Ванильді опция

Ванильді опция дегеніміз не?

Ванильді опцион – бұл белгілі бір мерзімде алдын-ала белгіленген бағамен базалық активті сатып алуға немесе сатуға міндеттеме емес, иесіне құқық беретін қаржылық құрал. Ванильді опция – бұл  ерекше немесе ерекше ерекшеліктері жоқ шақыру немесе қою опциясы. Мұндай опциондар Chicago Board Options Exchange сияқты биржада сатылатын болса стандартталған. 

Ваниль опциясының негіздері

Ванильді опцияларды жеке тұлғалар, компаниялар және институционалдық инвесторлар  белгілі бір активтегі тәуекелдікті хеджирлеу үшін немесе қаржы құралының бағалық қозғалысы туралы алыпсатарлық үшін пайдаланады.

Егер ванильді опция дұрыс болмаса,  тосқауыл опциялары, азиялық опциялар және сандық опциялар сияқты экзотикалық опциялар  неғұрлым бейімделеді. Экзотикалық опциялардың күрделі сипаттамалары бар және олар әдетте биржадан тыс сатылады. Таза құнын төмендету немесе левереджді арттыру үшін оларды күрделі құрылымдарға біріктіруге болады.

Қоңыраулар мен қоңыраулар

Ваниль опцияларының екі түрі бар: қоңыраулар және пут. Қоңырау иесі негізгі құралды ереуіл бағасымен сатып алуға құқылы, бірақ міндетті емес. Путтың иесі құралды ереуіл бағасымен сатуға құқылы, бірақ міндетті емес. Опционды сатушы оны жазушы деп аталады. Опционды қысқарту немесе жазу құралды сатып алу немесе сату міндеттемесін тудырады, егер опционды оның иесі жүзеге асырса.

Қоңыраулар мен қоңыраулардың екеуінің де жарамдылық мерзімі бар. Бұл базалық активтің қанша уақыт бойы қозғалуы керек екеніне уақытша шектеу қояды.

Мысалы, XYZ акциясы 30 доллардан саудалануы мүмкін. Бір ай ішінде аяқталатын қоңырау опционының ереуіл бағасы немесе 31 доллар болады. Сыйлық деп аталатын бұл опцияның құны $ 0,35 құрайды. Әр опциондық келісімшарт 100 акцияны бақылайды, сондықтан бір опционды сатып алу $ 0,35 x 100 акцияны немесе 35 долларды құрайды.

Егер XYZ акцияларының бағасы 31 доллардан жоғары болса, бұл опция ақшада болады. Сатып алушы сауда-саттықта пайда көре бастауы үшін, негізгі актив 31,35 доллардан жоғары болуы керек. Опционды сатып алушы жоғалтуы мүмкін – бұл опцион үшін төлеген сома. Пайда әлеуеті шектеусіз және оның негізі ереуіл бағасынан қаншалықты жоғары болатынына байланысты.

Опцион жазушысы опцияны жазу үшін 35 доллар жинайды ($ 0.35 x 100 акция). Егер XYZ акцияларының бағасы 31 доллардан төмен болып қалса, опция ақшадан тыс деп аталады және жазушы сыйлықақыны сақтайды. Алайда, егер баға 31 доллардан жоғары көтерілсе, опцион жазушысы осы акцияны опцион сатып алушысына 31 доллардан сатуға міндетті. Мысалы, егер акция 33 долларға дейін көтерілсе, бұл $ 165 немесе ($ 35 – $ 31) x 100 = $ 200 шығындарын білдіреді, содан кейін $ 165 залал үшін жиналған $ 35 сыйлықақысын алып тастаңыз.

Ваниль опциясының ерекшеліктері

Кез келген нұсқада ереуіл бағасы бар. Егер ереуіл бағасы негізгі нарықтағы өтеу мерзіміндегі бағадан жақсы болса, опцион «ақшамен» есептеледі және  оны оның иесі жүзеге асыра алады. А Еуропалық стиль  опция ол жүзеге үшін жарамдылық мерзімі ақша болуы талап етеді. An American стилі  , бұл жарамдылық күні немесе одан бұрын ақша болса опционның болады.

Сыйлық – бұл опционға иелік ету үшін төленетін баға. Сыйлық ереуілдің базалық бағаға (ақшамен, ақшадан немесе ақшамен ) қаншалықты жақын екеніне, базалық активтің құбылмалылығына және аяқталғанға дейінгі уақытқа негізделген. Жоғары құбылмалылық және ұзақ мерзімділік сыйлықақыны жоғарылатады.

Опцион ішкі мәнге ие болады немесе ақшаға ауысады, өйткені оның негізі ереуіл бағасынан асып түседі – қоңырау үшін ереуілден жоғары, ал ереуілден төмен болса. 

Опциондық трейдерлерге опциондар саудасын жабу үшін жарамдылық мерзімі аяқталғанша күтудің қажеті жоқ, сондай-ақ опционды қолданудың қажеті жоқ. Олар кез-келген уақытта опциондық сауданы жабу және опцион бойынша өз пайдасын немесе шығынын түсіну үшін өзара есеп айырысу позициясын қолдана алады.

Экзотикалық және екілік опциялар

Опциялардың тағы екі түрін ванильді опциялармен біріктіріп, арнайы нәтижелер жасауға болады. Бірінші тип – экзотикалық опциялар, олардың орындалуына шарттар немесе есептеулер бекітілген. Мысалы, тосқауыл опциялары деңгейге кіреді, егер оған қол жеткізілсе, опция өмір сүре бастайды немесе өмір сүруін тоқтатады. Сандық опциялар иесіне егер оның негізі белгілі бір баға деңгейінен жоғары немесе төмен болса төлейді. Азиялық опционның төлемі опционның қолданылу кезеңінде базалық құралдың сатылатын орташа бағасына байланысты.

Ванильді опциялармен біріктірілетін опциялардың екінші түрі – екілік опциялар. Мұндай опциялардың нәтижелері әдетте тек екі мүмкін нәтижелермен шектеледі, яғни төлемдер де шектеледі. Олар әдетте активтің бағалық қозғалысы туралы алып-сатарлық жасау үшін қолданылады. Ванильді екілік және ванильді опциялардың ықтимал үйлесімі қоңырау шалу / қою ванильді опциясын және екінің бірін қарама-қарсы бағытта сатып алу болуы мүмкін.