R-Squared және Beta: айырмашылық неде?
R-квадрат және бета нұсқасы: шолу
Акциялардың көптеген инвесторлары бета және альфа коэффициенттерін қолдана отырып, белгілі бір бағалы қағаздардың нарықтық индекске қарсы қалай жұмыс істейтіндігін түсінеді, бірақ R-квадрат сонымен бірге инвестор үшін пайдалы құрал болып табылады.
- Бета – бұл нарықтық индекстегі кірістіліктің бірлік өзгерісінің таңдалған бағалы қағаздың кірісіне шекті әсерін бағалау.
- R-квадрат (R 2 ) – бұл қанша бета мен альфа бірге бағалы қағаздың пайдасын түсіндіруге көмектесетінін және кездейсоқ вариацияның қаншалықты екенін бағалайды.
Бұл статистика бір инвестициялардың қозғалысы индекстің уақыт ішіндегі қозғалысымен қаншалықты параллель болатындығын көрсете алады. Бета нұсқасын нарық пен қауіпсіздік арасындағы тікелей қатынастардың мөлшерін бағалау үшін пайдалануға болады. R-квадрат бір жағынан индекс пен екінші жағынан альфа мен бета арасындағы тәуелділіктің сенімділігін анықтау үшін қолданылады.
Негізгі өнімдер
- Акцияның бета нұсқасы оның бағасының уақыт өткен сайын тиісті индекстің дәл үлгісімен жүретіндігін көрсетеді.
- R-квадрат альфа мен бета қордың қайтарымдылығын қаншалықты кездейсоқ немесе басқа бақыланбайтын факторлардың әсерінен қаншалықты көрсететінін көрсетеді.
- Екі статистика салыстырмалы тәуекелді түсіну және құнды қағазды қайтару үшін пайдалы.
Бета
Бета – бұл жалпы нарықтық индекстің қайтарымы таңдалған бағалы қағаздың кірісіне қаншалықты әсер ететіндігінің сандық көрінісі. 1-дегі бета нұсқасы нарықтық индекс кірісінің жоғарылауы (немесе төмендеуі) таңдалған бағалы қағаздың кірісінің тең өсуімен (немесе төмендеуімен) байланысты екенін көрсетеді. 1-ден жоғары бета нұсқасы таңдалған қауіпсіздік оның жалпы нарықтық индексінің кірісіне сезімтал екенін білдіреді, ал бір данадан аз бета жалпы нарықтық кірістерге салыстырмалы түрде сезімтал емес. Бета нұсқасындағы жағымсыз мәндер таңдалған бағалы қағаздың жалпы нарықтық ставкасына кері тәуелділікті білдіретіндігін білдіреді.
Бір-бірімен өте жақсы байланысты (1-ге тең бета) бағалы қағаздарды табу өте ерекше жағдай. 1-ден төмен оқулықтар эталонға қарағанда қауіпсіздіктің тұрақсыздығын көрсетеді, ал дәл 1-дің көрсеткіштері оның бағасының эталонға сәйкес келуін көрсетеді. 1-ден жоғары көрсеткіштер эталонға қарағанда активтің тұрақсыз екендігін көрсетеді.
Екінші жағынан, альфа коэффициенті көбінесе қор қорларының тиімділігінің негізгі индикаторы ретінде қарастырылады. Альфа – бұл эталондық индекспен салыстырғанда қордың немесе активтің тәуекелге бейімділігі көрсеткіші. 1.0 альфа инвестициялар индекстен 1% асып түскенін көрсетеді. 0-ден төмен альфа инвестицияның олардың өзгермелілігіне қарай түзетілген эталонға қарағанда аз қайтарылғандығын көрсетеді.
R-шаршы
R-квадрат (R 2 ) – инвестордың немесе талдаушының альфа және бета нұсқасы құнды қағаздың кірісі мен жалпы нарықтағы кірістілік арасындағы байланысты қаншалықты анықтайтынын білуге болатын әдісі. R 2 сондай-ақ анықтау коэффициенті немесе альфа мен бета-ның болжамды мәндерін ескере отырып, нарықтық кірістілікпен анықталатын бағалы қағаздардың кірістілігінің өзгеру үлесі деп аталады.
Инвестор ретінде сіз холдингтің уақыт бойынша эталондық индекске қарсы қалай жұмыс істеп жатқанын білгіңіз келеді (альфа және бета өлшемімен көрсетіледі), сонымен қатар (альфа және бета арқылы көрсетілген) осы арасындағы байланыс қаншалықты сенімді екенін білгіңіз келеді. қауіпсіздік және жалпы нарық.
R 2 альфа мен бетаның практикалық мәнін 0-ден 1-ге дейінгі шкала бойынша анықтайды. R-квадратының үлкен саны (.85-тен 1-ге дейін) альфа мен бета бірге бағалы қағаздың кірісі өзгерісінің көп бөлігін түсіндіретінін көрсетеді. Төмен R 2 (.7-ден төмен кез-келген нәрсе, бірақ бұл ерікті), альфа мен бета-мен бағаланған қауіпсіздіктің өнімділік үлгісі мен индекстің арасында аз тәуелділік бар екенін көрсетеді. Оның орнына бағалы қағаздың кірісі кездейсоқ болуы мүмкін немесе нарықтық индекстен басқа бақыланбайтын факторлармен түсіндірілуі мүмкін.
R 2 стандартты формуланы қолдану арқылы анықтауға болады. Кейбір қорлық компаниялар өздерінің қаражаттарының R 2 туралы өздерінің жарнамалық әдебиеттерінде хабарлайды, ал басқаларында жоқ. Yahoo Finance және Morningstar күнделікті R 2 деректерін, сондай-ақ бета-сандарды есептейді және жариялайды.
Ерекше мәселелер
Жалпы, бета көрсеткіші жоғары инвестициялар салыстырмалы түрде қауіпті болып саналады. Жоғары бета нұсқасы бар акциялар бұқа нарықтарындағы эталондарға қарағанда тез көтеріліп, аю нарықтарында тез құлдырайды. Сонымен қатар, R 2- ті де ескеру керек, өйткені бұл альфа мен бета сенімділігін көрсетеді, өйткені төмен R 2- мен жоғары (немесе төмен) бета соншалықты маңызды бола бермейді, тіпті бейқам адамдарға алдамшы да болуы мүмкін. Екінші жағынан, жоғары R 2 альфа мен бета-ға берілген бағаларға байыпты қарауды ұсынады.