Шлагбаум опциясы
Барьерлік опция дегеніміз не?
Кедергілік опцион дегеніміз – егер төлем негізгі активтің алдын-ала белгіленген бағаға жеткен немесе аспағанына байланысты болатын туынды құрал түрі. Кедергілік опция нокаут болуы мүмкін, яғни оның негізі белгілі бір бағадан асып кетсе, оның иесі үшін кірісті шектеп, жазушы үшін шығынды шектейтін болса, оның мәні аяқталады. Бұл сондай-ақ нокаут болуы мүмкін, яғни оның астарында белгілі бір баға болғанға дейін оның мәні болмайды.
Шлагбаум опциясының негіздері
Кедергілердің нұсқалары экзотикалық опциялар болып саналады , өйткені олар негізгі американдық немесе еуропалық нұсқаларға қарағанда күрделі. Кедергілік опциондар сонымен қатар жолға тәуелді опционның түрі болып саналады, себебі олардың мәні опционның келісімшарт мерзімі кезінде базалық құн өзгерген сайын өзгеріп отырады. Басқаша айтқанда, тосқауыл опционының төлемі базалық активтің бағалық жолына негізделген. Опцион құнсыз болып қалады немесе бағалық тосқауылдан өткен кезде іске қосылуы мүмкін. Шлагбаум опциялары әдетте нокаут немесе нокаут деп жіктеледі.
Тосып кіру кедергісі
А тықырды-жылы опционның базалық қауіпсіздік бағасы опцион мерзімі ішінде белгіленген тосқауыл жеткенде бұл опция байланысты құқықтар ғана пайда кедергі опционның түрі болып табылады. Кедергі соғылғаннан кейін немесе ол пайда болғаннан кейін, опция оның мерзімі біткенге дейін қалады.
Knock-опциондар ретінде жіктелуі мүмкін және жылы жоғары немесе төмен және. Жаңартылған тосқауылда опцион тек базалық активтің бағасы базаның бастапқы бағасынан жоғары болатын алдын-ала көрсетілген кедергіден жоғары көтерілген жағдайда ғана пайда болады. Керісінше, құлдырау мен барьерлік опция базалық активтердің бағасы базалық бағадан төмен орнатылған алдын-ала анықталған кедергіден өткенде ғана пайда болады.
Нокаут-барьер параметрлері
Қағып-жылы тосқауыл опциялары қарамастан, нокаутпен барьерлік опциялары базалық актив опционның мерзіміне кезінде тосқауыл жетеді, егер сүре тоқтатады. Нокауттық тосқауыл нұсқалары жоғары- төмен немесе төмен-төмен деп жіктелуі мүмкін. Бөлшек қауіпсіздік базалық бағадан жоғары орнатылған тосқауылдан асып кетсе, көтерілу және өшіру опциясы болмайды. Төменге және төменге қарай опция базалық актив базалық бастапқы бағадан төмен орнатылған тосқауылдан төмен қозғалғанда қолданысын тоқтатады. Егер базалық актив опционның қызмет ету мерзімінің кез келген уақытында кедергіге жетсе, опцион нокаутқа ұшырайды немесе тоқтатылады.
Кедергі опцияларының басқа түрлері
Жоғарыда сипатталған тосқауыл нұсқаларының басқа нұсқалары болуы мүмкін. Міне, олардың үшеуі:
- Кедергілік опциялары : нокаут және нокаут-барьер опциялары иелеріне жеңілдіктер беру туралы ережені қамтуы мүмкін, егер опция кедергі бағасына жетпесе және пайдасыз болып қалса. Мұндай опциялар жеңілдік тосқауылының нұсқалары ретінде белгілі. Жеңілдіктер, мұндай жағдайларда, иеленуші опцион үшін төлеген сыйлықақы пайызының формасын алады.
- Турбо- кепілдік барьерлік опциялары: Еуропада және Гонконгта негізінен сатылатын, Turbo-ордерлер – бұл жоғары левереджге ие және төмен құбылмалылықпен сипатталатын, төменге және өшірілген опцияның түрі. Олар Германияда танымал және алыпсатарлық мақсаттарда қолданылады.
- Париждік нұсқа: Париждік нұсқада, тосқауыл бағасына жету келісімшартқа себеп болмайды. Оның орнына келісімшарттың басталуы үшін базалық активтің бағасы алдын-ала анықталған уақытты бастайтын тосқауыл бағасынан тыс уақытты өткізуі керек. Негізгі активтің бағасы тосқауыл бағалары шегінде және ішінде өткізетін уақыт мөлшері осы типте өлшенеді. опция.
Сауда-саттық барьерінің себептері
Тосқауыл опцияларында қосымша шарттар орнатылғандықтан, олар кедергісіз салыстырмалы нұсқаларға қарағанда арзан сыйлықақыларға ие. Сондықтан, егер трейдер тосқауылға жету мүмкін емес деп санаса, онда олар нокауттық опцияны сатып алуды таңдай алады, мысалы, оның сыйақысы төмен болғандықтан және тосқауыл жағдайы оларға әсер етуі екіталай.
Позицияны хеджирлеуді қалайтын, бірақ базалық баға белгілі бір деңгейге жеткен жағдайда ғана, нокаут-опцияларды таңдауы мүмкін. Кедергілік опционның төменгі сыйақысы бұл кедергісіз американдық немесе еуропалық опцияларды қолданғаннан гөрі тартымды етуі мүмкін.
Негізгі өнімдер
- Кедергілік опциондар – бұл төлем опционның алдын-ала белгіленген тосқауыл бағасына жеткеніне немесе одан асқанына байланысты болатын опцион түрі.
- Кедергілік опциондар стандартты опциондармен салыстырғанда арзан сыйлықақылар ұсынады және позицияларды хеджирлеу үшін де қолданылады.
- Барьерлік опциялардың ең алдымен екі түрі бар: нокаут және нокаут-барьер опциялары.
Шлагбаум опцияларының мысалдары
Жоғарыда сипатталған тосқауыл нұсқаларының екі мысалы келтірілген.
Тосып кіру мүмкіндігі
Инвестор негізгі акциялар 55 доллардан сауда жасағанда, ереуіл бағасы 60 доллар және тосқауыл 65 доллар болатын қоңырау шалу опциясын сатып алады деп есептеңіз. Акцияның базалық бағасы 65 доллардан жоғары болғанға дейін бұл опция пайда болмайды. Инвестор опционды және оның құнды болуы мүмкін потенциалды төлеген кезде, опцион тек негізгі $ 65-ке жеткен жағдайда ғана қолданылады. Егер олай болмаса, опция ешқашан іске қосылмайды және опционды сатып алушы опцион үшін төлеген ақшасынан айырылады.
Нокаут-тосқауыл опциясы
Саудагер негізгі бағалы қағаз 18 доллардан сатылып жатқанда, 25 долларлық тосқауылмен және 20 долларлық ереуілмен көтерілген және шығарылған опционды сатып алды деп есептеңіз. Опционның қолданылу кезеңінде негізгі қауіпсіздік 25 доллардан асады, демек, опцион өз қызметін тоқтатады. Опцион қазірдің өзінде пайдасыз, егер ол тек 25 долларға аз уақыт тиіп, кейін төмен түсіп кетсе де.