Бай бағалау

Бай бағалау дегеніміз не?

Бай бағалаулардың жатады қауіпсіздік отыр деп күтілуде деңгейдегі жоғары бағаланған. Термин кез-келген активті бағалауға қатысты, бірақ ол көбінесе қорларды бағалауға қатысты қолданылады. Сауда-саттықтағы бай активтің тәуекел / сыйақы төлемі болуы мүмкін, бұл құнды инвесторлар үшін онша тартымды емес.

Бай бағалауды түсіну

Бай бағалау – бұл қаржы жағдайында бірнеше жағдайда қолдануға болатын термин. Әрбір контекст актив, әдетте қор, ағымдағы жағдайға жатады нарықтық бағасы жоғары нақты салыстырғанда отыр бағдар тарихи орташа, -either құрдастары немесе бағалау негізделген модельдеу пайда еселі немесе еркін ақша ағымдарын (FCF). 

Табыстарына немесе баланстық құнына қатысты өте жоғары еселіктермен саудаланатын акциялар ( бағадан пайдаға немесе бағадан кітапқа қатынасы ), өз құрдастарымен салыстырғанда, бай бағамен саудаланады деп саналады. Дәл сол сияқты, жылжымайтын мүлікке салынған инвестицияларға арналған сенім (РЕИТ), егер ол операциялардан түсетін қаражаттың үлкен еселігімен (FFO) сауда жасайтын болса – табысқа амортизация мен амортизация қосу арқылы есептелген, содан кейін сатудан түскен кез келген кірісті шегерген кезде, ол өте құнды деп саналады.

Инвесторлар сенімді болған кезде және оның көптеген акцияларын сатып алған кезде компания бай бағаланады. Бычий көңіл құдірет сияқты ағымдағы қайраткерлері, ақтауға болмайды деген деңгейге дейін компанияның акциялардың бағасына итермелейді табыс, қолма-қол ақша ағыны, және пайда хабарлады, қаржылық есептілікте.

Бай бағалау әдетте аналитикалық өсудің болжамдары, компанияның оптимистік басшылығы және БАҚ-тың оң түсіндірмелері арқылы іске асырылады. Компания бай бағалауды бұйырған кезде, көбінесе инвесторлар болашақта өзінің барлық биік мақсаттарына жету үшін оған бәс тігуді ұсынады. Бұл әрдайым слиптің кішігірім нұсқасы акциялардың бағасы үшін апатты салдары болуы мүмкін дегенді білдіреді. Нәтижесінде кейбір инвесторлар бай бағалауды сатудың жақсы мүмкіндігі ретінде қарастырады.

Бай бағалау мысалдары

Активтер көпіршіктер кезінде бай бағалауға ұмтылады.  2000-шы жылдардың басындағы технологиялық көпіршік кезінде  акциялар әдеттегі бағалау модельдерімен қолдау таппаған бағаларға соққы берді және бағалар тарихи нормалармен салыстырғанда өте жоғары болды.

Сол сияқты, үлкен құлдырауды  алдын-ала құрған тұрғын үй көпіршігі кезінде  үй бағалары тарихи орташалармен салыстырғанда керемет бай бағаларға ие болды.

Ерекше мәселелер

Акцияның бай бағаланған-бағаланбағанын анықтау көбінесе субъективті шешім болып табылады. Компанияның акцияларын сатып алған көптеген инвесторлар оларды әділ бағамен сатып алды деп сенеді, ал көрушілер олардың коэффициент бойынша төлеген-төленбегендігі туралы пікірталас жүргізеді.

Әсіресе, өсу компанияларын, технологияларды және стартаптарды бағалау туралы жиі қызу пікірталастар жүреді, өйткені олардың акцияларының бағалары әрдайым өткен нәтижелерді ескере бермейді және оның орнына инвесторлар келесі онжылдықта қол жеткізе алатындығына сенеді. Бұл олардың көпшілігінің сауда-саттықтың жоғары коэффициентімен (P / E коэффициенті) неғұрлым көп сатылатындығын түсіндіреді – кеңінен қолданылатын бағалау метрикасы, нарық өзінің акциялары үшін өткен, ағымдағы және қазіргі заманғы белгілері бойынша қанша төлеуге дайын екенін көрсетеді. келесі жылдағы кіріс.

Компаниялар арасындағы кең ауытқуларды ескере отырып, оларды бағалау үшін әр түрлі бағаланбайтындығын меңзейді.