Жұптық саудадан пайда табудың құпиясы

«Quants» болып табылады Wall Street пайдалануға нарықтық зерттеушілер үшін аты сандық талдау тиімді сауда стратегиясын әзірлеу. Қысқаша айтқанда, квант пайдалы сауда мүмкіндіктерін жасау үшін баға коэффициенттері мен компаниялар немесе сауда құралдары арасындағы математикалық қатынастар арқылы тарайды. 1980 жылдары Morgan Stanley-де жұмыс жасайтын кванттар тобы жұптар саудасы деп аталатын стратегиямен алтын соқты. Инвестициялық инвесторлар мен ірі инвестициялық банктердегі меншікті сауда үстелдері осы уақыттан бері техниканы қолданады және көптеген адамдар стратегиямен таза пайда табады.


Пайдалы сауда стратегияларын көпшілікпен бөлісу инвестициялық банкирлер мен пай қорларының менеджерлерінің мүддесіне өте сирек сәйкес келеді, сондықтан интернет пайда болғанға дейін, жұптар сауда-саттықтың жақсы жақтарының (және бірнеше ептіліктің) құпиясы болып қала берді. Интернеттегі сауда-саттық нақты уақыттағы қаржылық ақпараттың қақпағын ашып, бастаушыға инвестициялық стратегиялардың барлық түрлеріне қол жеткізуге мүмкіндік берді. Жұп іздейді жеке инвесторлар мен шағын-уақыт трейдерлер тарту сауда үшін, бұл ұзақ уақыт емес, хеджирлеу кең нарық қозғалыстар өз тәуекелдерді.

Жұптық сауда дегеніміз не?

Жұптық сауда-саттық қарапайым және салыстырмалы түрде төмен қауіпті позициялар арқылы пайда табуға мүмкіндігі бар. Жұптық сауда нарықтық бейтарап болып табылады, яғни жалпы нарық бағыты оның ұтылуына немесе шығынына әсер етпейді.

Мақсат – жұптың бағалық коэффициенті «х» стандартты ауытқулар санынан ауытқып кеткен кезде бір-бірімен ұзақ, ал екіншісімен қысқа сауда жасайтын екі корреляцияға сәйкес келетін «екі» көлік құралдарын сәйкестендіру – «x» тарихи деректерді қолдану арқылы оңтайландыру. Егер жұп орташа тенденцияға оралса, пайда позициялардың біреуінде немесе екеуінде де жасалады.

Акцияны пайдалану мысалы

Сауда-саттық жұптарын құру үшін трейдерлер іргелі немесе техникалық деректерді қолдана алады. Біздің мысал техникалық сипатта, бірақ кейбір трейдерлер корреляция мен алшақтықты өлшеу үшін P / E коэффициентін немесе басқа негізгі факторларды пайдаланады.

Жұптық сауда-саттықты жобалаудың алғашқы қадамы өзара байланысты екі акцияны табу болып табылады. Әдетте бұл бизнестің бір салада немесе кіші секторда болатындығын білдіреді, бірақ әрқашан емес. Мысалы, QQQQ (Nasdaq 100) немесе SPY ( S&P 500 ) сияқты индекстерді қадағалайтын қорлар жұптық сауда-саттықтың керемет мүмкіндіктерін ұсына алады. Жалпы индекс – бұл S&P 500 және Dow Jones Utilities Average. Екі индекстің осы қарапайым сюжеті олардың өзара байланысын көрсетеді:

Біздің мысалда біз бір-бірімен өте байланысты екі бизнесті қарастырамыз: GM және Ford. Екеуі де американдық автоөндірушілер болғандықтан, олардың акциялары бірге қозғалады.

Төменде Ford пен GM арасындағы баға арақатынасының апталық кестесі келтірілген (Ford акцияларының бағасын GM акцияларының бағасына бөлу арқылы есептеледі). Бұл баға коэффициенті кейде «салыстырмалы өнімділік» деп аталады ( салыстырмалы беріктік индексімен шатастыруға болмайды, мүлдем басқаша). Орталық ақ сызық соңғы екі жылдағы орташа бағалық қатынасты білдіреді. Сары және қызыл сызықтар сәйкесінше орташа қатынастан бір және екі стандартты ауытқуды білдіреді.

Төмендегі кестеде баға коэффициенті оның бірінші немесе екінші ауытқуына түскен кезде пайда табудың әлеуетін анықтауға болады. Осы пайдалы алшақтықтар пайда болған кезде, төмен деңгейде ұзақ уақыт, ал асып кеткенде қысқа позицияға орналасу керек. Қысқа сатылымнан түскен табыс ұзақ позицияның құнын жабуға көмектеседі, бұл жұптарды киюге арзан етеді. Жұптың позиция мөлшері акциялар санына емес, доллар құнына сәйкес келуі керек; осылайша біріндегі 5% жылжу екіншісіндегі 5% қозғалысқа тең. Барлық инвестициялар сияқты, сауда-саттықтың қызыл түске ауысу қаупі бар, сондықтан жұптық сауданы жүзеге асырмас бұрын оңтайландырылған аялдама-шығын нүктелерін анықтау маңызды.

Фьючерстік келісімшарттарды қолдану мысалы

Жұптық сауда стратегиясы тек акциялармен ғана емес, сонымен бірге валюталармен, тауарлармен және тіпті опциондармен де жұмыс істейді. Жылы фьючерстік нарықта толық өлшемді жағдайын құнының үлесін білдіретін аз өлшемді келісімшарттар – , «шағын» келісім-шарттар фьючерстер сауда аз инвесторларды мүмкіндік береді.

Фьючерстер нарығындағы жұп сауда-саттық фьючерстік келісімшарт пен осы индекстің қолма-қол позициясы арасындағы арбитражды қамтуы мүмкін. Фьючерстік келісімшарт қолма-қол ақша позициясынан озған кезде, трейдер болашақты қысқарту арқылы және белгілі бір уақытта олардың жиналуын күтіп, индекстің қадағалау қорында ұзақ уақытқа бару арқылы пайда табуға тырысуы мүмкін. Көбінесе индекс немесе тауар мен оның фьючерстік келісімшарттары арасындағы қадамдар өте тығыз болғандықтан, пайда тек ең жылдам трейдерлерге қалады – көбінесе компьютерлерді көзді ашып-жұмғанша автоматты түрде орындайды.

Опцияларды қолдану мысалы

Таңдауы трейдерлер пайдалану қоңырауларды және пут тәуекелдерді хеджирлеу үшін және құбылмалылығы (немесе оның болмауы) пайдаланады. Шақыру дегеніміз – жазушының болашақта әлдебір уақытта акцияны белгілі бір бағамен сату туралы міндеттемесі. Пут дегеніміз – болашақта белгілі бір уақытта акцияны белгілі бір бағамен сатып алу туралы жазушының міндеттемесі. Жұптар опциондар нарығында сауда-саттыққа өз жұбынан асып түсетін бағалы қағазға (басқа өте жоғары өзара байланысты бағалы қағаз) қоңырау шалуды және жұпқа пут жазу арқылы позицияны сәйкестендіруді (жеткіліксіз орындалатын қауіпсіздік) қамтуы мүмкін. Екі негізгі позиция қайтадан орташа мәнге оралғанда, опциондар пайдасыз болып қалады, бұл трейдердің позициялардың біреуінен немесе екеуінен түсетін қаражатты қалтасына басуына мүмкіндік береді.

Рентабельділіктің дәлелі

1998 жылы маусымда мына жерден таба аласыз.

Жұптық сауда-саттық техникасына қызығушылар Ганапатия Видямуртидің жұптармен сауда жасау: сандық әдістер мен талдау кітабынан осы жерден таба аласыз.

Төменгі сызық

Кең нарық әлсіз ойыншыларды мәжбүрлейтін және ең ақылды болжаушыларды да шатастыратын құлдырау мен құлдырауға толы. Бақытымызға орай, жұп сауда сияқты нарықтық бейтарап стратегияларды қолдана отырып, инвесторлар мен трейдерлер барлық нарық жағдайында пайда таба алады. Жұптық сауданың көркі – оның қарапайымдылығы. Екі корреляцияланған бағалы қағаздардың ұзақ / қысқа арақатынасы жалпы нарықтың суық суларында ұсталған портфолио үшін балласт рөлін атқарады. Сауда-саттықта пайда табу үшін аң аулауыңызға сәттілік тілеймін, ал сіздің нарықтағы жетістігіңіз.