Ұлы рецессия
Ұлы рецессия дегеніміз не?
Ұлы рецессия – 2000 жылдардың аяғында экономикалық белсенділіктің күрт төмендеуі. Бұл Ұлы Депрессиядан кейінгі ең маңызды құлдырау болып саналады. Ұлы рецессия термині ресми түрде 2007 жылдың желтоқсанынан 2009 жылдың маусымына дейін созылған АҚШ-тың рецессиясына да, одан кейінгі 2009 жылғы әлемдік рецессияға да қатысты. Экономикалық құлдырау АҚШ тұрғын үй нарығы серпіннен құлдыраған кезде басталды және көптеген мөлшерде ипотекалық несиемен қамтамасыз етілді. құнды қағаздар (МБҚ ) және туынды құралдар айтарлықтай құнды жоғалтты.
Негізгі өнімдер
- Ұлы рецессия АҚШ-тағы тұрғын үй көпіршігі жарылып, әлемдік қаржы дағдарысынан кейінгі 2007 жылдан 2009 жылға дейінгі экономикалық құлдырауды білдіреді.
- Ұлы рецессия 1930 жылдардағы Ұлы депрессиядан кейінгі АҚШ-тағы ең ауыр экономикалық рецессия болды.
- Ұлы рецессияға жауап ретінде федералдық органдар бұрын-соңды болмаған қаржылық, ақша-несиелік және реттеуші саясатты іске қосты, бірақ кейбіреулері, бірақ бәрі қалпына келтірілмей несие береді.
Ұлы рецессияны түсіну
«Ұлы рецессия» термині – бұл «Ұлы депрессия» терминінің пьесасы. Соңғысы 1930 жылдары орын алып, жалпы ішкі өнімнің (ЖІӨ) 10% -дан астам төмендеуін және жұмыссыздық деңгейінің бір сәтте 25% жеткендігін көрсетті. Депрессияны ауыр рецессиядан ажырату үшін нақты критерийлер болмаса да, экономистер арасында 2000 жылдардың аяғындағы құлдырау туралы бірауызды келісім бар, сол кезде АҚШ ЖІӨ 2008 жылы 0,3% -ға, 2009 жылы 2,8% -ға төмендеді және жұмыссыздық 10-ға жетті. %, депрессия мәртебесіне жете алмады. Алайда, бұл оқиға аралық жылдардағы ең нашар экономикалық құлдырау екені даусыз.
Ұлы рецессияның себептері
Қаржылық дағдарыстарды тергеу жөніндегі комиссияның 2011 жылғы есебіне сәйкес, үлкен рецессияны болдырмауға болатын. Алты демократтар мен төрт республикашыны қамтыған тағайындаушылар құлдырауға әкелді деп санайтын бірнеше маңызды факторларды атады.
Біріншіден, есеп үкіметтің қаржы саласын реттеудегі сәтсіздіктерін анықтады. Бұл реттеушілікке ФРЖ-нің улы ипотекалық несиелендіруді тоқтата алмауы кірді.
Әрі қарай, өте көп тәуекелге баратын қаржылық фирмалар өте көп болды. Көлеңкелі банк жүйесі инвестициялық фирмалардың енгізілген, депозитарлық банк жүйесін бәсекелестікке өсті, бірақ сол зерттелмейді немесе реттеу астында болған жоқ. Көлеңкелі банктік жүйе сәтсіздікке ұшыраған кезде, нәтиже тұтынушылар мен кәсіпкерлерге несие ағынына әсер етті.
Есепте анықталған басқа себептерге тұтынушылар мен корпорациялар мен құлдырап жатқан қаржы жүйесін толық түсіне алмаған заң шығарушылардан артық қарыз алу кірді.
Ұлы рецессияның бастаулары мен салдары
2001 жылғы рецессия мен Дүниежүзілік Сауда Орталығының 2001 жылғы 11 қыркүйектегі шабуылдарынан кейін АҚШ Федералды резервтік жүйесі Бреттон-Вудстан кейінгі дәуірде экономикалық тұрақтылықты сақтау мақсатында пайыздық ставкаларды сол уақытқа дейін болған ең төменгі деңгейге көтерді.. ФРЖ 2004 жылдың ортасына дейін төмен пайыздық мөлшерлемені ұстап тұрды. Үйге меншікті ынталандыру үшін федералды саясатпен үйлескенде, бұл төмен пайыздық мөлшерлемелер жылжымайтын мүлік пен қаржы нарықтарында күрт серпіліс тудырып, ипотекалық қарыздың жалпы көлемін кеңейтуге көмектесті. Қаржылық жаңашылдықтар, мысалы, субпримнің жаңа түрлері және реттелетін ипотека, несие алушыларға, әйтпесе басқа талаптарға сай келмеуі мүмкін, пайыздық мөлшерлемелер төмен болып қалады және үй бағалары шексіз өсе береді деген үміт негізінде жомарт үй несиелерін алуға мүмкіндік берді.
Алайда, 2004 жылдан 2006 жылға дейін Федералдық резервтік жүйе экономикадағы инфляцияның тұрақты деңгейін ұстап тұру мақсатында пайыздық мөлшерлемені тұрақты түрде жоғарылатып отырды. Нарықтық пайыздық ставкалардың өсуіне байланысты жылжымайтын мүлікке дәстүрлі банктік арналар арқылы жаңа несие ағыны біршама қысқарды. Мүмкін, неғұрлым маңызды болса, қолданыстағы реттелетін ипотека және одан да көп экзотикалық несиелер бойынша ставкалар көптеген қарыз алушылар күткеннен әлдеқайда жоғары ставкалармен қалпына келтіріле бастады. Нәтижесінде кейінірек көпіршік деп танылған тұрғын үйдің жарылуы болды.
2000 жылдардың ортасындағы американдық тұрғын үй серпілісі кезінде қаржы институттары ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар мен күрделі туынды өнімдерді бұрын-соңды болмаған деңгейде сатуды бастады. 2007 жылы жылжымайтын мүлік нарығы құлдырағанда, бұл бағалы қағаздар құны айтарлықтай төмендеді. Несиелік дағдарыс 2007 жылы бастала бастаған кезде, тұрғын үй көпіршігін қаржыландырған несиелік нарықтар тез арада тұрғын үй бағасының құлдырауына ұласты. Шектеулі левередж банктер мен қаржы институттарының төлем қабілеттілігі наурызда Bear Stearns күйреуінен басталды. 2008 ж.
Іс сол жылы 2008 жылдың қыркүйегінде елдің төртінші ірі инвестициялық банкі 8,7 миллионнан астам жұмыс орны босап, жұмыссыздық деңгейі екі есеге артты. АҚШ-тың қазынашылық департаментінің хабарлауынша, қор нарығының құлдырауы салдарынан американдық үй шаруашылықтары шамамен 19 триллион долларлық таза шығындарын жоғалтты. Ұлы рецессияның ресми аяқталу күні – 2009 жылдың маусымы.
Маңызды
2010 жылы президент Барак Обама қабылдаған Додд-Франк туралы заң үкіметке қаржылық институттардың бақылауын және тұтынушылардың жыртқыш несиелерден қорғануын қамтамасыз ету мүмкіндігін берді.
Ұлы рецессияға жауап
Федералдық резервтің және басқа орталық банктердің Ұлы рецессияға қарсы агрессивті ақша-несие саясаты, әлемдік экономикаға одан да көп зиян келтіруге жол бермейтіндігімен танымал болғанымен, сонымен бірге жалпы экономиканың қалпына келуіне және оны орналастыру үшін уақытты ұзартқаны үшін сынға алынды кейінгі құлдырауға арналған жер жұмыстары.
Ақшалай-несиелік саясат
Мысалы, ФРЖ өтімділікті көтеру үшін негізгі пайыздық ставканы нөлге жуық деңгейге түсірді және бұрын-соңды болмаған қадаммен сандық жеңілдету деп аталатын саясатта банктерге таңғажайып 7,7 триллион долларлық жедел несиелер берді. Ақша-несие саясатының бұл үлкен жауабы кейбір жолдармен 2000-шы жылдардың басында ақша экспансиясының екі есе төмендеуін білдірді, бұл бірінші кезекте тұрғын үй көпіршігіне әсер етті.
Федералды Федерацияның өтімділікті басуымен қатар, АҚШ Федералды үкіметі Конгресстің мәліметінше, Американы қалпына келтіру және қайта инвестициялау туралы заңға сәйкес 787 миллиард доллар тапшылық шығындар түрінде экономиканы ынталандыруға тырысып,
Додд-Франк туралы заң
Үкімет қаржы жүйесіне ынталандыру пакеттерін енгізіп қана қоймай, сонымен қатар жаңа қаржылық реттеу енгізілді. Кейбір экономистердің айтуы бойынша, 90-шы жылдардағы « Шыны-Стэйгал» заңының – депрессия кезеңіндегі ереженің күшін жою рецессияны тудырды. Регламенттің күшін жою АҚШ-тың кейбір ірі банктерінің бірігуіне және үлкен мекемелер құруына мүмкіндік берді. 2010 жылы президент Барак Обама үкіметке қаржы секторына кеңейтілген реттеуші билік беру үшін Додд-Франк заңына қол қойды.
Маңызды
АҚШ-тың Федералды үкіметі американдық қалпына келтіру және қайта инвестициялау туралы заңға сәйкес Ұлы рецессия кезеңінде экономиканы ынталандыру мақсатында тапшылыққа 787 миллиард доллар жұмсады, деп хабарлайды Конгресстің бюджеттік басқармасы.
Бұл акт үкіметке қаржы институттарын сәтсіздікке ұшырады деп санауға және бақылауды жүзеге асыруға мүмкіндік берді және тұтынушыларды жыртқыш несиелерден қорғауды қамтамасыз етуге көмектесті.
Алайда, Додд-Франктың сыншылары тұрғын үй мен қаржылық көпіршіктер кезінде жыртқыш несие беру мен соған байланысты тәжірибеден белсенді түрде шыққан және пайда тапқан қаржы секторы ойыншылары мен мекемелері жаңа заң жобасын жасауға да, Барак Обама әкімшілігіне жүктелген агенттіктерге де терең қатысқанын атап өтті. оны жүзеге асырумен.
Ұлы рецессиядан қалпына келтіру
Осы саясатты ұстанғаннан кейін (кейбіреулер оларға қарамастан) экономика біртіндеп қалпына келе бастады. Нақты ЖІӨ 2009 жылдың екінші тоқсанында төмендеді және рецессия алдындағы шыңын ресми рецессияның алғашқы басталуынан үш жарым жылдан кейін, 2011 жылдың екінші тоқсанында қалпына келтірді. Өтімділіктің тасқыны ең алдымен Уолл-Стритті шайып кеткен кезде қаржы нарықтары қалпына келді.
Dow Jones Industrial Average (DJIA) оның тамыз 2007 шыңына жарты оның мәні астам жоғалтты, төрт жылдан кейін, 2013 жылдың наурыз айында, оның 2007 Жоғарғы сындырып, 2009 жылдың наурыз айында қалпына бастады және. Жұмысшылар мен үй шаруашылықтары үшін сурет онша қызғылт болмады. Жұмыссыздық 2007 жылдың соңында 5% деңгейінде болды, 2009 жылдың қазан айында ең жоғары деңгейге 10% жетті және рецессия басталғаннан кейін шамамен сегіз жыл өткен соң 2015 жылға дейін 5% қалпына келген жоқ. Үй шаруашылығының нақты орташа табысы рецессия алдындағы деңгейден 2016 жылға дейін асқан жоқ.
Саясаттың жауабын және оны қалпына келтіруді қалай қалыптастырғанын сынға алушылар өтімділік пен тапшылық шығындарының толқыны саяси байланыстағы қаржы институттары мен ірі бизнесті қарапайым адамдардың есебінен дамытуға көп ықпал етті және нақты жағдайды байлап қалпына келтіруді кешіктірген болуы мүмкін деген пікір айтады. Өндірістегі және қызметтегі экономикалық ресурстар, олар істен шыққанға және олардың активтері мен ресурстарының жаңа меншік иелерінің қолына берілгендігін көруге болатын, олар оларды жаңа бизнес пен жұмыс орындарын құру үшін қолдана алады.