Бағалау коэффициенті

Бағалау коэффициенті дегеніміз не?

Бағалау коэффициенті – бұл қор менеджерінің инвестицияларды жинау қабілетінің сапасын өлшеу үшін қолданылатын қатынас.

Коэффициент менеджердің тәуекел бірлігіне қанша белсенді табыс әкелетінін көрсетеді. Бұған қордың альфасын, менеджер қордың эталондық көрсеткішінен артық табыстың сомасын портфолионың жүйелік емес тәуекеліне немесе  қалдық стандартты ауытқуына салыстыру арқылы қол жеткізіледі . 

Негізгі өнімдер

  • Бағалау коэффициенті – бұл қор менеджерінің инвестицияларды жинау қабілетінің сапасын өлшеу үшін қолданылатын қатынас.
  • Альфа портфолионың меншікті тәуекелімен салыстырылады, инвесторларға менеджер тәуекел бірлігіне қанша актив кірісті өндіретіні туралы суретті ұсынады.
  • Коэффициент неғұрлым жоғары болса, менеджердің жұмысындағы нәтиже соғұрлым жақсы болады.

Бағалау арақатынасын түсіну

Белсенді инвестициялық қордың менеджерлеріне тиісті эталонның немесе жалпы нарықтың кірісін жеңуге қабілетті инвестициялар қоржынын таңдау міндеті қойылды. Іс жүзінде бұл оңай көрінсе де, бірнеше адам бұл мақсатқа үнемі жетеді, әсіресе олар төлейтін төлемдерді ескергенде.

Бақытымызға орай, инвесторлар үшін жұмыс қорының менеджерлері қаншалықты жақсы жұмыс істейтінін талдауға бірнеше әдіс бар. Олардың инвестицияларды жинау қабілетін анықтаудың бір әдісі – бағалау коэффициентін қолдану.

Бағалау коэффициенті менеджерлердің қызметін олардың акцияларының қайтарымын осы таңдаудың нақты тәуекелімен салыстыру арқылы өлшейді. Альфа, кірістің белсенді менеджменттің бөлігі жүйелік емес тәуекелмен салыстырылады : тәуекелдің  жалпы құнды қағаздар нарығымен емес, инвестициямен байланысты.

Коэффициент келесідей есептеледі:

Коэффициент неғұрлым жоғары болса, менеджердің жұмысындағы нәтиже соғұрлым жақсы болады. Төмен бағалау коэффициенттері генерациялау үшін тәуекел лот бойынша отырып, қор нашар Run екенін сигнал оралады , ол жеткізеді. Екінші жағынан, жоғары көрсеткіш оң, бұл менеджердің пассивті портфолио көрсеткішінен асып түсетіндігін білдіреді, олар инвесторларды артық тәуекелге немесе құбылмалылыққа ұшыратпайды.

Маңызды

Альфа және жүйелік емес қауіп-қатердің мәндерін интернеттен, оның ішінде бірнеше брокерлердің веб-сайттарынан табуға болады.

Бағалау коэффициенті мен Шарп коэффициенті

Бағалау коэффициенті сияқты, Шарп коэффициенті де тәуекелмен реттелген кірістің индикаторы ретінде жұмыс істейді. Алайда, елеулі айырмашылықтар бар.

Шарп коэффициенті портфолионың кірістілігі мен кірістің тәуекелсіз деңгейі арасындағы айырмашылықты анықтайды. Бағалау коэффициенті, екінші жағынан, тәуекелсіз активті шығаруға кепілдік беретін Standard & Poor’s 500 индексі (S&P 500) сияқты эталонға қатысты тәуекелмен реттелген кірісті өлшеуге қатысты. инвесторлардың ақшасы, мысалы АҚШ қазынашылық қауіпсіздігі.

Екі қаржылық көрсеткіш те пайдалы болуы мүмкін. Бағалау коэффициентінің шегі болуы мүмкін бағыттардың бірі – индексті салыстыру. Индекс қорлары, әдетте, инвестициялық көрсеткіштерді салыстыру кезінде пайдаланылатын эталон болып табылады, ал нарықтық кірістілік әдетте тәуекелсіз кірістен жоғары болады.

Бағалау коэффициенті, әдетте, инвестиция тиімділігінің дәйектілігін өлшеу үшін де пайдалы.

Бағалау арақатынасының шектеулері

Тәуекелге байланысты кірісті өлшейтін коэффициенттер әр түрлі түсіндірілуі мүмкін. Барлығы бірдей бола бермейді және әр инвестордың жасына, қаржылық жағдайына, кірісіне және жалпы сипатына байланысты факторларға байланысты әр түрлі тәуекелге төзімділік деңгейлері болады.

Тағы бір көтеретін мәселе – бірнеше қаражатты эталонмен салыстыру кезінде пайда болатын асқынулар. Әр қорда әр түрлі бағалы қағаздар, әр салаға арналған активтердің бөлінуі және инвестицияларға кіру нүктелері болуы мүмкін, сондықтан мұндай бағалауды түсіндіру қиынға соғады.

Барлық қаржылық коэффициенттерге қатысты сияқты, тек біреуіне ғана емес, олардың бірнешеімен кеңескен жөн. Қарастырылатын ақпарат қаншалықты көп болса, инвесторлардың ақшасын қайда орналастыру туралы кеңірек және негізделген шешімдер қабылдау мүмкіндігі соғұрлым көп болады.