Төмен-шығыс опциясы
Төменге шығу нұсқасы дегеніміз не?
Төмен және төмен опция – бұл тосқауыл опциясы деп аталатын экзотикалық опция түрі. Бұл опциялар төлемнің шарттарын бағаны белгіленген кедергі бағасына жету үшін ереуіл бағасынан төмен түсуіне байланысты анықтайды. Кедергінің бағасында не болатыны қандай кедергі нұсқасы болатынына байланысты, ол нокаут немесе нокаут болады.
Негізгі өнімдер
- Төмен және тыс опциондар – бұл ереуіл бағасы мен кедергі бағасына негізделген экзотикалық опциялар.
- Төлем алдын-ала анықталған тосқауыл бағасына қатысты баға тәртібіне негізделген.
- Бұл опционның нокаут немесе нокаут түрі болуы мүмкін және төлем әр түрге әр түрлі болады.
Төмендеу және шығу опциясы қалай жұмыс істейді
Экзотикалық опция ретінде қарастырылған, құлату және өшіру опциясы – бұл нокауттық тосқауылдың екі түрінің бірі, екіншісі – көтерілу және шығу нұсқасы. Екі түрі де қойылған және сұрыпталған болып келеді. Кедергілік опцион дегеніміз – бұл опционның түрі және опционның болуы базалық активтің алдын ала белгіленген бағаға жетуіне немесе жетпеуіне байланысты. Тосқауыл нұсқасы нокаут немесе нокаут болуы мүмкін. Нокаут, егер оның негізі белгілі бір бағаға жетіп, ұстаушыға кірісті және жазушы үшін шығынды шектесе, оның мәні аяқталады дегенді білдіреді. Тосқауыл опциясы нокаут болуы мүмкін. Тіркелу ретінде оның мәні белгілі бір бағаға жеткенге дейін ешқандай мәнге ие болмайды.
Критикалық тұжырымдама егер базалық актив опционның кез-келген уақытында кедергіге жетсе, опцион нокаутқа ұшырайды немесе тоқтатылады және ол қайтадан пайда болмайды. Маңыздысы нокаутқа дейінгі деңгейге қайта оралуы маңызды емес.
Мысалы, құлату және өшіру опционында ереуілдің бағасы 100 және нокауттың (тосқауылдың) бағасы 80 құрайды. Опцион басталған кезде акциялардың бағасы 95 болды, бірақ опцион қолданыла бастағанға дейін, акция 80-ге жетті. Бұл бағалау опцион автоматты түрде аяқталады, тіпті егер оның негізі жарамдылық мерзімі аяқталғанға дейін 100 соқса да.
А төмен және жүзеге опция болуы мүмкін қоңырау немесе пут. Егер негізгі кедергі кедергі бағасына түсіп кетсе, екеуі де нокаутқа түседі.
Өте жоғары және опционды опцион үшін, егер кедергі кедергі бағасына көтерілсе, онда опция өз қызметін тоқтатады. Екі қоңырау да, қойылым да өзінің кедергі бағасына көтерілген жағдайда тоқтайды.
Төмен және шығыс параметрлерін пайдалану
Ірі мекемелер немесе нарықтық маркерлер бұл нұсқаларды тікелей келісім бойынша жасайды, себебі оларды бағалау күрделі іс болып табылады. Мысалы, портфель менеджері үшін кем қымбат әдісі ретінде пайдалануға болады хеджирлеу ұзақ жағдайына шығындарға қарсы. Хеджирлеу ванильге арналған опцияларды сатып алуға қарағанда арзанырақ болады. Алайда, бұл жетілдірілмеген болар еді, өйткені қауіпсіздік бағасы кедергі бағасынан төмендеген жағдайда сатып алушы қорғансыз болады.
Баға қосымша өлшемді қосатын нокаут мүмкіндігі бар барлық типтік параметрлер көрсеткіштеріне байланысты. Еуропалық стильдің аяқталуы жаттығу тек аяқталу күнінде болуы мүмкін дегенді білдіреді. Альтернатива американдық стильдің нұсқасы болар еді, мұнда иеленуші опционды қолданылу мерзімі аяқталғанға дейін немесе кез келген уақытта қолдана алады.