Дисперсия
Дисперсия дегеніміз не?
Дисперсия – бұл белгілі бір айнымалы үшін күтілетін шамалардың таралу мөлшерін сипаттайтын және диапазон, дисперсия және стандартты ауытқу сияқты бірнеше түрлі статистикамен өлшенетін статистикалық термин. Қаржы және инвестициялау саласында дисперсия әдетте инвестициялардың мүмкін кірістерінің ауқымын білдіреді. Ол сондай-ақ белгілі бір қауіпсіздік немесе инвестициялық портфельге тән тәуекелді өлшеу үшін қолданыла алады.
Негізгі өнімдер
- Дисперсия дегеніміз – тарихи құбылмалылыққа немесе кірістілікке негізделген инвестициялардың ықтимал нәтижелерінің ауқымын білдіреді.
- Дисперсияны альфа мен бета көмегімен өлшеуге болады, бұл тәуекелге байланысты кірістер мен кірістерді сәйкесінше эталондық индекске қатысты өлшейді.
- Жалпы айтқанда, дисперсия неғұрлым жоғары болса, инвестиция қаншалықты қауіпті болады және керісінше.
Дисперсияны түсіну
Дисперсия көбінесе белгілі бір қауіпсіздік немесе инвестициялық портфельмен байланысты белгісіздік дәрежесінің, демек тәуекелдің өлшемі ретінде түсіндіріледі.
Инвесторлардың инвестициялауға болатын мыңдаған әлеуетті бағалы қағаздары бар және инвестициялау орнын таңдауда көптеген факторларды ескеру қажет. Олардың қарастыру тізіміндегі факторлардың бірі – инвестицияның тәуекел профилі. Дисперсия – бұл перспектива беретін көптеген статистикалық шаралардың бірі.
Маңызды
Қаражаттың көп бөлігі өздерінің тәуекелдер профилін Интернеттен табуға болатын ақпараттар парағында немесе проспектілерінде қарастырады. Сонымен қатар, жеке акциялар туралы ақпаратты Morningstar және осыған ұқсас акционерлік қоғамдардан білуге болады.
Актив кірісінің дисперсиясы осы активті ұстауға байланысты құбылмалылық пен тәуекелді көрсетеді. Активтің кірістілігі қаншалықты өзгермелі болса, соғұрлым ол тәуекелді немесе тұрақсыз болады.
Мысалы, кез-келген жылы тарихи кірістілігі + 10% -дан -10% -ке дейінгі активті, тарихи кірістілігі + 3% -3% аралығында болатын активке қарағанда, тұрақсыз деп санауға болады, өйткені оның кірістілігі кеңірек таралған.
Дисперсияны өлшеу
Бета
Тәуекелді өлшеудің алғашқы статистикасы, бета-нұсқа, құнды қағаздардың белгілі бір эталонға немесе нарықтық индекске қатысты дисперсиясын өлшейді, көбінесе АҚШ-тың S&P 500 индексі. Бета-1,0 өлшемі эталонға сәйкес инвестициялық қадамдарды көрсетеді.
1,0-ден жоғары бета-нұсқасы қауіпсіздіктің жалпы нарыққа қарағанда көбірек қозғалуларға әкелетіндігін білдіреді – бета-1,3-ті акциялар нарықтағы 1,3 есе болатын қадамдарды күтуге болады, яғни егер нарық 10% болса, 1,3 бета-қоры 13% көтеріледі. Екінші жағынан, егер нарық төмендесе, бұл қауіпсіздік нарықтан гөрі төмендеуі мүмкін, дегенмен бұл қадамдардың ауқымына кепілдік жоқ.
1,0-тен төмен бета нұсқасы жалпы нарыққа қатысты аз дисперсті қайтарымды білдіреді. Мысалы, бета-нұсқасы 0,87-ге тең бағалы қағаз жалпы нарықты іздеуі мүмкін – егер нарық 10% -ға өссе, онда төменгі бета нұсқасы бар инвестиция тек 8,7% -ға өседі деп күтілуде.
Альфа
Альфа – бұл портфолионың тәуекелге байланысты кірістілігін өлшейтін статистика, яғни инвестициялардың индекске немесе бета-версияға қатысты қанша, көп немесе аз пайда әкелді.
Бета нұсқасынан жоғары қайтарым, әдетте, портфолио менеджерінің немесе модельінің жетістігімен байланысты оң альфаны білдіреді. Теріс альфа, екінші жағынан, портфолио менеджерінің бета нұсқасын немесе кеңірек түрде нарықты жеңудегі жетістігінің жоқтығын көрсетеді.