Тіркелу опциясы
Тіркелу опциясы дегеніміз не?
Тіркелу опционы – бұл опцион жасырын келісімшарт, ол әдеттегі опция ретінде жұмыс істей бастайды («қағып кетеді»), белгілі бір мерзім аяқталғанға дейін баға деңгейіне жеткенде ғана. Құлдырау – бұл « құлдырау» және « көтерілу» ретінде жіктелетін тосқауыл нұсқасының түрі. Кедергілік опция дегеніміз – төлем негізгі бағалы қағаздың бағасына және оның белгілі бір мерзімде белгілі бір бағаны иеленуіне байланысты болатын келісімшарт түрі.
Негізгі өнімдер
- Тіркелетін опцион – бұл базалық активтің бағасы белгілі бір кедергіге жеткеннен кейін ғана басталатын тосқауылдық опционның түрі.
- Тықсыру опцияларының екі түрі бар: құлап түсу және көтерілу. Бұрын опцион базалық активтің бағасы белгілі бір деңгейден төмен түскен жағдайда ғана іске қосылады. Опционның соңғы түрі базалық активтің бағасы белгілі бір деңгейге көтерілгеннен кейін ғана іске қосылады.
Тіркелу опцияларын түсіну
Тапсыру опциялары – бұл тосқауылдың негізгі екі түрінің бірі, ал екіншісі – нокаут нұсқалары.
Нак-опцион – белгілі бір баға орындалғанға дейін опцион болып табылмайтын келісімшарт түрі. Демек, егер баға ешқашан қол жеткізілмесе, келісім ешқашан болмаған сияқты. Алайда, егер базалық актив белгілі бір кедергіге жетсе, онда айналымға түсу мүмкіндігі пайда болады. Нокаут пен нокаут опциясының айырмашылығы мынада: нокаундық опция тек негізгі қауіпсіздік тосқауылға жеткенде пайда болады, ал нокауттық опция негізгі қорғаныс кедергіге жеткенде тоқтайды.
Барьерлік опциондар әдетте ванильдің дәстүрлі нұсқаларына қарағанда арзан сыйлықақыларға ие, себебі бұл тосқауылдың опционның аяқталу мүмкіндігін жоғарылатады. Трейдер арзан (салыстырмалы ванильге қатысты) тосқауыл опциясын таңдай алады, егер оның астарында тосқауыл болады деп ойласа.
Төмендету және кіру мүмкіндігі
Инвестор тосқауыл бағасы $ 90 және ереуіл бағасы $ 100 болатын төмен және орналастырылған опционды сатып алады деп есептеңіз. Негізгі құнды қағаз 110 доллардан саудаланады, ал опция үш айдан кейін аяқталады. Егер негізгі бағалы қағаздың бағасы 90 долларға жетсе, опция пайда болады және 100 доллар ставка бағасы бар ванильді опцияға айналады. Осыдан кейін, опцион иегері базалық активті сауда-саттық 90 доллардан төмен болса да, 100 доллар ставка бағасымен сатуға құқылы. Дәл осы құқық опцион мәнін береді.
Орналастыру опциясы жарамдылық мерзімі аяқталғанға дейін белсенді болып қалады, тіпті негізгі қауіпсіздік 90 доллардан асып кетсе де. Алайда, егер келісімшарт мерзімі ішінде базалық актив кедергі бағасынан төмен түспесе, төмендету опционының мерзімі аяқталады. Кедергілерге қол жеткізілгендіктен, сауда-саттықтан пайда табуға кепілдік берілмейді, өйткені опционның мәні болуы үшін оның негізі 100 доллардан (тосқауылды қозғағаннан кейін) төмен тұруы керек.
Тіркелу мүмкіндігі
«Төмендеу» опциясына қарағанда, «көтерілу» және «опция» опциондары, егер олардың негізі ағымдағы базалық бағадан жоғары кедергі бағасына жеткенде ғана пайда болады. Мысалы, бір акционер 40 доллардан сауда жасағанда, трейдер базалық активтен бір айға қоңырау шалу опциясын сатып алды деп есептеңіз. «Қосымша қоңырау» опционы бойынша келісімшарттың ереуіл бағасы 50 доллар, ал кедергі 55 АҚШ долларын құрайды. Егер базалық актив опциондық келісімшарт мерзімі ішінде 55 долларға жетпесе, оның құны аяқталады. Алайда, егер негізгі актив 55 доллардан жоғары көтерілсе, онда қоңырау опциясы пайда болып, трейдер ақшада болады.