Нөлдік-бета портфолиосы

Нөлдік-бета портфолиосы дегеніміз не?

Нөлдік бета портфолио дегеніміз – жүйелік тәуекелдің нөлдік деңгейіне ие портфолио немесе басқаша айтқанда, нөлдік бета. Нөлдік бета-портфолио табыс мөлшерін жоғары-бета қоржындарды салыстырғанда.

Нөлдік бета портфолио бұқа нарықтарына инвесторлардың қызығушылығын туғызуы екіталай, өйткені мұндай портфолио нарыққа әсер етпейді, сондықтан әртараптандырылған нарық портфелін нашар көрсетеді. Бұл

Негізгі өнімдер

  • Нөлдік бета портфолио нөлдік жүйелік тәуекелге ие – бета нөлге тең.
  • Бета нұсқасы инвестициялардың арнайы сілтеме жасайтын нарық индексі бағасының өзгеруіне сезімталдығын өлшейді.
  • Нөлдік-бета портфолионың нарықтық әсері жоқ, сондықтан инвесторлардың бұқа нарықтарына қызығушылығын тудыруы екіталай, өйткені мұндай портфолиолар әртараптандырылған нарық портфолиосының жұмысын нашарлатады.




Нөлдік-бета портфолиосы туралы түсінік

Бета және формула

Бета нұсқасы акциялардың (немесе басқа қауіпсіздіктің) арнайы сілтеме жасалған нарық индексінің баға қозғалысына сезімталдығын өлшейді. Бұл статистикалық өлшем, егер ол өлшенетін нарықтық индекспен салыстырғанда инвестиция азды-көпті тұрақсыз болса.

Біреуден көп бета-нұсқасы инвестицияның нарыққа қарағанда құбылмалы екендігін көрсетеді, ал бірден аз бета-нұсқасы инвестицияның нарыққа қарағанда тұрақсыздығын көрсетеді. Теріс бета-нұсқалар болуы мүмкін және инвестициялардың белгілі бір нарықтық өлшемнен гөрі кері бағытта қозғалатындығын көрсетеді.


Мысалы, үлкен қақпақты елестетіп көріңіз. Мүмкін, бұл акцияларда Standard and Poor’s (S&P) 500 индексіне (үлкен акциялар индексі) қарсы 0,97 бета болуы мүмкін, ал бір уақытта Рассел 2000 индексімен (шағын қалпақша индексі) 0,7 бета-ға ие болады. Сонымен қатар, компанияның дамушы нарық қарыз индексі сияқты өте байланысты емес индекске теріс бета-нұсқасы болуы мүмкін.

Бета формуласы:

Бета = Қор қайтарымы бар нарықтық қайтарымның ковариациясы / Нарықтық қайтарымның өзгеруі

Қарапайым нөлдік-бета мысалы

Нөлдік бета портфолиосының қарапайым мысалы ретінде келесіні қарастырыңыз. Портфолио менеджері S&P 500 индексіне қарсы нөлдік бета портфолио құрғысы келеді. Менеджерге 5 миллион доллар салу керек және келесі инвестициялық таңдауды қарастырады:

1 қор: 0,95 бета-нұсқасы бар

2-қор: бета-нұсқасы 0,55 құрайды

Облигация 1: бета-нұсқасы 0,2

2-облигация: -0,5 бета-нұсқасы бар

Тауар 1: бета -0,8

Егер инвестициялық менеджер капиталды келесі жолмен бөлсе, онда ол бета-нұсқасы нөлге жуық портфолио құрар еді:

1-қор: $ 700,000 (портфолионың 14%; 0,133-тің өлшенген бета-нұсқасы)

2-қор: 1 400 000 доллар (портфолионың 28%; 0,182-дегі бета-бета)

1-облигация: $ 400,000 (портфолионың 8%; 0,016 өлшенген бета-бета)

2-облигация: 1 миллион доллар (портфолионың 20%; -0,1 өлшенген бета-бета)

1 тауар: 1,5 миллион доллар (портфолионың 20%; -0,24 бета-бета)

Бұл портфолио -0.009 бета-нұсқасына ие болады, ол нөлге жақын бета портфолио болып саналады.