Бейтарап

Бейтарап дегеніміз не?

Бейтарап нарықтағы позицияны сипаттайды, ол бұқалық та, аюлы да емес. Басқаша айтқанда, бұл нарық бағасының бағытына сезімтал емес. Егер инвестор бейтарап пікірге ие болса – қауіпсіздік немесе индекс жақын арада құн өспейді немесе төмендемейді деп есептесе – олар негізгі бағалы қағаздарда қозғалыс болмағанымен пайда табуы мүмкін опцион стратегиясын қолдана алады.

Нарықтағы бейтарап сауда стратегиялары инвесторларға базалық бағалы қағаздар бағалары өзгермегенде немесе бағалардың тығыз шегінде тұрған кезде ақша табуға мүмкіндік береді. Бұған әр түрлі әдістерді қолдану арқылы қол жеткізуге болады, мысалы, ұқсас акцияларда ұзақ және қысқа жүру, опциондарды немесе басқа туынды позицияларды пайдалану.

Бейтарапты түсіну

Бағалы қағаздың бағасы уақыт өте келе аздап өскенде және төмендегенде, ол бүйірден қозғалады дейді. Баға жан-жаққа жылжытылған кезде, негізгі қауіпсіздік бейтарап үрдісте болады, уақыт өте келе не жоғарылайды, не төмендейді. Бейтарап тенденция бағаның тұрақты өсуінен немесе төмендеуінен кейін, баға қарсылық деңгейіне немесе қолдау деңгейіне жете бастаған кезде және консолидация кезеңі болған кезде пайда болуы мүмкін. Бұл үрдістер бірнеше күн, апта немесе тіпті ай бойы жалғасуы мүмкін.

Трейдерлер бейтарап тенденцияларды қысқа мерзімді сату немесе туынды құралдар келісімшарттарын пайдалануды көздейтін тиісті стратегиялар арқылы пайдалана алады. Біреу болса Longs индекс немесе индексі ETF өлшенген компоненттеріне акциялар, содан кейін сол индексі немесе ETF қысқа жүріп индексінің бағасы сондықтан көтерілді кезде, тым, бағалар туралы, өйткені, олар, бейтарап болып ұстанымын құрдық компоненттерін өзара есепке алу тәсілімен.

Инвестор индексті құрайтын қорлар себеті мен индекстің арасында артықшылықтар алуға болатын белгілі бір құрылымдық тиімсіздіктер бар деп сенуі мүмкін. Мысалы, дисперсиялық сауда деп аталатын бір бейтарап стратегияда трейдер индекс компоненттерінің жартысы сауда күнінде өседі, ал екінші жартысы құлдырайды деп бәс қоя алады, бірақ нәтижесінде индекстің өзі көп қозғалмайды.

Сондай-ақ, бейтарап сауда стратегиясын бір уақытта бір компанияда ұзақ позицияны және екінші компанияда өте ұқсас немесе тікелей бәсекелесті қабылдаған дұрыс бағаны пайдаланбау үшін қысқа позицияны алу арқылы пайдалануға болады. Сонымен, егер Coca-Cola мен PepsiCo өз акцияларының бағамдарының қозғалысында жоғары корреляцияға ие болса, және Pepsi-дің акциясы кенеттен жоғарылайды, ал кокс жоқ болса, трейдерлер Pepsi-ді қысқартып, кока-коланы ұзаққа созуы мүмкін, бұл олардың қолданыстағы бағасы деп таралған қатынас қалпына келтіріледі. Бұл жұп саудасы ретінде белгілі.

Ұзақ мерзімді қысқа бейтарап хедж-қорлар осы стратегияларды пайдаланады және көбінесе олардың бағдары ретінде тәуекелсіз кірістілік мөлшерлемесін пайдаланады, өйткені олар нарықтың бағытына алаңдамайды.

Бейтарап сауда стратегиялары

Бейтарап стратегияларды опциондық келісімшарттар сияқты туынды құралдардың көмегімен жасауға болады :

• Индекстің құрамдас бөліктерінде опциондарды сатып алу және индекстің өзінде опциондарды сату кезінде бұл дисперсиялық немесе корреляциялық сауда деп аталады.
• А жабық қоңырау инвестор қорын бар ұзақ ұстанымын бар және бейтарап жағдайына оралады қалайды кезде пайдаланылады. Қоңырау бағалардың төмендеуінен аз мөлшерде қорғауды қамтамасыз етуі мүмкін. Егер баға өспесе, онда опционның құны аяқталады және инвестор тоқтап тұрған акциялардан табыс табады.
• Трейдерлер тұрақты бейтарап позицияны күткен кезде жабық путты пайдаланады, содан кейін акциялардың опциясын жазады, оның мерзімі аяқталады және біраз пайда әкеледі деп күтуде. Бұл жиі қолданылатын стратегия емес және тәжірибесіз инвесторлар үшін жарамсыз.
• Опцияларды қолданудың тағы бір бейтарап стратегиясы – бұл тіреуішті немесе буынды сату, бұл қысқа уақыт позициялары, сонымен қатар бірдей қауіпсіздіктің және жарамдылық мерзімінің, сондай-ақ бірдей немесе әр түрлі ереуілдің бағасы. Көбелектер мен кондор деп аталатын опциялар сонымен қатар « дельта бейтарап » таралу стратегиясы болып саналады.