Акциялар нарығы бейтарап
Бағалы қағаздар нарығының бейтарап стратегиясы дегеніміз не?
Үлестік нарықтық бейтарап (EMN) стратегиясы хеджирлеу қордың арасындағы спрэдтің өлшенеді оның орындауына нарықтық әсерінен ұзақ және қысқа экспозиция.
Негізгі өнімдер
- Меншікті капитал нарығының бейтарап стратегиясы қордың ұзақ мерзімді және қысқа мерзімді тәуекелдері арасындағы спрэдпен өлшенетін оның өнімділігімен нарықтық тәуекелден сақтандырады.
- Капитал нарығы бейтарап (EMN) инвестициялық стратегияны сипаттайды, мұнда менеджер акциялар бағасындағы айырмашылықты ұзақ және қысқа бір-бірімен тығыз байланысты акцияларда тең мөлшерде пайдалануға тырысады.
- Бағалы қағаздар нарығының бейтарап стратегиясы бар хедж-қор әдетте агрессивті қорлардың жоғары тәуекелі мен жоғары сыйақы профилін көтермей облигациялардан асып түсетін хедж-қорды сатып алатын институционалды инвесторларға бағытталған.
Акциялар нарығының бейтарап (EMN) стратегиясын түсіну
Капитал нарығында бейтарап (EMN) инвестициялық стратегияны сипаттайды, мұнда менеджер акциялар бағасындағы айырмашылықты ұзақ және қысқа мерзімде өзара тығыз байланысты акцияларға тең мөлшерде пайдалануға тырысады. Бұл акциялар бір секторда, өнеркәсіпте және елде болуы мүмкін, немесе олар жай сипаттамаларды, мысалы, нарықтық капитализация сияқты болуы мүмкін және тарихи өзара байланысты болуы мүмкін. Акциялар нарығындағы бейтарап қорларда жалпы нарықтың көтерілуіне немесе көтерілуіне қарамастан, оң табыс әкелу мақсатында құрылған портфолиолары бар. Термин хеджирлеу қорларымен тығыз байланысты, олар өздерін үлестік нарықтың бейтараптығына айналдырады және кейде оны тек EMN аббревиатурасы деп атайды.
Үлестік нарықтағы бейтарап қорлар нарықтық факторлардан қорғану ретінде қарастырылған. Капитал нарығы бейтарап акцияларды жинауға арналған стратегия ретінде қарастырылады, өйткені акцияны жинау маңызды. Мысалы, хедж-қор менеджері 10 биотехнологиялық акциялардан асып түсуі керек, олар жетіспейтін 10 биотехникалық қордан асып түседі. Сондықтан, нақты нарық маңызды емес (көп) маңызды емес, өйткені кірістер мен шығыстар бір-бірін өтейді. Егер сектор бір бағытта немесе басқа бағытта қозғалса, онда ұзақ қордағы пайда қысқа мерзімдегі шығынмен өтеледі.
Акциялар нарығын бейтарап және теңгерімдеу
Бір қарағанда, акциялар нарығындағы бейтарап қорлар ұзақ мерзімді қысқа қаражаттар немесе салыстырмалы құн қорлары сияқты көрінуі мүмкін. Негізгі айырмашылық – бұл акциялар нарығында бейтарап олардың ұзақ және қысқа акцияларының жалпы құнын шамамен тең ұстауға тырысуы, өйткені бұл жалпы тәуекелді төмендетуге көмектеседі. Ұзақ және қысқа арасындағы осы теңдікті сақтау үшін акциялар нарығындағы бейтарап қорлар нарықтық тенденциялардың қалыптасуы мен нығаюына қарай теңгерімделуі керек. Осылайша, басқа хеджирлеу қорлары ұзақ мерзімді хеджирлеу қорлары кірістерді нарықтық үрдістерге бағыттауға мүмкіндік береді және оларды көбейтуге ықпал етеді, сондықтан акциялар нарығындағы бейтарап қорлар кірістерді белсенді түрде өзгертеді және қарама-қарсы позиция көлемін ұлғайтады. Нарық міндетті түрде қайтадан бұрылған кезде, бағалы қағаздар нарығының бейтарап қорлары қайтадан зардап шеккен портфолиоға көбірек жылжу үшін пайда табуға тырысады. Негізінен, акциялар нарығындағы бейтарап қор хедж-қорлардың жылы ботқасы болуға ұмтылады – бұл өте ыстық емес, тым суық емес және жалпы алғанда онша қызық емес.
Акциялар нарығы бейтарап және институционалды инвесторлар
Бағалы қағаздар нарығының бейтарап стратегиясы бар хедж-қор әдетте агрессивті қорлардың жоғары тәуекелі мен жоғары сыйақы профилін көтермей облигациялардан асып түсетін хедж-қорды сатып алатын институционалды инвесторларға бағытталған . Тәуекелділігі төмен болғандықтан, акциялар нарығындағы бейтарап қорлар басқа хеджирлеу қорларына қарағанда төмен кіріске ие. Бағалы қағаздар нарығындағы бейтарап қорлар жыл сайын ақшаны жоғалтуы мүмкін және жоғалтатыны да қызықты, бірақ бұл әдетте айтарлықтай емес. Сонымен, акциялар нарығындағы бейтарап қорлардағы институционалдық инвесторлар екі таңбалы шығындардан аулақ бола алатындықтарын біледі, өйткені олар екі таңбалы кірістер бірдей сирек болатындығымен келіседі.