе жабу арқылы жүреді.
Негізгі өнімдер
- Трейдер немесе инвестор бұрыннан бар позицияны есепке алмайтын сауданы жүзеге асырған кезде позиция белгіленеді.
- Ашық позициялар оның бағасының бағытына сәйкес ұзақ, қысқа немесе бейтарап болуы мүмкін.
- Позициялар қарама-қарсы позицияны қолдану арқылы не пайда, не залал үшін жабылуы мүмкін; мысалы, ұзақ позицияны ашу үшін сатып алынған акцияларды сату.
- Позициялар ерікті немесе еріксіз жабылуы мүмкін, мысалы, мәжбүрлеп тарату немесе төлем мерзімі жеткен облигация жағдайында.
Позициялар туралы түсінік
Позициялар екі негізгі түрге бөлінеді. Ұзын позициялар ең көп таралған және қауіпсіздікке немесе келісімшартқа иелік ету болып табылады. Ұзын позициялар бағаның өсуі кезінде жоғарылайды, ал төмендеу кезінде жоғалтады. Қысқа позициялар, керісінше, негізгі бағалы қағаздар арзандаған кезде пайда табады. Қысқа деп көбіне қарызға алынған, содан кейін сатылатын және төмен бағамен үмітпен сатып алуға болатын бағалы қағаздар жатады.
Нарық тенденцияларына, қозғалыстар мен ауытқуларға байланысты позиция пайдалы немесе зиянды болуы мүмкін. Егер мәнін қайта есептеу ашық позиция оның нақты ағымдағы құнын көрсету үшін өнеркәсіпте аталады « белгісіне дейін нарықта ».
Позицияның үшінші түрі бейтарап деп аталады (немесе бейтарап дельта ). Мұндай позиция, егер базалық құралдың бағасы өссе немесе төмендесе, оның мәні жағынан көп өзгермейді. Оның орнына бейтарап позициялар пайыздық мөлшерлемелердің өзгеруі, құбылмалылық немесе валюта бағамдары сияқты басқа факторларға негізделген пайда немесе шығынға ұшырайды.
Ұзақ уақытқа созылған нарықтық бейтарап хедж-қорлар осы позицияларды пайдаланады және көбінесе олардың бағдары ретінде тәуекелсіз кірістілік мөлшерлемесін пайдаланады, өйткені олар нарықтың бағытына алаңдамайды.
Ерекше мәселелер
Позиция терминін бірнеше жағдайда қолдануға болады, бұл келесі мысалдардан көрінеді:
- Дилерлер жылдам сауданы жеңілдету үшін көбінесе ұзақ мерзімді позицияларды, атап айтқанда бағалы қағаздарды сақтайды.
- Трейдер позицияны жабады, нәтижесінде таза пайда 10% құрайды.
- Ан импортер еуро үнемі өз қолынан және базальттардың ретінде зәйтүн майын, еуро бойынша табиғи қысқа позициясын бар.
Позициялар алыпсатарлық, тәуекелді төмендету немесе белгілі бір бизнестің табиғи салдары болуы мүмкін. Мысалы, валюта алыпсатарлары британдық фунт стерлингті олар қымбаттайды деген болжаммен сатып ала алады және бұл алыпсатарлық позиция болып саналады. Алайда, Ұлыбританиямен сауда жасайтын АҚШ кәсіпкеріне фунт стерлингпен төленуі мүмкін, бұл фунт стерлингке табиғи форекс позициясын береді.
Валюталық алыпсатар алыпсатарлық позицияны олар оны жою туралы, пайда алуды немесе шығынды шектеу туралы шешім қабылдағанға дейін ұстайды. Алайда, Ұлыбританиямен сауда жасайтын бизнес өзінің фунт стерлингке деген табиғи жағдайынан дәл осылай бас тарта алмайды. Өзін валюта ауытқуынан оқшаулау үшін бизнес табысты хеджирлеу деп аталатын есепке алу позициясы арқылы сүзе алады.
Ашық позициялар және тәуекел
Ашық позиция инвестор үшін нарықтық қатынасты білдіреді. Тәуекел позиция жабылғанға дейін болады. Ашық позициялар инвестордың немесе трейдердің стилі мен мақсатына байланысты минуттардан бірнеше жылға дейін сақталуы мүмкін.
Әрине, портфолио көптеген ашық позициялардан тұрады. Ашық позицияға әкелетін тәуекел мөлшері позицияның шот мөлшеріне және ұстау мерзіміне қатысты мөлшеріне байланысты. Жалпы айтқанда, ұзақ мерзімді сақтау қауіпті, өйткені күтпеген нарықтық оқиғаларға көбірек ұшырайды.
Экспозицияны жоюдың жалғыз әдісі – ашық позицияларды жабу немесе оларды хеджирлеу. Қысқа позицияны жабу үшін акцияларды сатып алу қажет, ал ұзақ позицияларды жабу ұзақ позицияны сатуға әкеп соғады.
Маңызды
Опциялар шарттар пайдаланған кезде, сіз ұзақ ұстанымын кетуі мүмкін, опцион, бірақ ол сізге қысқа экспозицияны береді базалық қауіпсіздік.
Жабу позициялары және P&L
Ашық позициядан шығу үшін оны жабу керек. Ұзын жабылады; қысқа жабу үшін сатып алады. Осылайша, позицияны жабу бірінші кезекте позицияны ашқан қарама-қарсы әрекетті қамтиды.
Бағалы қағаздағы позиция ашылған баға мен оны жабу бағасы арасындағы айырма осы позиция бойынша жалпы кірісті немесе шығынды (P&L) білдіреді. Позициялар кез-келген себептер бойынша жабылуы мүмкін – өз еркімен пайда алу немесе шығындарды тоқтату, шығындарды азайту, қолма-қол ақша табу және т.с.с. Капиталдың орнын толтырғысы келетін инвестор салық міндеттемесін жабады, мысалы, жоғалған бағалы қағаздар позициясын жабады шығынды түсінуге немесе жинауға тапсырыс беру .
Брокер немесе клирингтік фирма позицияларды еріксіз жауып тастауы мүмкін; Мысалы, егер қысқа позиция тарату жағдайда қысу бір тудырады маржа қоңырау қанағаттандырылуы мүмкін емес. Бұл мәжбүрлеп тарату деп аталады. Инвестор үшін облигациялар мен опциондық келісімшарттар сияқты ақырғы өтеу мерзімі немесе аяқталу мерзімі бар бағалы қағаздар үшін жабылатын позицияларды бастау қажет болмауы мүмкін. Мұндай жағдайларда жабылу жағдайы автоматты түрде облигацияның мерзімі аяқталғаннан немесе опцион мерзімі аяқталғаннан кейін пайда болады.
Бағалы қағаздағы позицияның ашылуы мен жабылуы арасындағы уақыт кезеңі бағалы қағаздың сақталу мерзімін көрсетеді. Бұл сақтау мерзімі инвестордың қалауына және кепілдік түріне байланысты әр түрлі болуы мүмкін. Мысалы, күндізгі трейдерлер сауда позицияларын ашылған күні-ақ жауып тастайды, ал ұзақ мерзімді инвестор позиция алғаш ашылғаннан кейін көптеген жылдар өткен соң көк чиптегі акциялардың ұзақ мерзімін жабуы мүмкін .
Spot және Futures позициялары
Дереу жеткізілуге есептелген активтегі тікелей позиция « спот » немесе қолма-қол позиция деп аталады.Дақтарды сөзбе-сөз келесі күні, келесі жұмыс күні немесе кейде екі жұмыс күнінен кейін жеткізуге болады, егер қауіпсіздік туралы мәселе туындаса Мәміле жасалған күні баға белгіленеді, бірақ ол жалпы нарықтық ауытқуларды ескере отырып, белгіленген бағамен шешілмейді.
Реттелмеген транзакциялар «фьючерстер» немесе «форвардтық позициялар» деп аталуы мүмкін , ал баға мәміле жасалған күнге дейін орнатылған кезде, мәміле аяқталған кезде есеп айырысу күні және жеткізілім қамтамасыз етілуі мүмкін. Бұл жанама позициялар, өйткені олар нақты негізде тікелей позицияларды қамтымайды.