Barra тәуекел факторларын талдау

Barra тәуекел факторын талдау дегеніміз не?

Barra Risk Factor Analysis – бұл Barra Inc компаниясы құрған, нарыққа қатысты қауіпсіздікке байланысты жалпы тәуекелді өлшеу үшін қолданылатын көп факторлы модель. Barra Risk Factor Analysis 40-тан астам көрсеткіштерді қамтиды, оның ішінде кірістің өсуі, акциялардың айналымдылығы және аға қарыздың рейтингі бар. Содан кейін модель үш негізгі компонентпен байланысты тәуекел факторларын өлшейді: салалық тәуекел, әртүрлі инвестициялық тақырыптардың әсерінен болатын тәуекел және компанияға тән тәуекел.

Barra тәуекел факторларын талдауды түсіну

Инвесторлар мен тәуекел мен кірістің арасындағы айырбас.

фундаменталды факторлардың болуымен және активтің әр факторға ерекше сезімталдығымен байланысты. Бірнеше маңызды факторлар инвестициялардан күтілетін тәуекел мен кірісті үлкен дәрежеде түсіндіре алатындықтан, портфолионың кірісінің әр жалпы факторлық әсерге қаншалықты жататындығын бағалау үшін факторлық модельдерді қолдануға болады. Факторлық модельдерді бір факторлы және көп факторлы модельдерге бөлуге болады. Портфельдік тәуекелді өлшеу үшін қолдануға болатын көп факторлы модельдердің бірі – Barra Risk Factor Analysis моделі.

Barra Risk Factor Analysis-ді Barra Inc негізін қалаушы Бар Розенберг бастаған және Гринольд пен Кан (2000), Conner және басқалар (2010) және Cariño және басқалар (2010) ұзақ талқыланған. Ол тәуекелді болжау және бақылау үшін қолдануға болатын бірқатар факторларды өз моделіне қосады. Тәуекелдің көп факторлы моделі инвестициялаудың ерекшеліктерін білдіретін бірқатар негізгі іргелі факторларды қолданады. Осы факторлардың кейбіріне кірістілік, кірістің өсуі, құбылмалылық, өтімділік, импульс, мөлшер, баға-пайда коэффициенті, левередж және өсім жатады; портфолио немесе активтің тәуекелін немесе кірістілігін сандық, бірақ анықталмаған факторлардан оңай анықталатын фундаментальды сипаттамаларға көшу арқылы сипаттайтын факторлар.

Barra Risk Factor Analysis моделі қауіпсіздіктің салыстырмалы тәуекелін тәуекелге бір мән (VaR) санымен өлшейді. Бұл сан 0-ден 100-ге дейінгі пайыздық дәрежені білдіреді, ал АҚШ нарығына қатысты 0 ең құбылмалы және 100 ең тұрақсыз болып табылады. Мысалы, тәуекел дәрежесі 80 болатын бағалы қағаз нарықтағы бағалы қағаздардың 80% -на қарағанда және оның белгілі бір секторына қарағанда бағалардың құбылмалылығының үлкен деңгейіне ие деп есептеледі. Сонымен, егер Amazon-ға VaR 80-ге ие болса, бұл оның акцияларының биржаның немесе компания жұмыс істейтін сектордың 80% -на қарағанда тұрақсыз екенін білдіреді.