Бета нұсқасы акциялардың нарықтық қаупін қалай өлшейді?
Бета – акциялардың жалпы нарыққа қатысты құбылмалылығының статистикалық өлшемі. Әдетте бұл жүйелік тәуекел шарасы ретінде де, тиімділік өлшемі ретінде де қолданылады. Нарық бета-1 деңгейімен сипатталады. Акцияның бета нұсқасы акция бағасының нарықпен салыстырғанда қаншалықты өзгеретінін сипаттайды. Егер акциялардың бета нұсқасы 1-ден жоғары болса, бұл жалпы нарыққа қарағанда тұрақсыз. Мысалы, егер активтің бета-нұсқасы 1,3 болса, бұл теориялық тұрғыдан нарыққа қарағанда 30% тұрақсыз. Олар, өйткені акциялар, әдетте оң бета бар корреляция нарыққа.
Негізгі өнімдер
- Бета – акциялардың жалпы нарыққа қатысты құбылмалылығының статистикалық өлшемі.
- 1-ден жоғары бета нұсқасы акциялардың жалпы нарыққа қарағанда тұрақсыз екенін білдіреді.
- 1-ден төмен бета нұсқасы акциялардың жалпы нарыққа қарағанда тұрақсыздығын білдіреді.
- S&P 500, Dow Jones Industrial Average және Nasdaq 100 жиі қолданылатын бета-шаралар болып табылады.
Егер бета нұсқасы 1-ден төмен болса, акциялар нарықтағыдан әлдеқайда төмен құбылмалылыққа ие болады немесе бағалардың өзгеруі жалпы нарықпен онша байланысты емес құбылмалы актив болып табылады. Қазынашылық вексельдердің бағасы (вексельдер) бета-дан 1-ден төмен, өйткені вексельдер жалпы нарыққа қатысты қозғалмайды.
Көпшілік коммуналдық сектордағы акциялардың бетасы 1-ден аз деп санайды, өйткені олар тұрақсыз емес. Екінші жағынан, алтын айтарлықтай құбылмалы, бірақ нарыққа кері бағытта қозғалуға бейім болды. Төмен өзгермелі бета-акциялардың қаупі аз, бірақ олар көбінесе жоғары кіріске аз мүмкіндік береді.
Маңызды
Пут опциондары және кері биржалық саудалық қорлар теріс бета-нұсқаларға ие.
Бета коэффициенті
Бета коэффициент акциялардың кірістілігі мен нарық табыстылығының ковариациясын нарықтық дисперсияға бөлу арқылы есептеледі. Бета нұсқасы капитал активтеріне баға белгілеу моделін (CAPM) есептеу кезінде қолданылады. Бұл модель активтің талап етілетін кірісін және оның тәуекелін есептейді. Қажетті табыс тәуекелсіз ставка мен тәуекелге арналған сыйлықақыны алу арқылы есептеледі. Тәуекел сыйақысы нарықтық кірісті тәуекелсіз мөлшерлемені шегеріп, оны бета-нұсқаға көбейту арқылы анықталады.
Бета шара ретінде қолданылатын танымал индекстер
Бета нұсқасын өлшейтін нарық көбіне қор индексімен ұсынылады. S&P 500 индексі ең көп пайдаланылады. S&P 500 өлшем ретінде пайдаланылады, себебі индекске енгізілген ірі акциялардың саны көп және секторлардың саны көп. Dow Jones Industrial Average (DJIA), сондай-ақ бұрын нарықтың негізгі шара болды, бірақ ол тек 30 компания кіреді, өйткені пайдасына жүзеге төмендеді және өте оның ені шектеледі. Соңғы жылдары FAANG акцияларының артықшылығы Nasdaq 100-ді инвесторлар мен трейдерлер арасында танымал бета-шараға айналдырды.
Хеджирлеу қорының жұмысын өлшеу үшін бета нұсқасын қолдану
Бета – хедж-қорларды талдаудың маңызды тұжырымдамасы. Ол хедж-қордың кірісі мен нарықтық кірістің арасындағы байланысты көрсете алады. Бета қоры белгілі бір актив сыныптарда жатыр және басқа да қарсы шара үшін пайдаланылуы мүмкін қанша тәуекел көрсете алады бағдарлар сияқты, тіркелген табыс немесе тіпті хедж-қорының индекстері. Бұл шара инвесторларға хеджирлеу қорына қанша капитал бөлуге болатындығын немесе олардың акциялар нарығында немесе тіпті қолма-қол ақша нарығында өз тәуекелдерін сақтап қалу тиімді болатынын анықтауға көмектеседі.
Сауда-саттықтың қандай қорларын анықтау үшін бета-нұсқаны қолдану
Белсенді трейдерлер бағалардың қысқа мерзімді ауытқуларын пайдалану үшін әдетте кең қор нарығына қарағанда құбылмалылығы жоғары қорларды іздейді. 2-ден жоғары бета нұсқасы бар акцияларды іздестіру S&P 500 индексінен екі есе көп қозғалатын қолайлы сауда үміткерлерін тез табады. Трейдерлер сияқты сайттарды пайдалануға болады Finviz.com тегін қамтамасыз Screener Сканерлеуді іске қосу үшін.
Бастау үшін «Сүзгілер» бөліміндегі «Техникалық» қойындысын таңдаңыз. «Бета» қойындысының астында ашылмалы мәзірден «2-ден жоғары» таңдаңыз. Бұл бета нұсқасы 2-ден жоғары акциялардың тізімін көрсетеді, трейдерлер ел, биржа және индекс сияқты қосымша сүзгілерді қоса алады. Сонымен қатар, қорғаныс қорларын қолдайтын ұзақ мерзімді инвесторлар скринерді 1-ден төмен бета нұсқасы бар үміткерлерді табуға қолдана алады.