Smart Beta

Smart Beta дегеніміз не?

Ақылды бета-инвестициялау пассивті инвестициялаудың артықшылықтары мен белсенді инвестициялау стратегияларының артықшылықтарын біріктіреді.

Ақылды бета нұсқасының мақсаты альфа алу, тәуекелді төмендету немесе әртараптандыруды дәстүрлі белсенді басқарудан төмен және тікелей индекстелген инвестициядан едәуір жоғары бағамен арттыру. Ол оңтайлы әртараптандырылған портфолионың ең жақсы құрылысын іздейді. Шындығында, ақылды бета – бұл тиімді нарық гипотезасы мен құнды инвестициялаудың жиынтығы. Ақылды бета-инвестиция әдісі меншікті капитал, тұрақты табыс, тауарлар және көп активті сыныптар сияқты танымал активтер сыныптарына қолданылады. Экономист Гарри Марковитц қазіргі заманғы портфолио теориясындағы жұмысы арқылы бірінші рет ақылды Бета теориясын жасады.


Smart Beta түсіндірілді

Smart beta дәстүрлі нарықтық капиталдандыруға негізделген индекстерді құрудың альтернативті ережелерін қолдануға баса назар аударатын инвестициялық стратегиялардың жиынтығын анықтайды. Smart beta ережелерге негізделген және ашық түрде инвестициялық факторларды немесе нарықтағы тиімсіздікті алуға баса назар аударады. Ақылды бета нұсқасының танымалдылығының жоғарылауы портфолио тәуекелдерін басқаруға және фактор өлшемдері бойынша әртараптандыруға деген ұмтылыспен, сондай-ақ тәуекелмен реттелген кірісті шектелген индекстерден жоғарылатуға ұмтылумен байланысты.


Ақылды бета-стратегиялар индекстерді пассивті түрде ұстануға тырысады, сонымен бірге тұрақсыздық, өтімділік, сапа, құндылық, өлшем және импульс сияқты салмақ өлшеудің баламалы схемаларын қарастырады. Ақылды бета стратегиялары индекстің ережелері орнатылған және мөлдір болғандықтан әдеттегі индекс стратегиялары сияқты жүзеге асырылатындықтан. Бұл қорлар S&P 500 немесе Nasdaq 100 индексі сияқты стандартты индекстерді қадағаламайды, керісінше, нарықтың пайдалану үшін мүмкіндік беретін салаларына назар аударады.

Негізгі өнімдер

  • Smart beta пассивті инвестициялаудың артықшылықтары мен белсенді инвестициялау стратегияларының артықшылықтарын біріктіруге тырысады.
  • Smart beta дәстүрлі индекстеу үшін индексті құру үшін альтернативті ережелерді қолданады.
  • Smart beta ережелерге негізделген және ашық түрде инвестициялық факторларды немесе нарықтағы тиімсіздікті алуға баса назар аударады.
  • Ақылды бета-стратегияларда тұрақсыздық, өтімділік, сапа, құндылық, өлшем және импульс сияқты балама салмақ схемалары қолданылуы мүмкін.
  • 2019 жылы ақылды бета-қорлар жиынтық активтердің жалпы сомасы 880 млрд.

Smart Beta стратегияларын таңдау

Ақылды бета-инвестициялық стратегияны әзірлеудің бірыңғай тәсілі жоқ, өйткені инвесторларға арналған мақсаттар олардың қажеттіліктеріне қарай әр түрлі болуы мүмкін, дегенмен кейбір менеджерлер құндылықтарды жасайтын және экономикалық интуитивті ақылды бета-идеяларды анықтауға кеңес береді. Equity smart beta нарықтық капиталдандыру өлшемдерімен туындаған тиімсіздікті шешуге тырысады. Қорлар, мысалы, қысқа мерзімді пайда табуды көздейтін инвесторлар жасаған бағаны дұрыс бағаламауға баса назар аудара отырып, осы тәуекелді басқарудың тақырыптық әдісін қолдануы мүмкін.

Менеджерлер сонымен қатар нарықтық капитализацияға емес, кірістерге немесе баланстық құнға негізделген инвестициялар сияқты негіздерге сәйкес инвестицияларды өлшейтін индексті құруды немесе оны ұстануды таңдай алады.

Сонымен қатар, менеджерлер болашақ өзгергіштікке негізделген индексті құруды көздейтін ақылды бета-версияға қатысты тәуекелге негізделген әдісті қолдана алады. Мысалы, бұл тарихи тиімділікті талдауды және оның кірісіне қатысты инвестициялардың тәуекелі арасындағы корреляцияны қамтуы мүмкін. Менеджер индекске қанша болжам жасағысы келетінін және әртүрлі корреляциялардың комбинациясын қабылдау арқылы индекске жақындай алатындығын бағалауы керек.

Smart Beta танымал

Ақылды бета-қорлары, әдетте, ванильді әріптестеріне қарағанда жоғары төлемдер алса да, олар инвесторлар арасында танымал болып қала береді. 2019 жылдың ақпан айынан бастап 77 жаңа тердің үштен бірін құрайды, деп хабарлайды FactSet деректері бойынша ETF.com. Ақылды бета-қорлар сонымен қатар басқарудағы активтердің (AUM) айтарлықтай артуына себеп болды, олар ванильді қорлардағы 4,3% -бен салыстырғанда 10,9% -ға өсті. Жалпы алғанда, ақылды бета-қорлар жиынтық активтердің жалпы сомасында 880 миллиард долларды құрайды, бұл 2016 жылы 616 миллиард доллар болды.

Smart Beta Fund-тың мысалы

Келесі үш ETF әрқайсысы сәйкесінше құнды, өсімді және дивидендтің жоғарылауын іздейтін әр түрлі ақылды бета-стратегияны қолданады:

Авангард Мән индексі қоры ИТФ Акциялар ETF ( форвардтық бағаға кіріске (форвардтық баға / E), тарихи P / E-ге, дивидендтерден бағаға және сатылымға бағаны қоса алғанда бірнеше негізгі қатынастарды қолдана отырып анықтайды. Қор 2019 жылдың сәуір айындағы AUM-да 77,25 миллиард долларды құрайды.

2019 жылдың сәуір айындағы таза активтері 42,73 миллиард долларды құрайтын iShares Russell 1000 Growth ETF ( бағадан-кітапқа, өсудің орта мерзімді болжамдары және акцияға сатылым.

Авангард Дивидендтік алғыс индексі қоры ИТФ акциялар ( VIG ) Nasdaq АҚШ дивидендтің Achievers таңдаңыз индексі ұқсас инвестициялық нәтижелерін қайтару үшін бағытталған. Қор соңғы 10 жыл ішінде дивидендтер төлеуді ұлғайтқан фирмаларды таңдайды және оның үлес салмағын анықтайды. 2019 жылдың сәуір айындағы жағдай бойынша VIG 40,94 миллиард долларды құрайды.