Төлем қабілеттілігі
Төлем қабілеттілігі дегеніміз не?
Төлем қабілеттілігі – бұл компанияның ұзақ мерзімді қарыздары мен қаржылық міндеттемелерін өтеу қабілеті. Төлем қабілеттілігі қаржылық денсаулықты сақтаудың маңызды өлшемі бола алады, өйткені бұл компанияның өз қызметін жақын болашақта басқару қабілетін көрсетудің бір әдісі. Компанияның төлем қабілеттілігін бағалаудың ең жылдам әдісі – бұл баланстағы акционерлік капиталды тексеру, бұл міндеттемелерді алып тастағандағы компания активтерінің сомасы.
Төлем қабілеттілігі қалай жұмыс істейді
Төлем қабілеттілігі бизнестің (немесе жеке тұлғаның) қаржылық міндеттемелерін өтеу қабілетін бейнелейді. Осы себепті, компанияның төлем қабілеттілігін тез бағалау оның активтері меншікті капиталын теңестіретін міндеттемелерді шегеру болып табылады. Сондай-ақ төлем қабілеттілігінің коэффициенттері бар, олар төлем қабілеттілігінің белгілі бір салаларын тереңірек талдау үшін бөліп көрсете алады.
Көптеген компаниялардың акционерлік капиталы теріс, бұл төлем қабілетсіздігінің белгісі. Теріс акционерлердің капиталы компанияның баланстық құны жоқтығын білдіреді, бұл тіпті егер компания жабылуы керек болса, шектеулі жауапкершілік шарттарымен қорғалмаса, шағын бизнес иелерінің жеке шығындарына әкелуі мүмкін. Шын мәнінде, егер компаниядан дереу жабылу талап етілсе, онда ол барлық активтерін таратып, барлық міндеттемелерін төлеуі керек, ал қалған құн ретінде акционерлік капитал ғана қалады.
Маңызды
Компанияның бухгалтерлік балансында меншікті капиталы компанияның төлем қабілеттілігі мен қаржылық денсаулығын тексерудің жылдам әдісі бола алады.
Баланста теріс акционерлік капиталды алып жүру, әдетте, жаңадан дамып келе жатқан жеке компанияларға, стартаптарға немесе жақында ұсынылған ашық компанияларға ғана тән. Компанияның жетілуіне қарай оның төлем қабілеттілігі әдетте жақсарады.
Алайда, белгілі бір оқиғалар тіпті жақсы қалыптасқан компаниялар үшін төлем қабілеттілігінің жоғарылау қаупін тудыруы мүмкін. Кәсіпкерлік жағдайында патенттің қолданылу мерзімі аяқталғанға дейін төлем қабілеттілігіне қауіп төндіруі мүмкін, өйткені бұл бәсекелестерге қаралып жатқан өнімді шығаруға мүмкіндік береді және бұл байланысты роялти төлемдерінің жоғалуына әкеледі. Әрі қарай, белгілі бір нормативтік құқықтық актілердің компанияның кәсіпкерлік қызметті жалғастыруына тікелей әсер ететін өзгертулері қосымша қауіп тудыруы мүмкін. Кәсіпкерлер де, жеке тұлғалар да сот процесі аяқталғаннан кейін оларға қатысты үлкен сот шешімі шығарылған жағдайда төлем қабілеттілігі мәселелеріне тап болуы мүмкін.
Төлем қабілеттілігін зерттеу кезінде өтімділікті басқарудың белгілі бір шаралары туралы білу қажет. Төлем қабілеттілігі мен өтімділігі – бұл екі бөлек нәрсе, бірақ оларды бірге талдау, әсіресе компания төлем қабілетсіз болған жағдайда, жиі ақылға қонымды. Компания төлем қабілетсіз болуы мүмкін және тұрақты ақша ағындарын, сонымен қатар айналым қаражаттарының тұрақты деңгейлерін өндіре алады.
Негізгі өнімдер
- Төлем қабілеттілігі – бұл компанияның ұзақ мерзімді қарыздары мен басқа да қаржылық міндеттемелерін өтеу қабілеті.
- Төлем қабілеттілігі – бұл компанияның қаржылық саулығының бір өлшемі, өйткені ол компанияның операцияларды жақын болашаққа басқару қабілетін көрсетеді.
- Инвесторлар коэффициенттерді компанияның төлем қабілеттілігін талдау үшін қолдана алады.
- Төлем қабілеттілігін талдағанда, әдетте өтімділік шараларын конъюнктивті түрде бағалау өте орынды, әсіресе компания төлем қабілетсіз болуы мүмкін, бірақ тұрақты түрде өтімділік деңгейін тудырады.
Ерекше ескерулер: төлем қабілеттілігінің коэффициенттері
Міндеттемелерді шегергендегі активтер – компанияның төлем қабілеттілігін бағалаудың ең жылдам әдісі. Төлем қабілеттілігі коэффициенті таза кіріс + амортизациялық / жалпы міндеттемелер есептейді. Бұл коэффициент әдетте төлем қабілетін талдауды құру кезінде қолданылады.
Компанияның төлем қабілеттілігін тереңірек талдауға көмектесетін басқа қатынастар да бар. Пайыздарды жабу коэффициенті компанияның қарыз бойынша пайыздарды төлеу қабілетін көрсету үшін операциялық кірісті пайыздық шығыстарға бөледі. Сыйақыны өтеу коэффициентінің жоғарылығы төлем қабілеттілігін көрсетеді. Берешек активтердің қатынасы капитал құрылымы мен төлем қабілеттілігі денсаулығының көрсеткіштерін қамтамасыз ету үшін оның активтерінің құнына компанияның қарызын бөледі.
Төлем қабілеттілігін қарастыру кезінде талдауға болатын басқа қатынастарға мыналар жатады:
- Меншікті капиталға қарыз
- Капиталға қарыз
- Материалдық құндылыққа қарыз
- Меншікті капитал алдындағы жалпы міндеттемелер
- Меншікті капиталға дейінгі жиынтық активтер
- EBITDA алдындағы қарыз
Төлем қабілеттілігі коэффициенттерінің деңгейлері салаларға байланысты өзгеріп отырады, сондықтан коэффициент есептеулерінен қорытынды шығармас бұрын компания үшін жақсы коэффициент нені құрайтынын түсіну қажет. Төлем қабілеттілігін саланың орташа деңгейіне қарағанда төмен деп санайтын коэффициенттер ту көтеруі немесе көкжиекте қаржылық проблемалар туындатуы мүмкін.
2:01
Өтімділікке қарсы төлем қабілеттілігі
Төлем қабілеттілігі компанияның барлық қаржылық міндеттемелерін, жалпы оның міндеттемелерінің сомасын орындау қабілетін білдірсе, өтімділік компанияның қысқа мерзімді міндеттемелерін орындау қабілетін білдіреді. Сондықтан компанияның баланстық құны теріс болса, оның өтімділік деңгейін тексеру өте маңызды болуы мүмкін.
Өтімділікті тексерудің ең оңай және жылдам әдістерінің бірі – қысқа мерзімді міндеттемелерді шегергенде қысқа мерзімді активтерді шегеру. Бұл сондай-ақ айналым қаражатын есептеу, бұл компанияның алдағы шоттарын төлеуге қанша ақша дайын екенін көрсетеді.
Қысқа мерзімді активтер мен қысқа мерзімді міндеттемелер – бұл бір жылдық мерзімге ие активтер. Мысалы, ақша қаражаттары мен олардың баламалары – бұл жалпыға ортақ қысқа мерзімді актив. Қысқа мерзімді кредиторлық берешек жалпы қысқа мерзімді міндеттеме болып табылады.
Компания төлем қабілетсіздігімен ақылға қонымды уақыт аралығында өмір сүре алады, бірақ компания өтімділіксіз өмір сүре алмайды. Өтімділікті тереңірек бағалауға көмектесетін кейбір қызықты коэффициенттер мыналарды қамтуы мүмкін:
- Жылдам қатынас
- Ағымдағы қатынас
- Айналым капиталы айналымы