Нокаут-опция

Нокаут-опция дегеніміз не?

Нокауттық опция – бұл базалық активте көрсетілген баға деңгейіне жеткен жағдайда, мерзімі аяқталатын, орнатылған механизмі бар опция. Нокаут опциясы иеленушінің пайдасына жететін деңгейге қақпақты орнатады.

Нокаут опциондары опционды сатып алушы үшін пайда алу мүмкіндігін шектейтіндіктен, оларды  нокаут шартсыз баламалы опционға қарағанда аз мөлшерде сатып алуға болады.

Нокаутты нокаут опциясымен салыстыруға болады.

Негізгі өнімдер

  • Нокауттық опциондар – бұл базалық активтің бағасы белгіленген бағадан асып немесе төмен түссе, оның мерзімі аяқталатын тосқауылдық опционның түрі.
  • Нокаут опцияларының екі түрі – жоғары және жоғары деңгейлі тосқауылдар және төмен түсу опциялары.
  • Нокаут опциондары шығындарды шектейді, сонымен бірге ықтимал пайда.

Нокаут нұсқасын түсіну

Нокаут опциясы – бұл тосқауылдың бір түрі. Барьерлік опциялар әдетте нокаут немесе нокаут деп жіктеледі. Нокауттық опцион әрекет етеді, егер базалық актив қызмет ету мерзімінде алдын-ала белгіленген кедергіге жетсе. Нокаут опциясы нокаутқа қарама-қарсы болады. Мұнда опция тек негізгі актив алдын-ала белгіленген кедергі бағасына жеткен жағдайда ғана іске қосылады.

Нокаут опциондары экзотикалық опциялар болып саналадыжәне оларды ең алдымен тауар мен валюта нарығында ірі мекемелер қолданады.Олар сондай-ақ саудаға мүмкін ұйымдастырылмаған (биржадан тыс) нарықта.

Нокаут опцияларының түрлері

Нокаут опциялары екі негізгі түрге бөлінеді:

Төмен-шығыс опциясы

А төмен және жүзеге опция  бір алуан болып табылады. Бұл иеленушіге базалық активті алдын-ала белгіленген ереуіл бағасымен сатып алу немесе сату құқығын береді, бірақ егер бұл негізгі активтің бағасы опционның қызмет ету мерзімі ішінде көрсетілген кедергіден төмен болмаса. Егер базалық активтің бағасы опционның қызмет ету мерзімінің кез келген нүктесінде кедергіден төмен түссе, опционның мерзімі аяқталады.

Мысалы, инвестор ереуіл бағасы 55 доллар және тосқауылы 50 доллар болатын 60 доллардан  сатылатын акцияларға төмен және сыртқа қоңырау опционын сатып алады деп есептеңіз. Егер акциялар 50 доллардан төмен болса, кез келген уақытта, қоңырау опционының мерзімі біткенге дейін, төмен және шығыс қоңырау опциясы дереу тоқтатылады. 

Қосымша және шығыс опциясы

Төмен және жүзеге кедергі параметріне қарамастан, бір жоғары-шығып кедергі опция ұстаушыға актив емес, егер белгілі бір ереуіл баға бойынша базалық активті сатып алуға немесе сатуға құқық береді асып, опцион мерзімінің кезінде көрсетілген тосқауыл. Жаңарту опциясы тек негізгі активтің бағасы кедергіден жоғары қозғалған жағдайда бұзылады.

Егер инвестор жоғары-шығып сатып есептейік опционды $ 30 ереуіл бағасы және $ 45 кедергі бар, $ 40 деңгейінде қор сауда. Опционның әрекет ету мерзімі ішінде акциялар ең жоғары деңгейге 46 доллардан жетеді, бірақ содан кейін бір акция үшін 20 долларға дейін төмендейді. Өте жаман: опция автоматты түрде аяқталады, себебі 45 доллар кедергі бұзылды. Енді, егер акциялар 45 доллардан асып кетпей, ақырында 20 долларға дейін сатылған болса, онда опция орнында қалады және иеленуші үшін құнды болады.

Нокаут-опциялардың артықшылықтары мен кемшіліктері

Нокауттық опция бірнеше түрлі себептермен қолданылуы мүмкін. Жоғарыда айтылғандай, осы опциялар бойынша сыйлықақылар нокаутқа қарсы әріптеске қарағанда арзанырақ. Трейдер сонымен бірге базалық активтің тосқауыл бағасына әсер ету ықтималдығы алыс деп санауы мүмкін және арзан опция сауда-саттықтан шығарылып тасталуы мүмкін деген тұжырымға келуі мүмкін. 

Сонымен, опциондардың бұл түрлері тек белгілі бір бағаларға дейін немесе төмен хеджирлеуге мүдделі немесе тәуекелге өте аз төзімділікке ие мекемелер үшін пайдалы болуы мүмкін.

Артықшылықтары

  • Сыйақы мөлшері төменірек болсын

  • Шығындарды шектеңіз

  • Хеджирлеу / тәуекелдерді басқарудың нақты стратегиялары үшін жақсы

Минус

  • Нарықтағы тұрақсыздық

  • Пайданы шектеу

  • Экзотикалық опцияларға инвесторлар жиі қол жетімді емес

Нокаут опциондары шығындарды шектейді. Алайда, жиі кездесетіндей, жағымсыз жағындағы буферлер, сонымен қатар, жағымсыз жағына қарай пайданы шектейді. Сонымен қатар, белгіленген деңгей қысқа уақытқа дейін бұзылған болса да, нокаут мүмкіндігі іске қосылады. Бұл құбылмалы нарықтарда қауіпті болуы мүмкін.

Нокаут нұсқасының мысалы

Ның инвестор барды Levi Strauss & Co., мүдделі делік қоғамдық $ 17 үлесі 21 наурыз, 2019. мамырға дейін ол акция үшін 22,92 доллардан жабылды. Біздің инвестор тарихи джинсы шығарушыға бағалы, бірақ бәрібір сақ.

Инвестор бір акцияға $ 23-те ереуіл бағасы 33 доллар және нокаут деңгейі 43 доллар болатын қоңырау опциясын жаза алады. Бұл опцион тек опцион иесіне (сатып алушыға) пайда табуға мүмкіндік береді, өйткені негізгі қор 43 долларға дейін қозғалады, осы кезде опционның құны аяқталады, осылайша опционды жазушы (сатушы) үшін шығын потенциалы шектеледі.