Қауіп бейтарап

Қауіп бейтарап дегеніміз не?

Бейтарап тәуекел дегеніміз – бұл ойын теориясында да, қаржы саласында да қолданылатын ұғым. Бұл жеке тұлға инвестициялық шешім қабылдаған кезде тәуекелге немқұрайлы қарайтын ақыл-ойды білдіреді. Бұл ақыл-ой есептеу немесе рационалды дедукциядан емес, эмоционалды артықшылықтан туындайды. Тәуекелге бейтарап көзқараспен қарайтын адам тәуекелге баса назар аудармайды – бұл дұрыс жасалмаған нәрсе екеніне қарамастан. Бұл ақыл-ой көбінесе ахуалды болып табылады және бағаға немесе басқа сыртқы факторларға тәуелді болуы мүмкін.

Негізгі өнімдер

  • Тәуекелдік бейтарап инвесторлар инвестициялық шешімдер қабылдау кезінде ықтимал табыстарға назар аударатын ақыл-ойды сипаттайды.
  • Тәуекелді бейтарап инвесторлар тәуекелге байланысты екенін түсінуі мүмкін, бірақ олар оны әзірге қарастырып отырған жоқ.
  • Инвестор өзінің ой-өрісін қауіп-қатерден бейтараптыққа өзгерте алады.
  • Тәуекелге бейтарап шаралар туынды бағаларға маңызды рөл атқарады.




Тәуекелдің бейтарап тұжырымдамасын түсіну

Бейтарап тәуекел – бұл инвестициялық баламаларды бағалай алатын жеке тұлғаның көзқарасын сипаттайтын термин. Егер жеке тұлға тәуекелге қарамастан тек ықтимал табыстарға назар аударатын болса, олар тәуекелге бейтарап деп аталады. Мұндай мінез-құлық, сыйақыны ойланбастан бағалау, тәуекелге айналуы мүмкін. Тәуекелді болдырмайтын инвестор 1000 долларды құрайтын шығынды тәуекел ету әдісін таңдап, 50 долларды көбейту мүмкіндігімен, тек 50 доллар пайда табу үшін 100 доллармен бірдей деп есептемейді. Алайда бейтарап тәуекелге ұшыраған адам. Екі инвестициялық мүмкіндікті ескере отырып, тәуекелге бейтарап инвестор әр инвестицияның әлеуетті пайдасына ғана назар аударады және әлеуетті төмендету қаупін ескермейді.


Тәуекелдің бейтарап бағасы және шаралары

Жеке адамның тәуекелге бейтарап ойлау қабілетіне жетуінің бірнеше себептері болуы мүмкін, бірақ жеке тұлға іс жүзінде баға өзгеруіне негізделген қауіп-қатер туралы ойдан тәуекелге бейім санаға ауысуы мүмкін деген ой тағы бір маңызды ұғымға әкеледі: тәуекелге бейтарап шаралар. Тәуекелге бейтарап шаралар туынды бағаларға кең қолданылады, өйткені инвесторлардан тәуекелге бейтарап қатынас күтуге болатын баға сатып алушылар мен сатушылар арасындағы тепе-теңдік бағасы болуы керек.

Жеке инвесторлар әрдайым тәуекелге бой алдырмайды, яғни олардың ақша табуға деген құлшынысынан гөрі ақшаны жоғалтудан қорқатын ақыл-ойы бар. Бұл тенденция көбінесе активтің бағасының тепе-теңдік нүктесін табуы, осы активтен болашақ күтілетін кірістің есебінен болуы мүмкін. Нарықтық баға белгілеу кезінде осы әсерді модельдеуге және түзетуге тырысқанда, талдаушылар мен ғалымдар осы тәуекелге бейтарап шараларды қолдану арқылы тәуекелден аулақ болуды түзетуге тырысады.

Мысалы, 100 инвестор ұсынылатын сценарийді қарастырыңыз және егер олар алты ай ішінде банкке 10 000 доллар салса, 100 доллар алу мүмкіндігін қабыл алыңыз. Ақшаны жоғалту қаупі іс жүзінде жоқ (егер банктің өзі істен шығу қаупі болмаса). Содан кейін дәл сол 100 инвесторға балама инвестиция ұсынылды делік. Бұл инвестиция оларға $ 10,000 табуға мүмкіндік береді, ал барлық 10,000-ді жоғалту мүмкіндігін қабылдайды. Сонымен, біз инвесторларды қандай инвестицияларды таңдайтынын сұрастырып, оларға үш жауап бердік делік: (A) Мен бұл баламаны ешқашан қарастырмаймын, (B) Балама инвестициялар туралы көбірек ақпарат керек, (C) Мен инвестиция саламын дәл қазір.

Бұл сценарийде А-ға жауап бергендер тәуекелді болдырмайтын инвесторлар, ал С-ға жауап бергендер инвесторларды іздейтін тәуекелдер деп саналады, өйткені инвестициялардың құны тек қана сол мөлшерде ақпаратпен дәл анықталмайды. Алайда, В-мен жауап бергендер баламаға қызығушылық білдіретінін анықтау үшін қосымша ақпарат қажет екенін мойындайды. Олар тәуекелге де, оны өздері үшін іздемейді де. Керісінше, олар тәуекелге баруды қалайтын-қаламайтынын білу үшін күтілетін кірістердің мәніне қызығушылық танытады. Қазіргі уақытта олар көбірек ақпарат іздейді, олар тәуекелге бейтарап болып саналады.

Мұндай инвесторлар, мүмкін, ақшаларын екі есеге көбейту ықтималдығы қандай болатынын білгісі келетін шығар (бәрін жоғалтып алумен салыстырғанда). Егер екі еселену ықтималдығы тек 50% -ды құраса, онда олар бұл инвестициялардың күтілетін мәні нөлге тең екенін мойындай алады, өйткені оның бәрін жоғалту немесе екі еселеу мүмкіндігі бірдей. Егер екі еселену ықтималдығы 60% -ға ауысатын болса, онда баламаны сол кезде қарастырғысы келетіндер тәуекелге бейтарап ой-өрісті қабылдаған болар еді, өйткені олар пайда табу ықтималдығына шоғырланған және енді тәуекелге бағытталмаған.

Тәуекелге бейтарап инвесторлар тәуекелге қарамастан баламаларды қарастыру мінез-құлқын көрсететін баға баға тепе-теңдігінің маңызды нүктесі болып табылады. Бұл нарықта сатып алушылар мен сатушылардың көп болуы мүмкін нүкте.